托管行資金結(jié)算問題及特殊法人合同細(xì)化問題尚待明確

　　本報(bào)訊 目前，中信證券、招商證券、廣發(fā)證券、華泰證券在內(nèi)的多家券商已宣布其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介入股指期貨已獲董事會(huì)同意。但業(yè)內(nèi)人士指出，由于托管行資金結(jié)算以及特殊法人合同等細(xì)化問題尚未明確，券商資管短期內(nèi)仍難以參與股指期貨交易。

　　據(jù)了解，由于自營(yíng)業(yè)務(wù)使用券商自有資金，因此在參與期指交易申請(qǐng)環(huán)節(jié)上比較簡(jiǎn)潔，涉及方較少，辦理起來比較方便。而證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與期指交易則存在托管銀行的資金結(jié)算問題。深圳一家券商資產(chǎn)管理部門負(fù)責(zé)人表示，目前該公司正與托管行討論關(guān)于定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與期指交易如何進(jìn)行資金托管的問題。該負(fù)責(zé)人表示，從操作便利方面考慮，只需資管部門在規(guī)定的托管行開設(shè)一個(gè)相應(yīng)的資金賬戶。但是，具體如何操作——如資金是否需要在五大托管銀行托管，這還得等監(jiān)管部門的具體要求。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，如果券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的此前的托管銀行不屬于有關(guān)部門規(guī)定的期貨結(jié)算銀行(目前只有五大國(guó)有商業(yè)銀行具備相關(guān)結(jié)算資格)，券商則需要在五大國(guó)有商業(yè)銀行里新開一個(gè)賬戶進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)，這勢(shì)必增添與五大托管行具體溝通操作環(huán)節(jié)，也將延緩相關(guān)證券資產(chǎn)管理賬戶的期指交易編碼申請(qǐng)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，除了托管行資金結(jié)算方面的問題外，券商資產(chǎn)管理是屬于一般法人還是特殊法人，應(yīng)與期貨公司簽署怎樣的合約等細(xì)節(jié)問題，也需等待監(jiān)管部門明確。

　　據(jù)悉，監(jiān)管部門正在制定相關(guān)規(guī)定，要求機(jī)構(gòu)參與期指交易時(shí)，必須與期貨公司簽訂有別于普通經(jīng)紀(jì)合同的特殊法人機(jī)構(gòu)開戶經(jīng)紀(jì)合同。另外，期貨公司還需將按標(biāo)準(zhǔn)文本編印的特殊法人機(jī)構(gòu)開戶經(jīng)紀(jì)合同事先向中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)等監(jiān)管部門備案，目前，有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)文本尚未下發(fā)。

　　根據(jù)日前發(fā)布的《證券公司參與股指期貨交易指引》中規(guī)定，證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、限額特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易的，應(yīng)當(dāng)遵守中金所有關(guān)股指期貨交易的規(guī)則，證券公司應(yīng)當(dāng)按照中金所有關(guān)規(guī)定申請(qǐng)相關(guān)股指期貨交易編碼。申請(qǐng)時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)提交資產(chǎn)管理合同及中金所要求的其他材料。限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃還應(yīng)當(dāng)提交計(jì)劃成立批準(zhǔn)文件。同時(shí)，證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)中金所的相關(guān)規(guī)定，確定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易的交易結(jié)算模式，明確交易執(zhí)行、資金劃撥、資金清算、會(huì)計(jì)核算、保證金存管等業(yè)務(wù)中的權(quán)利和義務(wù)，建立資金安全保障機(jī)制。