銀河基金認為，市場經歷上半年的調整后，目前已進入底部區域，個股回調后的投資價值逐漸顯現，據此判斷市場將日趨活躍。市場不會延續二季度的單邊下跌走勢，個股投資價值的凸顯則預示著下半年投資機會的顯現。

　　銀河基金指出，經歷了上半年的宏觀調控后，中國經濟進入效應觀察期。雖然市場目前普遍預期經濟增速放緩會導致企業的盈利增速在二季度后下滑，但是如果考慮到全年GDP增長8%以上，盈利增速下滑的空間并不很大。此外，A股估值已經大幅回落，即使與海外市場相比，目前A股的估值也并不貴。

　　下半年可重點把握以下投資主線：一是多元化消費和戰略性新興產業主線。經濟轉型意味著重工化進程接近尾聲，消費和新興產業的崛起將成為未來經濟增長的動力；二是把握周期性行業的反彈機會。經濟結構調整效應顯現后政策壓力將適度緩和，周期行業反彈值得密切關注；三是靈活把握“十二五”規劃等主題投資。有關“十二五”規劃、廣州亞運會等在下半年都將逐漸進入公眾視野，主題機會依然可期。（李良）