家電“十二五”建議出爐 券商搜索家電“黑馬”股

　　中國(guó)家用電器協(xié)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人11月18日向媒體表示，《中國(guó)家用電器工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃的建議》已經(jīng)完成，提出中國(guó)要從“家電大國(guó)”向“家電強(qiáng)國(guó)”轉(zhuǎn)變，“十二五”期末家電工業(yè)總產(chǎn)值要達(dá)1.1萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)率8%~10%，出口市場(chǎng)比重要達(dá)到32%~35%。

　　政策的導(dǎo)向必然給國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)帶來(lái)新一輪消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)和產(chǎn)品更新，也提振了各家電企業(yè)做強(qiáng)的信心。當(dāng)然，家電業(yè)的動(dòng)向沒(méi)有逃過(guò)券商的“法眼”。

　　券商看好多只家電股

　　本周，在熱點(diǎn)散亂的市場(chǎng)中，券商意外集中推薦了多只家電股，希望能在紛雜頭緒中，理出尚在“潛伏”的“黑馬”。

　　“再造一個(gè)美的”要幾年？公司自己的說(shuō)法是需要5年，而廣發(fā)證券的答案則是3~4年。

　　該券商認(rèn)為，家用空調(diào)是美的未來(lái)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的保證。當(dāng)前家用空調(diào)市場(chǎng)的寡頭式競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)形成，而未來(lái)刺激政策退出帶來(lái)的行業(yè)集中度進(jìn)一步加強(qiáng)，以及公司家用空調(diào)募投項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)，兩方面因素將推動(dòng)美的市場(chǎng)份額的提升。而冰洗業(yè)務(wù)借助成熟的渠道體系，有望實(shí)現(xiàn)銷售突破。廣發(fā)證券預(yù)計(jì)公司2010年每股收益為1.1元，合理股價(jià)應(yīng)在19.2~25.6元，給予其“買入”評(píng)級(jí)。

　　小天鵝A(000418，收盤價(jià)20.57元)自收購(gòu)榮事達(dá)洗衣設(shè)備69.47%股權(quán)的消息公布以來(lái)，就成了市場(chǎng)的焦點(diǎn)。從小天鵝的季報(bào)以及榮事達(dá)上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，兩公司費(fèi)用水平均呈顯著下降趨勢(shì)，顯示業(yè)務(wù)整合之后，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用得到明顯節(jié)約。同時(shí)小天鵝產(chǎn)品也快速進(jìn)入美的的全國(guó)銷售網(wǎng)絡(luò)，帶動(dòng)銷售快速增長(zhǎng)。考慮到榮事達(dá)業(yè)績(jī)超越預(yù)期，東方證券上調(diào)了之前對(duì)該公司的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)整合并表后公司2010年銷售收入將增長(zhǎng)193%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.83元。該券商維持對(duì)公司的看好，給予“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)26元。

　　浙商證券看好的是美菱電器(000521，收盤價(jià)11.38元)非公開(kāi)增發(fā)，認(rèn)為公司擬投項(xiàng)目每年將新增200萬(wàn)臺(tái)豪華高端冰箱、60萬(wàn)臺(tái)節(jié)能冰箱以及120萬(wàn)臺(tái)冰柜的產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2012年公司高端產(chǎn)品雅典娜冰箱的銷售占比將達(dá)到30%以上。另一方面，公司正進(jìn)行銷售渠道革新，推行合資營(yíng)銷公司模式，未來(lái)計(jì)劃建成30家合資公司負(fù)責(zé)全國(guó)營(yíng)銷。公司終端銷售網(wǎng)點(diǎn)近幾年快速擴(kuò)大，2005年僅3000個(gè)銷售網(wǎng)點(diǎn)，今年達(dá)到21000家。該券商預(yù)計(jì)該公司2010年每股收益將為0.85元，以昨日(11月19日)收盤價(jià)來(lái)看，目前公司動(dòng)態(tài)市盈率僅有11.9倍，存在一定的低估，且非公開(kāi)發(fā)行還能提供一定的交易機(jī)會(huì)，首次給予公司“買入”評(píng)級(jí)。

