友誼吸收百聯股份 擬重尋“老上海”商業輝煌

　　在重現“大上海”昔日商業榮耀的誘惑面前，百聯集團又邁出了一步。

　　11月3日晚，友誼股份與百聯股份同時發布公告，宣布友誼股份將以非公開發行股票的方式吸收合并百聯股份，并收購百聯集團持有的上海第一八佰伴有限公司36%的股權和上海百聯集團投資有限公司100%的股權。

　　“作為上海規模最大的商貿流通集團，百聯集團希望通過內部資源優化和產業整合，進一步做大做強主業，成為真正的零售業航母。”11月4日，百聯集團董事長馬新生如此表示。在友誼股份與百聯股份完成合并之后，“新友誼”將成為國內最大的百貨、超商類上市股份有限公司。

　　在建設國內“最強”的百貨、超商公司的宏觀愿景之下，“新友誼”已開始內部改革的步伐。百聯集團總裁賀濤指出，“新友誼”將會以奧特萊斯、購物中心業務為核心，重點發展泛長三角地區，通過深耕優勢市場，不斷鞏固公司現有的業績來適應新時代的發展以及國內外同行的競爭。

　　“友百戀”終成正果

　　一則通告讓市場多年的猜測終于成為了現實。

　　11月3日夜間，同為百聯集團旗下的友誼股份與百聯股份同時發布公告，友誼股份將以增發A股股份的方式換股吸收百聯股份，并收購百聯集團持有的上海第一八佰伴有限公司36%的股權和上海百聯集團投資有限公司100%股權；同時，為了保護重組過程中雙方股東的利益，重組方案中設置了異議股東的收購請求權和現金選擇權。

　　百聯集團于2003年4月24日成立，是國內最大的商貿流通集團，旗下擁有百聯股份、物貿股份、聯華超市、友誼股份和第一醫藥等5家上市公司；遍布全國25個省市，約7100余家營業網點。

　　重組完成后，友誼股份和百聯股份的同業競爭問題將得到徹底解決，集聚百聯集團優質百貨類和超商類資產的“新友誼”將涵蓋當前百貨類和超商類的各種經營業態，包括百貨店、購物中心、奧特萊斯、大型超市、標準超市、便利店等，成為國內經營業態最全、綜合實力最強的零售業上市公司之一。同時，“新友誼”作為百聯集團旗下唯一的百貨和超商業務平臺，百聯集團承諾授予新友誼及其下屬企業對集團其他相關尚待整合的百貨和超商資產不可撤銷的優先收購權，集團優勢資源的集聚將為“新友誼”的未來發展提供巨大支持。

　　同時，基于業務資源整合、業態聯動、集約化管理提升等預期，重組后，“新友誼”的財務狀況、償債能力、運營效率、盈利能力都將得到較大幅度提升，為今后快速健康發展和進一步做大做強夯實基礎，未來公司業績的提升值得期待。

　　百聯集團高調亮相

　　11月4日，上海南外灘，百聯集團的高管悉數亮相，高調亮相的背后是多年的夙愿終于成真。“友誼股份與百聯股份的合并受到了多方的關注，現在結果終于揭曉。”百聯集團副總裁、百聯股份董事徐波如此表示。

　　“在解決了困擾集團多年的同業競爭之后，‘新友誼’可以放心經營主營業務，而集團也可以調整戰略，更加專注拓展市場。”百聯集團董事長馬新生表示，作為上海規模最大的商貿流通集團，百聯集團多年以來一直進行著內部資源優化和產業整合的工作，為進一步跨區域發展及兼并重組，打造具有核心競爭力的商業龍頭創造條件。此次重組，集團旨在抓住國家“擴內需、調結構”的政策機遇，通過加強資源集聚、業態聯動、業務協同，進一步做大做優做強主業，真正成為零售業航母。

　　值得注意的是，在中央國資和各地方國資轉變經濟增長方式、調整產業結構和進行大規模重組整合的大背景下，此次百聯集團對友誼股份和百聯股份兩家上市公司進行全面重組，是集團貫徹其發展戰略，逐步解決旗下上市公司同業競爭，做大做強上市平臺和主業的又一重大舉措，是適應目前中國零售業發展的需要，也是集團發展壯大、參與國際競爭的必由之路。

