鋰電池：從霧里看花到擊鼓傳花(4)

　　金輝公司具有電池隔膜0.12億平方米以上產能，目前主要產品是電子品電池隔膜，在汽車動力電池上使用很少，包括銷售給比亞迪的隔膜，也主要是用在手機用鋰電池。

　　另外一個鋰電池隔膜概念的上市公司滄州明珠，近期公司方面也表示，其研制的鋰電池隔膜小樣性能“尚未達到鋰電池中低端用水平”。

　　從2009年至今，滄州明珠股價一度由5.28元上漲至歷史最高的2010年初的22.29元(做復權處理)，而從今年6月以來的一輪股價上攻，又再度逼近這一歷史高位。

　　搏殺電解液

　　相比國內上市公司在正極材料和隔膜上的淺嘗輒止，電解液則是一個群雄并起的市場，但搏殺已然展開。

　　“電解液主要是用六氟磷酸鋰進行調試，六氟磷酸鋰幾乎全部是從國外進口，單純生產電解液，技術含量并不高。”有鋰電池行業資深研發人士告訴記者。

　　目前國內上市公司中，主要的電解液生產廠商包括江蘇國泰(002091.SZ)、多氟多(002407.SZ)。

　　江蘇國泰早在2002年就通過旗下子公司國泰華榮涉足電解液生產，其產能也從最初的200噸擴張至目前的2000噸，成為僅次于日本宇部興產和韓國三星的全球第三大鋰電池電解液廠商。而根據東海證券的研究報告，其電解液產品的毛利率，也有40%之多。

　　但作為技術門檻較低的一環，電解液項目遍地開花。

　　目前，國泰華榮即將產能擴至5000噸，而目前有1200噸電解液產能的新宙邦(300037.SZ)，其IPO募投年產2400噸電解液項目，預計將于2011年投產，而超募資金更是將建設5000噸每年的成產能力，預計將于2012年投產。

　　此外，杉杉股份旗下東莞杉杉，其電解液的生產能力也將達到每年3000噸，而華芳紡織也宣稱，其磷酸鐵鋰電解液設計產能為5000噸。另外一家沒有上市的公司天津金牛，其產能也將達到每年5000噸。

　　但不容忽視的是，對于電解液生產的核心產品六氟磷酸鋰，除天津金牛外，國內公司幾乎全部依賴進口。

　　根據中銀國際的研究報告，六氟磷酸鋰原材料成本約5 萬元/噸，生產成本約為10 萬元/噸，目前售價可達到35 萬元/噸(含稅)，毛利率高達67%。

　　國內上市公司已經開始搶占這一市場。

　　多氟多利用募集資金投資建設的200 噸六氟磷酸鋰項目目前正在進行設備安裝，預計年內投產。而江蘇國泰旗下的亞源高新，其300噸六氟磷酸鋰的項目也將進入中試階段。（王傳曉）