20年股市四大疑問:為何監(jiān)管層的整治總事與愿違

　　再過幾天，就是上證所也是中國證券市場建立20周年紀(jì)念日。按照中國人的慶典習(xí)慣，20年是個大慶的日子。

　　誠然，20年來，中國證券市場從無到有，從小到大，磕磕絆絆，摸著石頭過河，顛覆了傳統(tǒng)的計劃融資體系，提供了新的投資渠道，推動了市場經(jīng)濟的建立，對企業(yè)改革及發(fā)展等起到了很大的促進作用，成績斐然，值得慶賀。

　　但是，筆者以為，當(dāng)前中國證券市場存在的一系列不盡如人意的缺陷和問題，同樣需要重視。誠如一位專家所言：光回顧、光自豪、光激動是不夠的，我們還要往前走，必須正視現(xiàn)實，理性面對，深刻反思，破解難題，使中國從資本大國走向資本強國。

　　毋庸諱言，20年來，中國證券市場在創(chuàng)造無數(shù)奇跡的同時，也留給了我們四大疑問：

　　一、20年來，我們一直在強調(diào)建立一個有序、健康、良性運轉(zhuǎn)的證券市場，保護股民的合法權(quán)益。但為何總是事與愿違？作為證券市場的管理層對此不可謂不努力，有關(guān)治理整頓的法規(guī)條文林林總總頒發(fā)了400多部(篇)，制度不可謂不健全；監(jiān)管人員一再擴充，人員配備不可謂不充足，為何就治理不了頻頻出現(xiàn)的亂象？

　　二、20年來，中國的證券市場一直在致力于打擊各種危害股市的不法行為，但是在打擊的同時，各種違法行為卻越發(fā)熾盛，一些莊家和大股東聯(lián)手操縱股價，老鼠倉肆意橫行，黑嘴興風(fēng)作浪，造成市場屢屢非理性地暴漲暴跌，這些反常現(xiàn)象為何遏制不住？究竟是違法者經(jīng)受不住金錢的誘惑、鋌而走險，還是打擊不給力？

　　三、20年來，中國證券市場始終未能正確處置好投(融)資與投機兩者之間的關(guān)系，使得股市屢屢成為少數(shù)莊家和大股東榨取中小股民血汗錢的場所，使股市和股民都很受傷。

　　四、20年來，中國證券市場一直在提醒股民防范投資風(fēng)險，但是卻疏于對上市公司的審查和監(jiān)管，使一些達不到上市資格的公司坦然闖關(guān)，高市盈率上市圈錢，使得股民血本無歸。管理層為何不能在源頭上就把好上市關(guān)、控制發(fā)行市盈率呢？

　　20年來，圍繞證券市場發(fā)生的千奇百怪的事情，一個又一個問號縈繞在股民的心中：中國證券市場建立的目的究竟是什么？如何來保障人民群眾正常的財產(chǎn)性收入？為何那些莊家和大股東總能輕易得手，受傷的總是中小股民？如果市場管理者不給力時，誰來監(jiān)督、問責(zé)？萬般無奈的股民迫切希望管理層能負(fù)起責(zé)任，認(rèn)認(rèn)真真履行其應(yīng)盡的職責(zé)，加強市場的治理整頓，給股市一片藍天，還股民一個公道。

　　中國證監(jiān)會主席尚福林近日表示，資本市場將在“十二五”期間擔(dān)當(dāng)重要角色，一個高效而健全的資本市場對于經(jīng)濟成功轉(zhuǎn)型具有重要推動作用。但筆者以為，如果不解決上述四個疑問，中國股市將難以承擔(dān)歷史賦予它的重要角色。(沈源瓊)