　　華帝股份(002035，收盤價(jià)15.25元)近期的走勢(shì)可圈可點(diǎn)，除了亞運(yùn)概念外，中金公司表示，股權(quán)關(guān)系和激勵(lì)機(jī)制的理順，以及內(nèi)部股東利益訴求與二級(jí)市場(chǎng)一致，都有利于業(yè)績(jī)的釋放和渠道管理改善。公司銷售規(guī)模業(yè)內(nèi)最高、凈利潤(rùn)率最低，目前市值沒(méi)有反映其真實(shí)盈利能力。該券商預(yù)計(jì)公司未來(lái)兩年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)有望超過(guò)30%，經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)超過(guò)40%。考慮到基本面的轉(zhuǎn)變以及股指折價(jià)的彌補(bǔ)，給予12個(gè)月目標(biāo)價(jià)位20.15元，上調(diào)其評(píng)級(jí)為“推薦”。

　　“熊”堆里抓“牛”的首次評(píng)級(jí)

　　大盤自上周五“驚魂”開(kāi)始，股指一路下挫，接連洞穿多層防線，昨日還一度跌穿60日均線，周跌幅達(dá)3.24%。然而，泥沙俱下的市場(chǎng)反而成了券商“點(diǎn)金術(shù)”的“試金石”，本周在首次評(píng)級(jí)個(gè)股中，出現(xiàn)了多只牛股。

　　本周最佳當(dāng)屬中信證券，該券商將長(zhǎng)信科技(300088，收盤價(jià)56.00元)首次納入關(guān)注范圍，并給予其“買入”評(píng)級(jí)。該股沒(méi)有讓關(guān)注者失望，本周該股開(kāi)始發(fā)力，周漲幅達(dá)38.2%，排名兩市榜眼。

　　上述券商認(rèn)為，公司是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的LCD用ITO導(dǎo)電玻璃生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)銷居同行之首。公司主導(dǎo)產(chǎn)品包括TN、STN用ITO導(dǎo)電玻璃，觸摸屏用導(dǎo)電玻璃，其中高附加值的觸摸屏用導(dǎo)電玻璃營(yíng)收占比從2007年的8%提升至2009年的15%，STN的收入占比也從2007年的6%提升至23%。智能電表、車載等市場(chǎng)需求的上升也使得導(dǎo)電玻璃供不應(yīng)求。隨著蘋果iPhone及iPad的興起，引領(lǐng)了觸摸屏使用熱潮，電容式觸摸屏市場(chǎng)大有可為。該券商預(yù)測(cè)公司2010年業(yè)績(jī)?yōu)?.9元，首次給予“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為60元。

　　安琪酵母(600298，收盤價(jià)45.69元)的產(chǎn)品具有很強(qiáng)的壟斷性，如酶制劑、酒精酵母等甚至超越國(guó)外同行的技術(shù)水平。雖然公司在主要原料糖蜜成本上漲的情況下出現(xiàn)了毛利率下降的情況，作為龍頭企業(yè)，預(yù)計(jì)明年很可能提價(jià)，盈利能力的下滑只是暫時(shí)情況。

　　光大證券表示，公司的增發(fā)主要圍繞附加值較高的上游和下游深加工，將進(jìn)一步深化公司的產(chǎn)業(yè)鏈一體化。據(jù)了解，公司正朝著打造終端消費(fèi)品品牌的方向努力。該券商預(yù)計(jì)公司2010年每股收益為1.01元，維持對(duì)公司的長(zhǎng)期看好，給予“買入”評(píng)級(jí)，設(shè)計(jì)目標(biāo)價(jià)位55.47元。該股本周周漲幅達(dá)到19.42%，在兩市之中排名第22位。

　　　每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