創業板一周年：公司稱走創業板之路不后悔(3)

　　驚喜之三:

　　推動國內股權投資業大變革

　　2009年10月30日，創業板正式拉開帷幕，首批28家公司頭戴“兩高六新”的花環粉墨登場；截至2010年10月底，創業板共實現上市企業134家，總募資金額972.82億元。創業板在詮釋者造富神話的同時，上市公司業績注水、高管離職套現、業務結構單一等諸多問題也被受質疑。雖然市場對創業板存在著各方面的質疑，但也有她成功的一面。其中，創業板的推出對中國的創投業的發展是功不可沒的。

　　專注于中國私募股權、戰略投資與并購等股權投資市場的在線信息產品的ChinaVenture 投中集團也分析認為，創業板為國內的股權投資行業帶來了深刻變革，機構投資策略、市場格局及發展狀況都隨之出現較大調整，境外上市中國企業或將涌現退市回歸潮。

　　國內創投業獲得高額回報

　　創業板的推出，成為VC/PE投資機構的重要退出渠道。

　　創業板以“2高6新”為判斷標準，相比中小板上市企業有所放寬，因此創業板在過去的一年內迅速成為VC/PE投資機構的重要退出渠道。數據顯示，創業板134家上市公司中，有VC/PE投資背景的企業數量為79家，占企業總數的59%，平均每家企業有1.9家投資機構參股。另外，VC/PE們的回報率在過去一年中也是居全球最高的，創業板開板一年以來，投資機構通過企業IPO獲得的平均賬面回報率為13倍。

　　創業板開板一年來，那些蟄伏在創業板上市公司中多年的創投企業得到了豐厚的回報。從國內投資機構退出情況來看，最大的贏家無疑是深創投。其中，深創投所投上市公司數量10家，平均賬面投資回報率為10.35，其次則是達晨創投、同創偉業、國信弘盛、中科招商等，他們所投上市公司數量分別為7家、6家、5家、5家，投資回報率分別是，3.85、10.05、5.34和10.95。

　　外資看好國內創投市場

　　作為投資退出的重要渠道，創業板在中資機構收獲頗豐的同時，也吸引著外資機構和美元基金進行境內IPO的嘗試。據CVSource統計的數據顯示，在創業板134家上市公司中，有7家企業為外資機構或美元基金參股。其中，摯信資本(錦富新材)、紅杉中國(乾照光電)、智基創投(國聯水產)、華平(樂普醫療)、英特爾投資(銀江股份)等所涉美元基金均為首次境內IPO。

　　有分析人士認為，雖然目前外資機構或美元基金參股的創業板公司不是很多，主要是受到境外資本市場回暖的影響，但是隨著政府出臺人民幣基金優惠政策、QFLP試點有望獲批、保險資金可向股權投資基金有限出資等利好消息的促進下，外資機構配備人民幣基金將成普遍趨勢，創業板上的外資機構人民幣基金投資企業數量有望在未來1-2年內出現增長。

　　深圳市創業投資同業公會常務副會長兼秘書長王守仁表示，創業投資正是擔負著為創業板投資和培育優質上市資源的職責，創業板與創業投資二者又處于同一條共存共榮的創業價值鏈上，因此建議要加快建立創業板與創業投資之間的長效互動機制，加強創業板監管部門和深交所對創業投資的正確指導，并及時了解創業投資的相關訴求，不斷提高創業投資為創業板源源不斷輸送優質上市資源的效率。