時評：通脹預期管理仍需加強

　　繼居民消費價格(CPI)漲幅在9月份同比上漲3.6%并創出23個月新高之后，物價走高形勢在10月份的勢頭進一步走強。農業部公布的農產品批發價格指數(以2000年為100)在11月2日達到174.5，菜籃子產品批發價格指數達到174.2，都比9月份上漲3.5個基點。農產品價格上漲推動CPI上行的同時，購進價格指數連續三個月攀升，必須密切關注。

　　輸入性通脹推動物價上漲預期

　　認識當前價格形勢新變化，有利于管理好通脹預期，促進經濟平穩較快增長。

　　當前，輸入性通脹作為外部的不確定性因素，現在看來已經變為上升的確定性因素。美國聯邦儲備委員會已經確認實行新一輪貨幣量化寬松政策，此舉必將進一步推動美元走弱。未來一段時間內，以美元計價的大宗商品包括各種農礦產品價格將進一步抬升。事實上，有色金屬包括銅、鋁、鎳和貴金屬黃金價格今年以來都在大幅上漲，黃金期貨已經從年初的每盎司1000美元左右上漲到11月3日1354美元。由于美元貶值和國際需求旺盛，有色金屬還有進一步上漲的空間。

　　在美元走弱的背景下，加上氣候原因造成一些糧食主產區減產，以美元計價的國際農產品期貨價格最近上漲勢頭迅猛。聯合國糧食價格指數9月上漲5%，處于2年來最高水平。半年以來，世界小麥和玉米價格上漲了57%，大米和食糖分別上漲了45%和55%。

　　輸入性通脹因素對我國經濟的傳導已經逐步表現出來，購進價格指數從7月以來大幅攀升。中國物流與采購聯合會(CFLP)發布的制造業采購經理指數(PMI)數據顯示，購進價格指數從7月的階段性低點50.4%連續三月上漲，8月、9月、10月漲幅分別達到10.1個、4.8個和4.6個百分點。11月1日公布的10月購進價格指數升幅最大，上漲4.6個百分點至69.9%。

　　CPI走高的原因，除了輸入性通脹因素影響外，國內也受到自然條件不利和新漲價因素的影響。新漲價因素的影響主要來源于食品價格的上漲和居住價格的上漲，這部分占到CPI同比漲幅的64%。1—9月，食品價格上漲了8.0%，居住類價格也在上漲，食品和居住加在一起，對CPI的推動作用達90%。

　　調控流動性成為管理通脹預期的關鍵

　　當前，國內需求相對穩定，推動CPI走高的國內需求因素不是很明顯。因此，盡管輸入性通脹存在著一定的壓力，但國內需求穩定，供給有保障，包括我國農產品特別是糧食今年將再獲豐收已成定局，將是抑制通脹預期的重要力量。

　　初步統計，占我國糧食產量75%以上的秋糧產量達到1萬億斤以上，為價格穩定奠定了基礎。可以預見，盡管目前CPI還有走高的趨勢，但我國物價水平總體趨于穩定，物價上漲幅度仍處于溫和水平。

　　通脹預期，歸根結底是貨幣問題。中國經濟規律研究會副會長陳厚義表示，相對充足的流動性在活躍經濟、保障我國經濟實現8%以上增速的同時，也為通脹提供了現實的預期。目前，市場流動性M2達到69.64萬億元。為管理好通脹預期，央行除了加強窗口指導外，還對部分銀行提高了貨幣準備金率，并在近日提高銀行利率0.25%。

　　當前，必須積極穩妥處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理好通脹預期的關系，這既考驗宏觀調控的能力和水平，又是保障我國經濟由回升向好向穩定增長轉變的關鍵。

　　本報記者 高云才