股市20年 江蘇1/4上市公司股價年復合增長率超21% (2)

　　好股要捂更要挑

　　上述30只牛股中的任意一只，若能從上市之初持有到今，投資者的致富夢都不再只是幻想。不過，面對這樣的好股，更多的投資者是扼腕嘆息，曾經擁有過，但最終的收益率可能也只是差強人意。

　　南京證券分析師徐銀斌表示，風行于成熟市場的價值投資在中國市場不大，一方面與國內投資者的跟風習性有關，另一方面也受國內上市公司信息披露尚待完善影響。“若有投資者從這些年復合增長率較高的股票上市之日持有至今，固然能賺到不少錢，但也要看到市場上也存在一些股票從上市之初至今是在走下坡路，若長期持有了后面的股票，投資者不僅浪費了時間，還將面臨資金上的虧損。”徐銀斌建議普通投資者首先要挑選自己熟悉的股票，從公司經營業績、信息披露等基本面上了解公司情況，再將公司與同行類比，判斷公司優劣勢及核心競爭力，以確定企業的成長性。“若能判定某公司具有長期投資價值，那么公司股票每一次的回調反倒是建倉機會，這才是理性的投資理念。”不過，即使是強勢的徐工機械也曾在2005年左右相當長一段時間里遭受“滅頂之災”。針對這種現象，徐銀斌建議，投資者選中好股后在做長期投資的同時，也可以階段性地拋出以避免大跌風險。

　　快報記者 劉芳

　　數據統計

　　江蘇股年復合增長率TOP10

　　(數據來源：WIND資訊)

　　南京證券研究所分析師 徐銀斌

　　牛股掃描

　　徐工機械 老牌貴族 越挫越勇

　　1996年8月28日，位于徐州經濟開發區一區的徐工機械上市，14年來伴隨著中國股市的漲漲跌跌，經歷了大起大落，但越挫越勇。

　　發行價為4元每股的徐工機械上市首日開盤即報9.18元，報收8.46元，收盤價較發行價漲幅為115%。而這還只是徐工機械小試牛刀，此后在2000年復權股價突破60元，2002年6月差0.36元邁入百元股。不過從2002年6月至2003年5月將近1年的橫盤后，一向穩健的徐工機械股價遭遇雪崩，復權股價從90多元連續7個跌停后繼續下跌到10元以下。“大難不死，必有后福”的諺語絕對是徐工機械的真實寫照，恢復元氣的徐工機械又開始爬坡運動。

　　以復權后的價格計算，徐工機械昨日報收310.09元，較其首日8.46元的收盤價漲了35倍多，股價年復合增長率為28.27%，在118只股票中名列第18位。最值得一提的是，徐工機械是所有年復合增長率超越巴菲特的江蘇上市公司中最“年長者”。另外，2000年前上市的綜藝股份、威孚高科也是江蘇上市公司的長跑健將。

　　蘇寧電器 中流砥柱 青云直上

　　從吉峰農機被稱為“農機行業的蘇寧電器”、九州通被冠以“醫藥零售行業的蘇寧電器”就可看出，蘇寧電器在A股中的參照意義。

　　2004年7月21日，蘇寧電器登陸A股，發行價為16.33元，首日收盤價較發行價大漲100%。更讓市場驚嘆的是，蘇寧電器首日盤中29.7元的價格是其上市以來復權后價格中的最低點，此后公司復權價格平步青云，2006年突破100元、200元、300元大關，2007年大牛市突破400元大關后又直上云霄，越過1000元。2008年的股市大跌讓蘇寧電器在10月時創下350元的低點后又轉身向上，從2009年開始的500多元一年漲到了900多元，今年10月重新回到1000元上方。以昨日收盤價計，蘇寧電器復權價為1135.51元，是首日收盤價的34倍，股價年復合增長率高達73.28%。而蘇寧電器也是唯一一只復權價超過千元的江蘇股。