評論：上汽參股通用成敗幾何

　　目前已經能夠確定，本月晚些時候，美國財政部將在首次公開募股(IPO)中發售通用汽車公司股票，上海汽車工業(集團)總公司作為合資伙伴，屆時計劃購買通用汽車的部分股權。近日，上汽集團董事長胡茂元公開表態，上汽很樂意參與通用IPO，目前正在等待通用汽車公布IPO信息細節。

　　但是似乎沒有那么簡單，此事一經公開，立即在美國企業界引起軒然大波，一些美國民眾通過各種方式公開反對中國國資車企收購美國最大汽車大公司，認為此次收購將危害到美國利益。在一片反對聲中，上汽能否成功收購通用股權？收購多少股權？這些問題都將充滿懸念，而屆時控股通用汽車61%股權的美國財政部將具有最終的決定權。

　　●通用前景堪憂

　　根據上周通用汽車發布的第三季度財報，通用汽車北美公司2010年第三季度實現息稅前利潤21億美元，相比第二季度的16億美元，有所增長。但是通用汽車歐洲公司息稅前利潤為負，虧損6億美元，第二季度的虧損為2億美元。通用汽車國際運營部實現息稅前利潤6億美元，相比第二季度的7億美元，有所減少。

　　眾所周知，通用汽車在美國納稅人500億元的救助下，今年開始實現盈利，但是通用汽車目前仍然未能擺脫困境。此次公開募股(IPO)前，通用汽車盡快提升銷量將尤為重要，因為這將決定IPO交易發行價，及美國納稅人的錢是否打水漂！

　　而實際情況是，盡管今年前10月份，通用全球銷量達到1000萬輛左右，實現了6%的增長，但是和2009年同期相比，通用汽車市場份額下滑至20%以下。通用汽車首席財務官克里斯·里德爾(Chris Liddell)近日表示，隨著勞動力成本和債務水平的下降，通用使得該公司實現收支平衡點處的銷量下跌至1050萬輛至1100萬輛。在過去，通用要實現盈虧相抵需達到1550萬的銷量。也就是說，今年第四季度的銷量將決定通用汽車今年的盈利水平。

　　一些市場人士分析認為，目前美聯儲實行的兩輪量化寬松政策能否有效的拉動通用全球銷量目前尚難預料，主要有以下幾個原因。一是美國市場對新車需求比預期疲軟；二是通用出口車型并不具有很好的競爭力；三是歐洲市場似乎沒有對美國車表現出旺盛的需求。這位人士預計，這些情況都給通用汽車11月進行的公開募股蒙上了一層陰影。

　　●上汽的底氣

　　即便如此，通用汽車在2010年實現盈利和他在中國合作伙伴上汽密不可分。今年前10個月，上海通用、上汽通用五菱以及一汽通用為通用全球貢獻了近200萬輛銷量，占到通用全球銷量的24%，加上進口車銷量，中國已經成為通用全球最大的市場。

　　而根據預計，今年中國汽車市場有望實現1700萬產銷目標，誰也不會懷疑中國汽車市場將成為全球最活躍的汽車市場，而且這種活躍將一直持續下去。通用汽車和中國最主要合作伙伴上汽集團，去年賣了180萬輛車，同比增長67%，市場份額估計達13.4%。預計今年這一銷售數字將超過200萬輛。

　　通用汽車能否在中國汽車市場抓住有利時機，主要歸功于與上汽集團建立的合資企業。11月份，通用中國副總裁陳實在接受記者采訪時表示：“我們在中國生產銷售的車99%是通用合資企業生產的。我自己認為，通用在某種程度是中國公司。”目前，通用在中國有別克、雪佛蘭、五菱、凱迪拉克、歐寶和解放品牌。

　　專業人士表示，2008年的金融危機，讓處于債務危機的通用汽車在美國政府的資助下撿了一條命，要讓這個瀕臨破產的美國最大汽車再次表現出活力，恐怕今后只能依靠中國及亞洲新興汽車市場了。而在中國及亞洲市場，500強公司中名列第223位上汽集團似乎比通用汽車更了解自己。眼下，上汽已經和通用汽車一起謀劃亞洲戰略，通用汽車美國納稅人是否真正意識到這點呢？