中期期貨：期指震蕩上行 短期有回吐壓力

　　在北京中期期貨近期舉辦的“10月期貨月度投資信息發布會”上，北京中期研究院指出，結合基本面、技術面和資金面看，滬深300指數及指數期貨將由大幅上行逐漸演變為震蕩上行走勢。近期期指空方力量有增強，短期存在獲利回吐需要。

　　從基本面看，人民幣升值和通脹壓力將繼續推動指數上行。續8月國際熱錢初步出現回流跡象后，9月人民幣升值預期日趨強烈，熱錢回流跡象明顯，經初步估算，9月熱錢回流總量為1190.29億元。隨著全球貨幣戰爭繼續蔓延，預計隨著人民幣穩步升值，熱錢流入的現狀將持續較長時間。而以滬深300指數為例，其走勢與熱錢流動呈較高的相關性，幣值“價值洼地”必將推動未來指數的繼續上行。

　　從近期滬深300現指資金流向看，上周最后三個交易日市場資金流入量激增，10月22日，大單資金表現為凈買入60.36億元，小單資金表現為買入3.85億元，市場主力資金仍對后市充滿信心，料強勢格局將繼續維持。

　　從技術面看，自股指期貨上市以來，中金所前20位結算會員對股指期貨主力合約持倉多空對比經過空頭占優轉變為多頭占優后，近期空單占比又回升至50%以上，空方力量稍許增強，因而短期存在調整需要。

　　北京中期還指出，從目前股指期貨和現貨市場交易額來看，雖然股指期貨名義成交額已經超過了滬深300現指的交易額，但從實際資金鎖定量來看，尤其考慮到日內T+0交易的影響，其交易參與的資金量遠低于現指市場，因此滬深300現指對期指的影響力更大。記者 張歡