股市低迷，自然使得很多投資者備受煎熬。不過，對于那些專注投資中小盤股票，特別是近期上市的中小板、創業板股票的投資者來說，最近的日子要稍微好過一些。深交所編制的中小板指數顯示，它是在5月18日探底回升的，到目前為止最大的漲幅是12.87%。6月1日剛推出的創業板指數，當天最低下探到948.12點，可在本周一、二兩天均摸高到了1075點，最大漲幅也在13.39%。而同期滬深股市不管是綜合指數還是成分指數，都還徘徊在低位。無疑，這次雖然市場總體處于弱勢之中，但中小盤股票則呈現出來某種相對強勢。如果說時下投資者要想在股市中獲利的話，那么恐怕只有買中小盤股票，才有賺錢的可能。

　　這不由得使人聯想起今年2月份時的狀況，當時大盤初步擺脫了連續下跌的波動局面，開始有所企穩并試圖反彈。當時，不少人鑒于大盤股前期跌幅比較大以及融資融券、股指期貨行將推出，認為這個板塊有望充當反彈領頭羊。但是，實際情況卻相反，創業板、中小板等中小盤股走勢很強，大盤股則步履蹣跚。這幾天的盤面表明，市場熱點仍然在中小盤股上，它們依然明顯強于大盤股。

　　那么，為什么現在還是中小盤股表現強悍呢？其實這里的原因并不復雜，和幾個月前這類股票的走強，在邏輯依據上是差不多的。一個是現在市場資金供應很緊張，無力對各類股票同時發動行情。同時最近銀行股的大規模融資與再融資又在展開，這就更增加了資金壓力，導致整個大盤股板塊難有增量資金流入，行情自然也就很疲軟了。另一方面，最近國家在支持新興行業的發展方面有不少動作，特別是在新能源、新材料等方面，給了不少政策優惠。而在發展文化產業、現代商業模式等方面，也有比較大的動作。而從目前的企業分布來看，多數大型企業并沒有涉足其中，或者有的即便涉足了，但相對規模有限，對公司的整體影響不夠大。反過來，已經有一些中小型企業以此為主業在發展，有的情況還不錯，特別是通過資本市場籌集到資金以后，公司實力大增，發展有望加快。因此，在這些公司上就有比較多的題材，容易受到市場的關注，從而引發行情。此外，最近一個階段房地產調控強度很大，受此影響，很多與房地產有著密切關系的上下游企業，也被嚴重拖累，像鋼鐵、建材等行業的股票，下跌明顯。而這些行業中，也同樣是大盤股票占據多數，新上市的中小盤股票很少涉足其中。因此，在做反彈行情的時候，基于回避市場風險的需要，資金也更愿意流入中小盤股而不是大盤股。

　　那么，這種情況最近有沒有機會被改變呢？目前來看，這種可能性并不大，這是因為導致大盤股票疲弱而中小盤股相對能夠比較強的內外部環境并沒有根本改變，因此后市比較有操作機會的，恐怕還是中小盤股。申萬研究所 桂浩明