鋰電池：從霧里看花到擊鼓傳花(4)

　　金輝公司具有電池隔膜0.12億平方米以上產(chǎn)能，目前主要產(chǎn)品是電子品電池隔膜，在汽車動力電池上使用很少，包括銷售給比亞迪的隔膜，也主要是用在手機用鋰電池。

　　另外一個鋰電池隔膜概念的上市公司滄州明珠，近期公司方面也表示，其研制的鋰電池隔膜小樣性能“尚未達到鋰電池中低端用水平”。

　　從2009年至今，滄州明珠股價一度由5.28元上漲至歷史最高的2010年初的22.29元(做復(fù)權(quán)處理)，而從今年6月以來的一輪股價上攻，又再度逼近這一歷史高位。

　　搏殺電解液

　　相比國內(nèi)上市公司在正極材料和隔膜上的淺嘗輒止，電解液則是一個群雄并起的市場，但搏殺已然展開。

　　“電解液主要是用六氟磷酸鋰進行調(diào)試，六氟磷酸鋰幾乎全部是從國外進口，單純生產(chǎn)電解液，技術(shù)含量并不高。”有鋰電池行業(yè)資深研發(fā)人士告訴記者。

　　目前國內(nèi)上市公司中，主要的電解液生產(chǎn)廠商包括江蘇國泰(002091.SZ)、多氟多(002407.SZ)。

　　江蘇國泰早在2002年就通過旗下子公司國泰華榮涉足電解液生產(chǎn)，其產(chǎn)能也從最初的200噸擴張至目前的2000噸，成為僅次于日本宇部興產(chǎn)和韓國三星的全球第三大鋰電池電解液廠商。而根據(jù)東海證券的研究報告，其電解液產(chǎn)品的毛利率，也有40%之多。

　　但作為技術(shù)門檻較低的一環(huán)，電解液項目遍地開花。

　　目前，國泰華榮即將產(chǎn)能擴至5000噸，而目前有1200噸電解液產(chǎn)能的新宙邦(300037.SZ)，其IPO募投年產(chǎn)2400噸電解液項目，預(yù)計將于2011年投產(chǎn)，而超募資金更是將建設(shè)5000噸每年的成產(chǎn)能力，預(yù)計將于2012年投產(chǎn)。

　　此外，杉杉股份旗下東莞杉杉，其電解液的生產(chǎn)能力也將達到每年3000噸，而華芳紡織也宣稱，其磷酸鐵鋰電解液設(shè)計產(chǎn)能為5000噸。另外一家沒有上市的公司天津金牛，其產(chǎn)能也將達到每年5000噸。

　　但不容忽視的是，對于電解液生產(chǎn)的核心產(chǎn)品六氟磷酸鋰，除天津金牛外，國內(nèi)公司幾乎全部依賴進口。

　　根據(jù)中銀國際的研究報告，六氟磷酸鋰原材料成本約5 萬元/噸，生產(chǎn)成本約為10 萬元/噸，目前售價可達到35 萬元/噸(含稅)，毛利率高達67%。

　　國內(nèi)上市公司已經(jīng)開始搶占這一市場。

　　多氟多利用募集資金投資建設(shè)的200 噸六氟磷酸鋰項目目前正在進行設(shè)備安裝，預(yù)計年內(nèi)投產(chǎn)。而江蘇國泰旗下的亞源高新，其300噸六氟磷酸鋰的項目也將進入中試階段。（王傳曉）