股民聽"消息"操作極易被套 玩內(nèi)幕小心被內(nèi)幕玩

　　—18日晚，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)通知，要求證監(jiān)會(huì)、公安部、監(jiān)察部、國(guó)資委、預(yù)防腐敗局5大部門開展資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易專項(xiàng)檢查。當(dāng)前股市內(nèi)幕交易的手法已升級(jí)換代 ，打擊、防控難度進(jìn)一步加大，危害也進(jìn)一步加重。熱衷于聽“內(nèi)幕消息”的股民也需擦亮眼睛，小心中招。

　　投資者常常可以看到這樣的“風(fēng)景”：某只股票基本面乏善可陳，可在不經(jīng)意間股價(jià)開始上漲，到市場(chǎng)對(duì)其行“注目禮”時(shí)，上市公司的相關(guān)公告隨之而來(lái)，此時(shí)投資者才明白到底是怎么回事。于是紛紛高位追進(jìn)，“先知先覺(jué)”者趁機(jī)出貨，而“后知后覺(jué)”者最終被套牢。記者了解到，當(dāng)前股市內(nèi)幕交易的手法已升級(jí)換代，打擊、防控難度進(jìn)一步加大，危害也進(jìn)一步加重。

　　今年上半年，諸多高送轉(zhuǎn)上市公司的股價(jià)在大幅上漲之后，網(wǎng)絡(luò)上關(guān)于其分配方案紛紛現(xiàn)身。事實(shí)說(shuō)明，這些并非都是空穴來(lái)風(fēng)。也就意味著在其年度報(bào)告未披露之前，分配方案早就被“先知先覺(jué)”者所利用。有資產(chǎn)重組題材的上市公司股價(jià)同樣會(huì)有所表現(xiàn)。常常是在上市公司召開股東大會(huì)或董事會(huì)討論相關(guān)事宜之前，其股價(jià)一般都會(huì)以一個(gè)或數(shù)個(gè)漲停板先進(jìn)行“熱身”，過(guò)后市場(chǎng)才知曉上市公司停牌是怎么回事。

　　股價(jià)先“莫明其妙”地大漲，然后是上市公司相關(guān)信息“被披露”，市場(chǎng)投資者追高介入，“先知先覺(jué)”者兌現(xiàn)利潤(rùn)，幾乎已成當(dāng)前內(nèi)幕交易的“潛規(guī)則”。事實(shí)上，類似的內(nèi)幕交易行為早就在其股價(jià)的走勢(shì)中“被曝光”。

　　-新特點(diǎn)

　　各種違法違規(guī)行為盤根錯(cuò)節(jié)

　　傳統(tǒng)的內(nèi)幕交易，主要是公司董事、高管等內(nèi)部人員，利用內(nèi)幕信息買賣股票獲利，這種手法隨著法律法規(guī)的日益完善逐漸喪失了施展余地，但各種間接交易的方式越來(lái)越多。

　　有的是內(nèi)幕信息公開前通過(guò)親屬賬戶買賣股票；有的是利用與上市公司接觸的機(jī)會(huì)獲取內(nèi)幕信息；有的是通過(guò)非正常手段從公司或內(nèi)部人獲取內(nèi)幕信息；還有的是利用工作過(guò)程中獲取的內(nèi)幕信息進(jìn)行交易。

　　各種違法違規(guī)行為盤根錯(cuò)節(jié)，相互借力。信息披露、內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱，正在以股價(jià)異動(dòng)為核心，錯(cuò)綜復(fù)雜地交織在一起，形成一個(gè)緊密的連環(huán)套 ，制造出新市場(chǎng)環(huán)境下特有的違法違規(guī)新特征。

　　上交所有關(guān)報(bào)告中提到，有上市公司為影響股價(jià)，在券商研究員去公司調(diào)研時(shí)非正式地“順便”說(shuō)起公司的一些重大事件的構(gòu)想，研究員在其調(diào)研報(bào)告中即會(huì)對(duì)該公司未來(lái)業(yè)績(jī)做相應(yīng)預(yù)測(cè)，或?qū)⒋诵畔⑼嘎督o其他人，獲此“內(nèi)幕”的人即會(huì)買進(jìn)或賣出該股，引起股價(jià)波動(dòng)。

　　實(shí)際上，該消息可能是真的，比如上市公司為了高價(jià)定向增發(fā) ；也可能是假的，比如股東為了套現(xiàn)故意推高股價(jià)，之后公司會(huì)就上述消息作出澄清。

　　戴著各種光環(huán)的真假“內(nèi)幕消息”在市場(chǎng)泛濫，據(jù)券商投行人士透露，有的機(jī)構(gòu)事先買入選中的股票，再發(fā)布所謂的研究報(bào)告或投資建議，誘導(dǎo)其他投資人跟風(fēng)買進(jìn)，自己從中獲利。

　　內(nèi)幕交易手法

　　手法之一：搭天梯

　　2007 年中山公用(000685)因重組而出現(xiàn)的14個(gè)漲停板，其手法屬于內(nèi)幕交易“妖股”常見的“搭天梯”形態(tài)，整個(gè)過(guò)程利用A 股的漲停板特點(diǎn)和一些游資及投資者的投機(jī)偏好，表現(xiàn)為內(nèi)幕交易人士在消息公布前“潛伏”，由于消息不嚴(yán)密或?yàn)橹圃旎靵y增加日后查處難度刻意在末期小范圍擴(kuò)散消息，在停盤前幾日出現(xiàn)股價(jià)異動(dòng)乃至漲停，當(dāng)重組消息公布后，股價(jià)直接封死漲停。這種模式就像一根梯子搭一根梯子一樣往上搭，隨著中間不斷有跟風(fēng)的投資者進(jìn)入，此前的“潛伏者”在高位不斷退出，從而順利完成利用內(nèi)幕交易牟取暴利的過(guò)程。