南方基金游海:看好通信及節能環保行業投資機會

　　南方基金專戶投資管理部投資經理游海日前在接受中國證券報記者采訪時認為，未來市場會延續震蕩上升的行情，而且這種行情可能會貫穿明年全年。在投資機會上，他表示，看好通信行業、節能環保行業和大消費行業里的投資機會，同時也會關注具有傳統優勢的行業。

　　游海對未來市場的走勢相當樂觀。他認為，十月份市場的快速上漲是低估值品種的修復行情，這個過程在十一月份已經基本結束。未來市場雖然不太可能繼續快速拉升，但是會震蕩向上，整體的升幅也將相當樂觀。上升過程可能較為緩慢，持續時間也會較長，明年一整年可能都會處于震蕩向上的狀態。

　　之所以如此判斷，主要是基于國際和國內兩方面的理由。

　　從國際角度來看，游海認為，一方面，美國經濟復蘇實際上比大家想象的更樂觀。另一方面，目前美國已經啟動了第二輪的量化寬松政策，日本和歐洲在高失業率和通縮壓力之下，也會維持低利率的貨幣政策。在極寬松的貨幣政策下，全球流動性將超過實體經濟所需，全球股市都會出現估值上升的狀態。而從國內角度來看，人民幣升值的預期以及中國與美國利差的擴大，必然會使熱錢大量流入，從而推高國內股市的估值水平。

　　投資方面，游海表示，看好新興產業和消費行業的投資機會，對具有中國傳統優勢的行業也會加以關注。

　　發展戰略性新興產業是“十二五”規劃中的重要內容。國家政策和資金的大力扶持，將為新興產業帶來巨大發展機遇，這已經成為市場的共識。但游海表示，投資新興產業也并不是不需要比較、甄選。他表示，未來投資主體和資金來源較為明確、技術已經較為成熟的行業機會更大，值得重點關注。而那些投資主體和資金來源不明確、技術不成熟的新興產業，未來的發展存在諸多不確定性，宜暫時回避。基于上述選擇標準，他最為看好的是以光纖寬帶、下一代移動通訊、三網融合為代表的通信行業和節能環保行業。

　　消費行業也是游海比較看好的行業。“十二五”規劃將擴大內需列為中國未來五年發展的第一要務，在這一大背景下，加之中國人口結構的變化、居民收入水平的提升，可以預見，消費行業在未來將迎來快速發展，這將為投資者提供良好的結構性投資機會。游海認為，目前食品飲料、服裝等消費類個股中，估值不超過30倍、預計明年能有較高增長的股票，值得長期持有。

　　此外，游海指出，雖然某些傳統行業逐漸被市場冷落，但是，中國的一些具有傳統優勢的行業，仍然具有投資價值。比如，工程機械。目前，從全球工程機械市場需求看，需求量最大的就是中國，中國的城鎮化發展、基礎設施建設將推動工程機械行業的快速增長。進口替代和對海外市場開拓，也將擴大國內工程機械行業的增長空間。此外，該行業板塊目前的估值相對便宜，亦增加了它的投資價值。 （ 方紅群 江沂）