汽車股“踩油門(mén)” 交運(yùn)指數(shù)創(chuàng)新高機(jī)構(gòu)普遍看好

　　“估值低、銷量好”再加上政策鼓勵(lì)，周二汽車板塊發(fā)力上漲引領(lǐng)股指強(qiáng)勁反彈；汽車股狂“踩油門(mén)”也拉升申銀萬(wàn)國(guó)交運(yùn)設(shè)備指數(shù)，19日該指數(shù)單日上漲5.01%，高居第一位，同時(shí)也創(chuàng)出歷史最高點(diǎn)位。

　　汽車板塊全面開(kāi)花

　　10月19日，滬深股市走勢(shì)先抑后揚(yáng)，在政策利好刺激下，創(chuàng)業(yè)板股票大幅上漲，周期股多數(shù)回調(diào)。不過(guò)午盤(pán)后，資金突然大舉進(jìn)入汽車板塊，主要股指快速回升，最終上證綜合指數(shù)時(shí)隔半年之后重回3000點(diǎn)關(guān)口。

　　汽車板塊股票全面開(kāi)花，上海汽車、中路股份、中原內(nèi)配、上海佳豪四只股票漲停，中國(guó)重汽、安凱客車、長(zhǎng)安汽車、廣汽長(zhǎng)豐、江淮汽車、一汽轎車等股票漲幅超過(guò)5%，福耀玻璃上漲8.01%，福田汽車上漲4.48%。而在汽車股“踩油門(mén)”沖刺的背景下，申銀萬(wàn)國(guó)交運(yùn)設(shè)備指數(shù)當(dāng)日大漲5.01%，收?qǐng)?bào)3928.32點(diǎn)，創(chuàng)出歷史新高；2010年以來(lái)，該指數(shù)上漲6.68%。

　　分析人士指出，汽車板塊走強(qiáng)主要有三大利好。第一，數(shù)據(jù)顯示，汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)銷兩旺。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年9月，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)量為159.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)16.9%，環(huán)比增長(zhǎng)24.7%。其中，乘用車產(chǎn)量為123萬(wàn)輛，同比有19.9%的增長(zhǎng)，環(huán)比增長(zhǎng)26.1%；商用車產(chǎn)量同比增長(zhǎng)8%至36.3萬(wàn)輛，環(huán)比有20.1%的增長(zhǎng)。從累計(jì)產(chǎn)量來(lái)看，1-9月份汽車?yán)塾?jì)生產(chǎn)1308.3萬(wàn)輛，同比增加36.1%。9月國(guó)內(nèi)汽車銷量為155.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)16.9%，環(huán)比增長(zhǎng)17.7%。其中，乘用車銷量為121.1萬(wàn)輛，同比有19.3%的增長(zhǎng)，環(huán)比增幅為18.9%；商用車銷量同比增長(zhǎng)9%至34.5萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)13.7%，低于汽車整體銷量增幅。從今年的累計(jì)銷量來(lái)看，汽車?yán)塾?jì)銷售1313.8萬(wàn)輛，同比增加36%。2010年1-9月份產(chǎn)銷率為99.6%。

　　其次，政策鼓勵(lì)新能源汽車發(fā)展和汽車產(chǎn)業(yè)整合和升級(jí)，我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊。未來(lái)五年，汽車產(chǎn)銷規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)董揚(yáng)指出：“預(yù)計(jì)‘十二五’期間國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)量3000萬(wàn)輛，占世界汽車產(chǎn)量(8000萬(wàn)輛)的30%左右，其中乘用車占81%，商用車占比約為19%，銷售比例國(guó)內(nèi)銷售2500萬(wàn)輛，外銷500萬(wàn)輛。”第三，估值優(yōu)勢(shì)。目前，汽車板塊的整體估值處于合理水平，歷史縱向來(lái)看，甚至有些低估。主要汽車公司市盈率在10-20倍之間，在大盤(pán)持續(xù)向上的大環(huán)境下，汽車股存在估值膨脹的需求。

　　機(jī)構(gòu)普遍看好

　　在市場(chǎng)持續(xù)向好的趨勢(shì)下，券商等機(jī)構(gòu)對(duì)汽車板塊前景也持看好態(tài)勢(shì)。

　　安信證券表示，由于2008-2009年金融危機(jī)的沖擊及國(guó)家政策的刺激，2008-2010年上半年汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)出現(xiàn)了大幅的波動(dòng)，汽車的季節(jié)性特征出現(xiàn)紊亂。2010年1-7月汽車市場(chǎng)是從補(bǔ)庫(kù)存走向去庫(kù)存再回歸平衡，平均復(fù)合增長(zhǎng)率中值26.29%可以簡(jiǎn)單表征2007-2010年汽車市場(chǎng)的增長(zhǎng)率。即使考慮基數(shù)不斷變大、增速放緩等因素，在消費(fèi)環(huán)境沒(méi)有出現(xiàn)變化的情況下，2011年汽車行業(yè)維持15%左右的增長(zhǎng)是大概率事件，高于市場(chǎng)前期10%以內(nèi)的需求增長(zhǎng)預(yù)期，因此看好整體行業(yè)表現(xiàn)。

　　招商證券則表示，預(yù)計(jì)全年汽車行業(yè)銷量1724萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)27%；此外行業(yè)整合與企業(yè)上市將是未來(lái)汽車行業(yè)持續(xù)的投資機(jī)會(huì)。目前中國(guó)汽車市場(chǎng)集中度較低，汽車產(chǎn)業(yè)從成長(zhǎng)到成熟的過(guò)程就是行業(yè)整合與兼并的過(guò)程，建議重點(diǎn)關(guān)注一汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、比亞迪汽車、奇瑞汽車A股上市帶來(lái)的階段性投資機(jī)會(huì)。 （周文淵）