央行密切關(guān)注通脹 再提“加強通脹預(yù)期管理”

　　面對瘋狂上漲的物價，央行前日晚間發(fā)布的《2010年第三季度貨幣政策執(zhí)行報告》明確提出：未來“價格走勢的不確定性較大，仍需加強通脹預(yù)期管理。”這是央行繼二季度報告后再次重申這一點，盡管在三季度報告中，央行仍表示會堅持“適度寬松貨幣政策”，但不少研究機構(gòu)認為，綜合當前內(nèi)外經(jīng)濟形勢，央行下一階段的政策基調(diào)很可能會從“適度寬松”轉(zhuǎn)變?yōu)椤胺�(wěn)健”，不排除年內(nèi)再加息的可能。

　　央行密切關(guān)注通脹

　　央行對通脹的關(guān)注實際上從年初就開始了，而對物價的關(guān)注在三季度更甚。羊城晚報記者對比二、三季度的貨幣政策執(zhí)行報告發(fā)現(xiàn)，在三季度報告中多了關(guān)鍵的一句：“維護價格總水平穩(wěn)定。”

　　今年10月20日，央行出乎意料地進行了近三年來的首度加息，顯示了對控制通脹、應(yīng)對資產(chǎn)價格過快上漲的決心。對于下一階段的形勢判斷，央行報告指出：隨著原有刺激措施逐步到期，發(fā)達經(jīng)濟體開始推出新的經(jīng)濟刺激措施，全球流動性和貨幣條件仍將寬松，主要經(jīng)濟體將持續(xù)放松貨幣刺激經(jīng)濟的預(yù)期強烈，大量資金可能向增長較快的新興經(jīng)濟體流入。在流動性充裕和通脹預(yù)期較強的大背景下，富余資金必然尋找各種途徑和出口，潛在的通脹壓力須高度關(guān)注。

　　這一表態(tài)，令年內(nèi)再次加息成了一種可能。廣發(fā)證券最新發(fā)布的報告就表示，央行措辭似乎對通脹仍然十分擔(dān)憂，而樂觀的基本面為再度加息提供了基礎(chǔ)，同時未來各種結(jié)構(gòu)性的因素導(dǎo)致通脹中樞上移，也有必要再度加息緩解負利率的局面。

　　澳新銀行中國經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛則直接指明：維持此前中國將在年內(nèi)再加一次息的預(yù)期，到今年年底，中國的一年期基準利率將達到2.75%的水平。

　　貨幣政策將“由松變緊”

　　盡管央行“適度寬松”貨幣政策基調(diào)未變，但業(yè)界認為，實際的收緊早已開始。今年以來，央行不斷加大公開市場操作力度，本周四將發(fā)行2010年的第九十六期中央銀行票據(jù)，規(guī)模為150億元。而此前剛剛上調(diào)六家銀行的存款準備金率。加息這一緊縮手段更是出乎市場預(yù)期的在年內(nèi)拋出。

　　“由于在上調(diào)利率前，中國央行已經(jīng)開始逐步允許人民幣加速升值，本次上調(diào)基準利率，意味著‘雙重緊縮’的貨幣政策開始實施。”劉利剛稱，中國央行行長周小川近期關(guān)于“流動性過多、通貨膨脹、資產(chǎn)價格泡沫、周期性不良貸款增加等宏觀風(fēng)險將會顯著上升，金融業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和抗風(fēng)險能力面臨嚴峻考驗”的措辭，表明中國繼加息之后的緊縮政策仍將持續(xù)。

　　而據(jù)有關(guān)消息，有關(guān)部門已就將于12月舉行的中央經(jīng)濟工作會議的議題進行了調(diào)研討論，將對“積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”進行重新評估，這一政策組合在2011年很有可能被調(diào)整為“積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”，這一調(diào)整意味著貨幣政策繼續(xù)趨緊，而“穩(wěn)健”的含義很可能包含了“貨幣、信貸、利率、匯率的全緊縮”。(劉薇)