供求矛盾+資金炒作 煤炭股演繹剽悍行情

　　煤價的上漲促使煤炭股走出一波“剽悍”行情。昨日，主力資金凈買入煤炭股6.75億，靖遠煤電、平莊能源雙雙漲8%以上。十月以來，煤炭股的表現不得不用“剽悍”來形容，在這輪突如其來且爆發力十足的“二八”行情中，煤炭行業累計漲幅近50％。火爆的煤炭市場由此被人們戲稱為“煤超瘋”。

　　繼“蒜你狠”“油你漲”“姜你軍”“棉花掌”之后，市場緊接著又迎來了“煤超瘋”。受“寒冬”、需求、煤炭整合、充裕的流動性以及國際大宗商品價格上漲等多重因素的推動下，9月中旬以來煤價已連漲6周，整體上漲53元/噸。分析人士認為，煤炭供求將繼續偏緊，11月各煤價有望繼續上漲，人民幣升值在未來一段時間內仍將支撐資源類股票的走高。

　　數據顯示，從國際上來看，澳大利亞NEWC港、南非理查德港和歐洲三港ARA動力煤最新報價分別為104.88 美元/噸、100.55 美元/噸和105.23美元/噸，分別較上周上漲4.4美元/噸、3.97美元/噸和1.28美元/噸。國際煤價連續上行也對國內煤價上行起到了一定支撐作用。11月08號國內秦皇島大同優混845元/噸，比上周上漲15元/噸；山西優混795元/噸，比上周上漲25元/噸。

　　10月受到電廠補庫存和冬季提前儲煤因素的影響，動力煤價快速上漲；煉焦煤方面，由于10月鋼鐵行業旺季需求不是特別明顯，不過部分前期因節能減排而關停的鋼廠逐步復產，支撐了焦煤價格；無煙煤，國際尿素價格上漲提高了出口需求，國內開工率上升，無煙煤需求逐步向好。

　　是什么導致近期煤炭價格的快速上漲呢？一位煤炭行業研究人士認為，從供需面上來看，近期北方地區即將進入供暖季，煤炭需求大增。而供應方山西整合煤礦復產速度低于預期，河南、陜西、山東也將逐步開始推進資源整合，內蒙地區煤炭產量受到控制；另外，進入年底，大型煤企在基本完成年度生產任務的情況下，選擇不同程度限產，保證安全生產，因此產能持續增加能力下降，這在一定程度上影響供給。從中間環節來看，由于各地的柴油荒以及煤炭貿易量增加，從而導致運費價格上行，因此，運力開始偏緊，拉高了終端需求接收價格。此外，國際煤價連續上行也對國內煤價上行起到一定支撐作用。

　　中商流通生產力促進中心李廷認為，除了正常的季節性用煤高峰即將來臨之外，前段時間廣為流傳的“千年極寒說”，也在一定程度上影響了市場關于煤價上漲的預期，進一步增強了煤價上漲趨勢。

　　此外，當前市場上充裕的流動性和投機炒作風氣盛行可能也在很大程度上助長了煤價。

　　平安證券分析師張順認為，受“寒冬”傳聞影響，中間商積極囤煤，煤炭價格上漲預期較強，生活用煤如無煙煤價格更是大幅上漲近10%，預計未來一短時間煤炭價格仍將保持小幅上升。此外，由于人民幣升值預期強，房地產政策調控趨嚴使得投機資金“流出”房市，在通脹壓力較大情況下，資金進入股市的預期增強，近期A股市場走勢較強，特別是資源類股票，受到資金的追捧漲幅較大，一定程度上反映了對美元的預期，預計美元貶值及人民幣升值在未來一段時間內仍將支撐資源類股票的走高。

　　長江證券分析師劉元瑞認為，11月各煤價有望繼續上漲。一方面，隨著氣溫降低電廠耗煤量將有所上漲，鋼鐵行業也受下游需求環比回升影響，預計煤炭供求將繼續偏緊；另一方面，國際流動性泛濫，大宗商品價格維持高位，國際煤價連續上漲，支撐國內煤價。值得一提的是，目前上游煤礦庫存連續2月環比回落，預計坑口價格近期將有所表現。（劉麗靚）