美聯儲再“注水” 基金出招抗通脹

　　油價漲了,糖價漲了,菜價也漲了……今年注定成為CPI不斷走高的一年,“姜你軍”“蒜你狠”“豆你玩”這樣的感嘆,不斷宣告通脹已經成為常態。這波劇烈的物價上漲如同一副多米諾骨牌,從產業鏈上游到下游產品,老百姓切實感受到的不只是物價的上漲,還有存在銀行的錢正在變相“縮水”。

　　上周,美聯儲公布6000億美元的第二輪量化寬松貨幣政策,近期受“二次量化”預期影響,全球大宗商品及與其相關的各類投資品市場再度走高。而11月初,多位經濟學家對10月CPI的預測均值為4.0%,漲幅將超過9月份的3.6%,再次創出年內新高。

　　面臨步步緊逼的通脹壓力,作為大眾投資理財產品的基金,也開始紛紛出招,幫助老百姓保衛財富。

　　債基:“穩”贏通脹

　　業內人士分析,目前三年定存的利率是年化3.33%,10月15日發行的第八期三年儲蓄國債也不過年化3.73%的收益,在CPI持續走高的“負利率”背景下,通過儲蓄已很難抵御通脹并實現保值。相比之下,今年以來債券基金卻取得了較好業績,三季報披露,債券型基金成為唯一凈申購產品。數據顯示,截至2010年10月22日,今年以來激進債券型基金的平均收益率為7.5%,普通債券型基金的平均收益率為5.79%。與定存利率相比,足以顯示債券型基金的高收益率。

　　以近期正在募集的海富通穩固收益債券基金為例,該基金本基金以三年期定期存款利率(稅后)為業績比較基準,將固定收益產品的業績基準與儲蓄利率看齊,便于穩健型投資者作為資產配置的選擇。通過穩固收益債券基金合同可以發現,這只基金在流通環節上,成本幾乎為0,交易不設認購費以及申購費,贖回費在持有30天后免除。

　　海富通理財專家表示,債券型基金在資產配置中起到了很好的“安全墊”作用,能夠很好地抵御通脹、分散風險,同時還能夠維持投資者資產籃子的平衡。債券投資本身具有易持有性的特性,加上國內老齡化的趨勢,更多穩健型的投資者傾向于選擇債券基金。

　　股基:借消費股抗通脹

　　通脹給生活消費帶來一定的壓力,但反過來說,資源類、大消費類的行業正是通脹受益的板塊,存在投資機會。正在發行中的匯豐晉信消費紅利基金擬任基金經理王品認為,抗通脹主題依然是四季度投資的熱點之一。

　　分析人士表示,消費行業處于價格傳導的終端,對于通脹最為敏感。在三季度中,消費類股票已經有了一波較強的行情,但消費股持續上漲的動力依然充足,在經過調整之后,提價便是消費類股票下一個上漲的導火索。此外,從歷史經驗來看,第四季度后期是消費旺季,因此消費板塊形成跨年行情的概率很大。

　　王品指出,行業提升空間巨大以及政策支持,是消費板塊表現突出的主要原因。同時,考慮到消費升級、居民收入預期增長、最低工資標準上調等因素的影響,未來消費板塊的成長空間依然巨大。在當前通脹壓力揮之不去的情況下,作為通脹受益板塊,大消費概念股票更加值得投資者掘金。他所擔綱管理的匯豐晉信消費紅利基金主要投資于消費范疇行業中具有持續成長潛力的優質上市公司,并且突出了紅利機制。

　　QDII:瞄準大宗商品

　　日前,美國上百億美元的抗通脹連接債券(TIPS,也稱通脹掛鉤債券)拍賣被一搶而空。這類債券的利息分配緊盯物價指數,被視為對抗通脹的保險策略。此前國內市場上類似TIPS等抗通脹的金融工具尚未出現,面對創下23個月新高的CPI漲幅,國內第一只可投資TIPS的基金應運而生。

　　目前正在建行等發行的銀華抗通脹主題基金是國內目前唯一能投資TIPS的基金。資料顯示,該基金業績比較基準90%以上是商品指數的共同基金,以及主要投資于通貨膨脹掛鉤債券的ETF或債券型基金。利用這些大宗商品相關的基金產品可以構建一攬子投資組合,涵蓋所有CPI代表的成分商品,這是抵抗通脹最有效的投資組合。

　　銀華抗通脹主題基金擬任基金經理周毅表示,通脹將是長期持續的狀態,后金融危機時代,量化寬松政策所帶來的流動性泛濫效果還沒有完全顯現,但是可以預測,這種政策無疑將會導致全球性通脹預期進一步提升,大宗商品長期牛市可期。

　　南方日報記者賈肖明