苦——下跌給投機者當頭一棒

　　創業板個股的炒作，其中所蘊含的風險大致可以概括為三個方面，即公司自身的風險、非理性交易行為的風險、市場環境變化的風險。創業板高發行價和開始時火爆的行情，目前已經成了一些投資者的一杯苦酒。隨著大盤的快速回落，加上市場對創業板公司成長性預期的破滅，近期創業板個股開始加速回歸，前期高位進場的投資者目前苦不堪言，篤信創業板新股不敗的人很快嘗到了“破發”的“苦果”，特別是近日奧克股份、勁勝股份、康芝藥業相繼出現上市首日即跌破發行價的情況，創業板新股不再是香餑餑了。

　　下跌，讓二級市場炒新者和一級市場打新族都品味到了苦澀。新股破發可以看作是還原一級市場的投資風險，上市企業回歸其真實價值的一個過程。在一定程度上講，創業板個股的破發和大跌不是件壞事，一方面，這杯苦酒可使盲目的投資者得以清醒，認識到什么是風險；另一方面，多少也可以對創業板那超高的發行價起到抑制作用。

　　辣——成長性很嗆人

　　創業板2010年實施的高送轉辣得讓人興奮。據統計，在創業板前55家公司中，推出每10股送(轉)5股及以上高送轉方案的公司就有30家，其中有18家公司10轉10(含)以上，神州泰岳更以“10轉15派3元”艷壓群芳。高送轉一度成為年報階段創業板個股的炒作大旗。

　　但是，創業板在成長性方面卻辣得嗆人。照理說，創業板是符合國家戰略性新興產業發展方向的企業，如新能源、新材料、信息、生物與新醫藥、節能環保等領域的企業，以及其他領域中具有自主創新能力和成長性強的企業。在眾人的預期當中，創業板股應該是高成長的代名詞，但相關數據顯示，結果并非如此。

　　截至今年4月30日的數據顯示，當時58家創業板公司2009年年報共實現歸屬于上市公司股東的凈利潤33.5億元，同比增長45.32%。與中小板公司和全部A股公司的業績相比，創業板公司呈現出較好的“高增長”態勢。據統計，同期中小板393家公司共創造凈利潤427億元，同比增長27.37%；同期1757家A股公司共實現凈利潤10730.2億元，同比增長27.83%。但另據統計顯示，有可比數據的創業板公司今年一季度整體凈利潤同比增幅降為27.32%，這一增幅與2009年全年業績增幅相比大幅縮水。與去年四季度相比，創業板公司一季度凈利潤甚至下降29.81%。

　　這樣的業績哪能支撐起高送轉？于是，在年報季報將近結束的時候，創業板個股也開始了他們的回歸之旅。

　　咸——創業板也是一盆好菜

　　對于股票市場而言，優質的上市公司資源是股市的基石和吸引投資者不可或缺的資源，就如鹽分對于人體健康的重要性，咸味在美味中的地位。

　　之前沒有創業板，就沒有現在這樣較低的上市門檻和較高的估值水平，因此很多“黑馬”型公司紛紛選擇海外上市，百度、騰訊等紛紛成為海外股市的明星，國內投資者無法分享。納斯達克市場已經給我們一個啟示——要保持市場健康發展，選擇優質企業上市將是必要條件。

　　盡管如今的創業板有著這樣那樣的煩惱，但創業板筑巢引鳳之策沒有錯，它所遭遇的是成長中的煩惱，也必然能在成長中得到解決。相信經過不斷的成長和發展，創業板中必然會有優秀的公司成長為新的巨人，這時，無論是投資者還是國家經濟，都能從創業板中品嘗到美味。（邵陽 文興）