紐銀基金CEO：明年不確定環(huán)境下仍存確定機(jī)會(huì)

　　美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)，國(guó)內(nèi)CPI持續(xù)走高，央行收緊貨幣，加息預(yù)期濃厚，宏觀面的走勢(shì)將對(duì)2011年的中國(guó)A股產(chǎn)生何種影響？歲末年初之際，近期市場(chǎng)高度聚焦2011年A股市場(chǎng)的走勢(shì)。

　　對(duì)此，紐銀基金CEO胡斌博士認(rèn)為，從全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期性規(guī)律出發(fā)，結(jié)合中國(guó)的具體國(guó)情，2011年的A股市場(chǎng)，可以概括為“不確定環(huán)境下存在確定投資機(jī)會(huì)”。

　　胡斌表示，“不確定性”是指2010年以來(lái)，全球步入了后金融危機(jī)時(shí)代，主權(quán)債務(wù)危機(jī)不斷出現(xiàn)，大宗商品劇烈波動(dòng)，貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)山雨欲來(lái)，在反復(fù)和動(dòng)蕩中，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確性因素有所增加。而“確定性”是指國(guó)際國(guó)內(nèi)兩大因素。國(guó)際上，美國(guó)繼續(xù)推行量化寬松貨幣政策，由此而導(dǎo)致的流動(dòng)性充裕將成為常態(tài)；國(guó)內(nèi)而言，為達(dá)到“穩(wěn)健發(fā)展，控制通脹，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型”的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，中央采取“穩(wěn)健的貨幣政策”和“積極的財(cái)政政策”來(lái)努力平衡流動(dòng)性和抑制通脹水平。

　　那么從投資機(jī)會(huì)來(lái)講，2011年是中國(guó)實(shí)施“十二五”規(guī)劃的元年，“寬財(cái)政，穩(wěn)貨幣，促轉(zhuǎn)型，抗通脹”已然明確成為政府堅(jiān)定的財(cái)政、經(jīng)濟(jì)政策，即對(duì)新興產(chǎn)業(yè)、民生消費(fèi)領(lǐng)域和中西部區(qū)域發(fā)展的各項(xiàng)積極財(cái)政扶持，并將運(yùn)用一切可能的手段打響 “通脹保衛(wèi)戰(zhàn)”。胡斌表示，“股市是抵御通脹、吸收流動(dòng)性、對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響最小的‘泄洪池’，因此，在上述內(nèi)外部環(huán)境下，2011年股市雖然仍脫離不了震蕩格局，但整體表現(xiàn)值得期待。不過(guò)，單一的投資策略可能容易陷入被動(dòng)，更適宜采用復(fù)合投資策略構(gòu)建動(dòng)態(tài)的組合以應(yīng)對(duì)股市的波動(dòng)。 ”(楚怡俊)