震蕩盤(pán)整謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)

　　申銀萬(wàn)國(guó)錢(qián)啟敏

　　本周滬深股市先抑后揚(yáng)，周三成功守住2500點(diǎn)關(guān)口，隨后小幅回落，縮量整理。目前來(lái)看，端午節(jié)后市場(chǎng)仍將震蕩反復(fù)，以確認(rèn)方向。由于缺乏轉(zhuǎn)折性利好預(yù)期，市場(chǎng)總體調(diào)整基調(diào)不會(huì)改變，投資者仍需謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。

　　從盤(pán)面來(lái)看，2500點(diǎn)附近有資金護(hù)盤(pán)，但銀行股的拉升以游資為主，基金等機(jī)構(gòu)仍在減磅，說(shuō)明短期內(nèi)難以形成合力。同時(shí)，股指反彈力度有限，成交量萎縮較快，持續(xù)推高信心不足。周五中小板指數(shù)回落而權(quán)重股走強(qiáng)，背后似有中小板機(jī)構(gòu)離場(chǎng)信號(hào)。總體上看，目前市場(chǎng)分歧較大，方向不明，短線缺乏轉(zhuǎn)折性因素，大調(diào)整格局不變，投資者仍需謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。

　　由于此次端午休假5天，對(duì)于節(jié)后行情，建議關(guān)注以下幾點(diǎn)。首先，節(jié)日期間政策面是否有變，包括貨幣政策、股市政策和IPO等。其次，A股休市期間海外市場(chǎng)表現(xiàn)，如有劇烈波動(dòng)或地區(qū)局勢(shì)不穩(wěn)，也會(huì)影響節(jié)后A股走勢(shì)。最后，節(jié)后開(kāi)盤(pán)第一小時(shí)大盤(pán)的走勢(shì)以及成交量的配合情況，也值得關(guān)注。

　　下周趨勢(shì)看平

　　中線趨勢(shì)看空

　　下周區(qū)間 2500-2600點(diǎn)

　　大盤(pán)雙底輪廓初步成形

　　太平洋證券研究院

　　本周滬深兩市探底回升，周初A股市場(chǎng)沒(méi)有因海外市場(chǎng)暴跌而走軟，滬指在低位連續(xù)收出十字星，反復(fù)考驗(yàn)2500點(diǎn)支撐。周三在朦朧利好傳聞的推動(dòng)下，金融、煤炭和石油等板塊快速拉升，促使滬指成功收復(fù)5日和10日均線。此后兩個(gè)交易日滬指沖擊20日均線未果，但周五收盤(pán)仍站在10日均線上方。同期，深成指的反彈力度強(qiáng)于滬指，已開(kāi)始嘗試突破30日均線壓制。目前大盤(pán)雙底的輪廓已初步成形，后市若成交量有效配合，節(jié)后有望延續(xù)反彈態(tài)勢(shì)。

　　從盤(pán)面來(lái)看，本周食品飲料、信息服務(wù)和餐飲旅游等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，跑贏大盤(pán)；采掘、鋼鐵、金融、有色等權(quán)重行業(yè)則明顯跑輸大盤(pán)。同時(shí)，本周主板和創(chuàng)業(yè)板的蹺蹺板效應(yīng)明顯，大市值藍(lán)籌板塊對(duì)場(chǎng)內(nèi)存量資金的抽血作用明顯。權(quán)重藍(lán)籌股引領(lǐng)的反彈往往是“一日游”行情，未能對(duì)反彈的延續(xù)起到正面影響。因此，我們認(rèn)為，后市反彈的主力仍將以超跌的中小盤(pán)為主。

　　消息面上，海關(guān)總署發(fā)布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，5月份我國(guó)進(jìn)出口值為2439.9億美元，增長(zhǎng)48.4%，其中出口1317.6億美元，增長(zhǎng)48.5%，比上月增加18.1個(gè)百分點(diǎn)。這一數(shù)據(jù)大幅超過(guò)此前市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)，考慮到歐洲債務(wù)危機(jī)對(duì)我國(guó)出口的影響還未體現(xiàn)，其負(fù)面影響可能尚未顯現(xiàn)。周五國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，5月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比上漲3.1%，創(chuàng)下19個(gè)月以來(lái)的新高，漲幅超越通脹警戒線。同時(shí)，工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)同比上漲7.1%。在此局面下，未來(lái)央行采取何種措施將成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　下周趨勢(shì)看多

　　中線趨勢(shì)看空

　　下周區(qū)間 2500-2670點(diǎn)