IPO再融資大量抽血 A股成交額再創新“地量”

　　對未來走勢機構分歧較大 建議投資者密切關注政策動向

　　周一滬深股市成交量再度萎縮，至900億元左右的“地量”。其中滬市成交量創下2008年11月以來的新地量，只有461億。截至收盤，滬指報2536.05點，下跌17.54點，跌幅0.69%，深成指報收10012.06點，下跌92.78點，跌幅0.92%。

　　本報訊 今年以來，市場成交一直呈現出逐級縮量的態勢。今年年初時，滬市單日尚有1700億元的成交量，到今年5月時滬市單邊日均成交常常不足1000億元，到6月更是萎縮到800億元以下。

　　A股今年以來的表現令人失望使得投資者離場，新股發行和再融資的壓力以及宏觀政策的不確定性是導致目前市場“缺錢”的主要原因。

　　跌幅太大投資者離場

　　截至5月17日，滬深300指數下跌25.94%，在全球55個重點市場股票指數中，跌幅排第一。第二名為深證成指，跌21.19%。

　　6月15日，A股市場還處在端午節假期休市狀態，隨著當日香港恒生指數振蕩上升，恒生AH股溢價指數一度跌穿100點，最低曾觸及99.79點，收報100.22點，這是該指數自2007年7月發布以來首次跌穿100點。A股較H股長達3年持續溢價的神話破滅，投資A股的大多數投資者5年、10年收效甚微，乃至虧損累累，只得離場而無心戀戰。

　　大部分分析人士認為，目前信心嚴重不足，無論是機構還是散戶都對市場“望而生畏”。

　　原因分析：

　　IPO再融資大量抽血

　　近期市場又將迎來一個新股發行的高潮，農行即將發行，另外興業證券等也將發行。統計顯示，截至2010年6月18日的一年里，兩市共有281只股票獲準IPO，其中，268只股票已掛牌上市，融資規模達4052億元。

　　無論是上次股指從6100多點下跌到1600多點，還是今年股指從3200多點一口氣下跌700多點，都遭遇了發行高潮。

　　政策基調的轉變成為股市流動性不足的大前提。年初以來，國家抑過剩、防通脹、降貸款、扼房價等，記記重拳都打在金融、地產、資源、鋼鐵等大盤權重股身上，大盤藍籌股市盈率從20倍降到10倍左右，已低于國際成熟股市。

　　由于大盤股下跌嚴重，越來越多的人遠離大盤股，以致滬市成交量已連續被深市所超過。

　　未來預測：

　　地量成交或維持

　　按照眼下的態勢，地量成交的局面恐怕還得維持好幾個交易日，從周線上看，本周是此次快速調整以來的第13周，是一個重要的時間窗口。北京安翔泰投資總經理黃河愿對本報記者表示，如果本周一直維持地量的水平，則農行發行完畢時，市場迎來一輪反彈的可能性很大。

　　密切關注政策動向

　　從券商中期策略報告會的觀點看，機構分歧較大，已舉辦的16家中5家看空，6家看多，5家看平，這時政策的導向將極為重要。

　　三元顧問：從目前成交量運行的趨勢來看，近期很難發動趨勢性的大反轉，此外再加上農行的上市，市場觀望氣氛日益濃重。

　　聯訊證券：短線來看由于技術指標還未回調到位，大盤還有繼續下探的空間，上證指數不排除考驗2481點的前期低位，但跌破該支撐位的概率不大。

　　恒基投資：預計后市在沒有政策利好出臺的情況下，大盤將出現破位下行的走勢。(段郴群、金霽)

　　專業人士提醒

　　可關注中報預增個股

　　市場昨日依然處于無熱點、無成交量的局面，由于農行發行在即，資金面趨緊，市場由此而不溫不火，也就在情理之中。業內資深人士認為，這樣的情況，只在股指從6124點跌到2000點以下的時候才出現，而昨日的地量雖然不一定意味著地價，但下跌也失去了動能。由于中報即將揭幕，業內人士建議投資者關注中報預增個股。

　　可“潛伏”預增個股

　　北京安翔泰投資總經理黃河愿對本報記者表示，目前的行情，短線仍不具備操作性。中線而言，則可以繼續關注信息產業、次新股。另外，6月即將過去，投資者可以關注中報預增的股票，尤其是年報業績不錯，但沒有送股，中報有送轉股可能的公司。

　　上市公司業績向好

　　數據顯示，截至昨日，深滬兩市披露中期業績預告的公司已超過674家,其中517家公司業績增長或扭虧，149家公司預計中期業績同比增幅超過100%，兩成多公司出現業績下降或虧損，顯示上市公司中期業績整體向好。統計顯示,中報業績預增的公司主要集中在機械設備、電子元器件、化工、房地產、醫藥生物、信息設備和有色金屬等七大板塊。黃河愿認為，業績預增概念股一直是機構配置的重點之一，一些機構資金早早就“潛伏”部分中期業績預期大幅向好的公司，同時，業績預增個股也是高送轉預期最大的個股，因此一旦中報開始，部分資金則會乘機炒作中報行情以及高送轉概念，投資者可適當關注業績穩步增長，且有可持續增長實力的個股。(楊欣 段郴群、金霽 段郴群)