　　根據模擬測算，截至2010年6月30日，友誼股份重組后資產規模將達到329億元，與重組前相比增加74.45%；2010年1~6月營業收入和營業利潤將分別達到221.6億元和10.9億元，與重組前相比分別增加42.44%和86.52%；預計2010年和2011年“新友誼”的營業收入將分別達到436.7億元和466.1億元；利潤總額將分別達到19.83億元和20.21億元。

　　“新友誼”之夢

　　在傳聞了數年之后，“新友誼”的誕生凝聚了百聯集團太多的期待。百聯集團董事長馬新生表示，“希望進一步做大做強主業，成為真正的零售業航母”。

　　據百聯集團副總裁、百聯股份董事徐波介紹，“新友誼”經過整合后，將成為經營業態齊全、綜合競爭強的大型商業零售企業，成為國內一流的大型商業集團和零售行業企業。就“新友誼”股份目前的經營業態來看，百貨類將確立奧特萊斯、購物中心和百貨店三大業態的領先地位；超商類將進一步推行區域領先的發展戰略，市場份額繼續保持長三角的領先地位，綜合績效方面銷售增長、銷售凈利潤高于行業平均水平，提升聯華超市品牌價值，保持本土連鎖超市的地位。這就是未來“新友誼”百貨類和超商類的發展戰略。

　　百聯股份總經理李國定進一步指出，奧特萊斯將成為上市公司百貨類業務發展核心之一。企業未來基本上每年將新增2家，在2011~2015年新增10家，每家奧特萊斯的面積在10萬平方米左右。

　　事實上，“新友誼”已然成為國內最大的百貨、超商企業。資料顯示，此次重組方案若能順利完成，“新友誼”年營業額近450億元，凈利潤過15億元，將成為我國銷售規模最大的零售類上市公司。興業證券預測，重組后的新公司市值約在345億~400億元之間。

　　在成為國內最大的傳統零售企業之際，百聯集團高層的表態還為“新友誼”未來的收購留下不少遐想的空間。

　　在雙方的公告中，百聯集團表示，未來新友誼對于集團未整合的資產擁有優先購買權，而“新友誼”也將成為百聯集團旗下唯一的百貨和超商上市平臺。“在消除了同業競爭之后，我們還會擴大在資本市場的運作。”馬新生表示，“企業不會簡單的一家一家門店地開，我們在兼并收購方面將投入更多的精力和財力。”

　　這或意味著，在完成了內部資源整合之后，“新友誼”在資本市場上的收購運作也將會再度啟動，百聯集團將再次“點燃”資本市場的激情。

　　“破冰”之旅

　　通過整合集團資源，“新友誼”已然成為國內“零售商業航母”，而如何整合友誼股份、百聯股份兩家上市公司，達到“1+1>2”的效果，這將是“新友誼”重現“大上海”時代商業榮耀的重要挑戰。

　　“在‘新友誼’成立之后，最大的挑戰來自企業內部。”葉檀認為，“如何整合兩套班子，提高整個企業的工作效率，將成為此次整合的關鍵。”在11月4日的新聞發布會上，馬新生表示，“友誼股份和百聯股份的兩個團隊都是非常優秀的管理團隊，他們有著豐富的商業管理和經營經驗，在新的上市公司里，我們會考慮這些經營管理者的長處，發揮好每個人的積極作用。”

　　李國定則進一步表示，“新友誼”在未來將“開源”與“節流”并進，通過加大硬件設施投入以及集團集約模式提高企業運行的效率，增強商業核心競爭力。“百聯股份成立幾年來，我們實施了業務、財務、信息資源和人事的集約，大大提高了效率；同時，在硬件設施上也在不斷地投入。通過目前外延式不斷的擴張和拓展，控制中間費用，來提高企業的競爭力。”

　　分析人士認為，友誼股份和百聯股份多年來同屬百聯集團，兩家公司企業文化近似，公司間的關系“源遠流長”，兩家公司的整合將會是“取長補短”。

　　“百聯集團現在手上握著最好的牌，不管是深耕上海還是發力全國，他們都比競爭對手搶先了一步。”一位業內人士如此評價，“而立足上海灘，通過不斷與國內外對手的競爭，‘新友誼’的未來十分值得期待。”

　　(陶斯然)