友邦保險本周登陸港交所

　　友邦保險將于10月29日正式登陸香港交易所，今年香港新股融資金額將超3500億港元，打破2007年香港市場集資約2886億港元的紀錄。

　　市場流動性寬松

　　香港的新股熱潮在9月開始升溫，9月至今已有20多家公司來港上市，其中集資最多的當屬友邦保險。據友邦保險發布的聲明，公司最終定價為每股19.68港元，即指導價格區間的上限。由于承銷商確認行使20%的增發權，公司新股發行量增至70.3億股，籌資額達1383.29億港元。據估算，憑借農行與友邦，港交所年內至今新股集資總額已達3600多億港元。這使今年香港IPO融資金額超過去年的2430億港元，也打破了2007年香港市場的IPO融資紀錄。

　　目前全球經濟仍處于復蘇階段，美歐等發達國家仍不斷擴大其量化寬松的貨幣政策，使全球資金流動性充裕。許多歐美國家的投資者都將大部分資金轉移至國外，尤其是快速增長的亞洲市場，資金紛紛流入香港。另外今年香港銀行利率仍保持在低位，貸款總額大幅增加，有望創下歷史最高紀錄。上述因素都為香港火熱的IPO市場創造了良好的外部環境。

　　有投資者擔心，與2007年相似，當前融資出現高潮可能意味著市場再度處于高位，未來漲幅或有限。市場人士指出，與2007年相比，目前香港市場的整體市盈率還比較合理。目前港股的整體市盈率在13到14倍間，而2007年高峰時達24倍。

　　民企扮演重要角色

　　高盛(亞洲)有限責任公司董事總經理鄧體順談到：“在今年香港的融資熱潮中，大陸民企扮演了重要角色。越來越多的企業家認識到，上市有助于企業做大做強，提升公司治理水平，擴大品牌效應”，其實，上市只是企業發展、延續的一個過程， 是萬里長征的第一步，企業上市后的任務并不輕松，公司的財務公開，變得更加透明。

　　由于香港市場再融資的手續相對比較簡單，企業上市后能充分發揮市場的再融資功能。9月后香港市場的再融資活動也很活躍。渣打集團10月13日宣布，計劃通過配股籌資約52億美元，以更好地應對巴塞爾協議新資本規則可能帶來的影響。

　　分析人士指出，在港股的融資熱潮中，可以發現具有“獨特故事”的企業往往更易受到市場追捧。比如博士蛙定位于中國嬰幼兒市場的領軍企業，上市后股價大幅上漲。鄧體順稱：“提煉股本故事即尋找公司的賣點，也是公司重新自我定位。許多企業在上市前對公司的發展可能并沒有考慮的特別清楚，而投行和顧問公司在企業準備上市時，會與企業一起討論發展方向，幫助企業規劃未來發展”。(黃繼匯)