期指主力合約升水盤中再超百點

　　1日，期指四合約收盤漲幅均在3.5%以上，總持倉較上一交易日也有所回升，達到四萬手以上。值得注意的是，期指升水當日再度出現回升，盤中升水一度達到100點以上。業內人士指出，在上周五收盤期指升水收斂到40點之后，升水再度擴大說明投資者對市場短線走勢再次趨于樂觀。

　　上周五，期指主力11月合約收盤升水回落到40點，升水幅度1.17%。1日早盤，期指各合約紛紛高開，主力合約升水幅度在2%-2.5%之間震蕩，之后隨著滬深300指數突破3450點并企穩，期指走勢積極，升水也迅速走強，幅度一度突破3%，盤中升水最高達百點之上。尾盤價差雖稍有回落，但較上一交易日收盤的40點來說仍明顯擴大。

　　東方證券研究所高子劍表示，“當前升水太大，代表市場情緒過熱，大盤有回調風險。”面對高昂的價差，如何收斂成了眾人關心的話題。高子劍指出，價差收斂的方式不會是“現貨上漲，期貨不動”，而是“現貨下跌，期貨跌更多”。“上周五就是最好的印證，現貨只下跌0.50%，期貨卻大跌2.67%，價差從3.42%縮小到1.17%。”

　　高子劍認為，當前期現價差明顯高于套利成本，仍不理性。值得注意的是，從上周二開始，下跌持倉量上升，上漲持倉量減少，這說明期指是空方控盤。“總體來說，這一出‘多方不理性投機，大盤反轉向下的大戲’還沒謝幕。”

　　業內人士分析，期指主力合約日內升水再度回升，說明市場短線情緒再度樂觀，但這對于前期進場的套利資金來說，卻無疑又是一個打擊。1日期指盤中升水重回100點，仍是一個套利機會，但在短線做多熱情高漲、期指仍可能進一步走高的預期之下，套利的期貨頭寸需具備足夠的保證金量，否則套利風險將會很大，而對于前期進入的套利資金，則可待升水再度恢復理性時擇機平倉。 （記者 湯池 李中秋 ）