記者在采訪第四屆“中國企業(yè)國際融資洽談會”時發(fā)現(xiàn)，隨著我國資本市場機制不斷完善，股權(quán)基金“本土募集、本土投資、本土退出”趨勢開始顯現(xiàn)，人民幣股權(quán)基金無論募集數(shù)量還是募集規(guī)模，以及產(chǎn)生影響都在逐漸占據(jù)市場主導(dǎo)地位。業(yè)內(nèi)人士提醒，在人民幣基金熱潮興起情況下，更應(yīng)重視法律建設(shè)為其快速發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

　　人民幣股權(quán)基金開始“唱主角”

　　“融洽會”是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，由天津市政府、全國工商聯(lián)和美國企業(yè)成長協(xié)會共同主辦的融資盛會，旨在為投資機構(gòu)與中小企業(yè)之間尋求資本對接。

　　記者從“融洽會”主辦方了解到，第一屆“融洽會”舉辦時，會場沒有見到人民幣基金的身影；而到了第二屆“融洽會”，人民幣基金不僅實現(xiàn)零的突破，而且規(guī)模達(dá)到160只；第三屆更是有了質(zhì)的飛躍，人民幣基金以近400只的規(guī)模一舉成為“融洽會”主角。而組委會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，第四屆“融洽會”本土基金數(shù)量將再創(chuàng)新高，有望達(dá)到450只，占全部參會基金七成以上，人民幣基金再次擔(dān)當(dāng)資本供給主力。

　　“在金融危機之前，中國的股權(quán)基金基本被外資壟斷，人民幣基金非常少。近年來，人民幣基金發(fā)展非�？欤�尤其是2009年人民幣股權(quán)基金異軍突起，成為新的金融創(chuàng)新工具�！逼职l(fā)銀行公司及投資銀行總部副總經(jīng)理劉長江表示，現(xiàn)在中國各地都在熱議，如何用股權(quán)基金引導(dǎo)基金，這一類新觀念有助于各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究機構(gòu)——清科研究中心統(tǒng)計顯示，在2009年中國私募股權(quán)市場整體低迷情況下，人民幣基金表現(xiàn)突出，新募基金數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出外幣基金。全年共募集人民幣基金105只，募資金額122.95億美元，而美元基金僅募集19只，募資金額65.19億美元，這是人民幣基金2005年以來在新募基金數(shù)和募資金額上首次雙雙超過美元基金。

　　市場環(huán)境助推人民幣基金發(fā)展

　　相關(guān)人士分析，在全球金融危機背景下，人民幣基金能有如此高速的發(fā)展，原因是：從全球看，由于經(jīng)濟(jì)形勢尚不明朗，多數(shù)外資投資機構(gòu)及時調(diào)整投資策略，放緩?fù)顿Y步調(diào)，為人民幣基金創(chuàng)造了發(fā)展機遇；從國內(nèi)情況看，受益于經(jīng)濟(jì)良好的基本面，市場迎來相當(dāng)好的投資機會，且隨著2009年呼喚已久的創(chuàng)業(yè)板終于問世，資本市場也在進(jìn)一步完善，境內(nèi)資本市場退出渠道暢通，促進(jìn)了人民幣基金的募集速度。

　　“資本市場發(fā)展迅速，金融改革創(chuàng)新領(lǐng)域更是取得突出成就，這些都讓人民幣基金從設(shè)立到投資都更有信心�！睂３虖谋本┶s來參加“融洽會”的博幫基金相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者。全國社保基金理事會理事長戴相龍日前也曾表示，當(dāng)前是我國股權(quán)投資基金發(fā)展的最好時機，特別是最近國務(wù)院下發(fā)有關(guān)文件推動民間投資發(fā)展，這將對股權(quán)投資基金資金來源產(chǎn)生新的影響。

　　此外，持續(xù)產(chǎn)生的市場需求也在催生人民幣基金興起。漢富資本管理公司經(jīng)理告訴記者，外資股權(quán)基金的投資經(jīng)驗較豐富，但要求也更加嚴(yán)格，所要求的收益也就越高。中小企業(yè)在與之打交道過程中，往往會有不平等的感覺。而人民幣基金更具本土特色，更容易與企業(yè)溝通，雙方通常能夠在合作中感到愉快。

　　應(yīng)加強人民幣基金法律規(guī)范

　　2006年底，當(dāng)?shù)谝恢淮笮腿嗣駧女a(chǎn)業(yè)投資基金――渤海產(chǎn)業(yè)投資基金在天津成立之時，股權(quán)投資基金這一概念在中國，還只是一個并不為市場廣泛認(rèn)可和接受的新生事物。人民幣股權(quán)基金在當(dāng)時市場、經(jīng)濟(jì)和法律環(huán)境下，無論是在投資數(shù)量還是資金規(guī)模上，都還是相對幼小的市場參與者。

　　近年來，以濱海新區(qū)為代表的全國多個地區(qū)，正刮起一股強勁的創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資基金“旋風(fēng)”。天津股權(quán)投資基金中心總經(jīng)理王樹海介紹，截至目前，落戶天津股權(quán)投資基金中心的股權(quán)投資基金及基金管理公司(企業(yè))已達(dá)到160多家，管理資金規(guī)模已突破1000多億元，天津股權(quán)投資基金中心已經(jīng)成為國內(nèi)最大的股權(quán)投資基金聚集及服務(wù)平臺。

　　但在法律界人士看來，目前人民幣股權(quán)基金的相關(guān)法律環(huán)境并不完善，如“人民幣股權(quán)投資基金”就不是一個嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆�律術(shù)語，其在現(xiàn)行法律中也沒有被明確定義。業(yè)內(nèi)通常認(rèn)為，“人民幣股權(quán)投資基金”既包括在中國以人民幣募集、投資和退出的股權(quán)投資基金，也包括在中國設(shè)立的，同時擁有人民幣資金和外匯資金的股權(quán)投資基金。

　　業(yè)界認(rèn)為，無論是政府支持成立還是民營的人民幣股權(quán)投資基金，都能憑借獨特的優(yōu)勢，為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出自己的貢獻(xiàn)，一個成熟的市場必然是以清晰明確的法律環(huán)境作為首要條件之一。為此，業(yè)內(nèi)人士呼吁，盡快出臺針對股權(quán)投資基金的法律法規(guī)，為人民幣基金的發(fā)展創(chuàng)造公平、公開的市場競爭環(huán)境。(徐岳、鄒蘭、劉元旭)