一漲沖天后又迎大跌 黃金投資泡沫越來越嚴重？

　　從瘋狂沖頂至1424美元到昨天跌至1356美元，國際金價只用了不到一周的時間。隨之而來的是，市民對“黃金泡沫日益嚴重”的擔擾。

　　眼下，銀行紛紛開通黃金T+D及消費貸款，引發更多擔憂，這是否會助漲黃金投資泡沫。

　　銀行有點“拔苗助長”

　　武漢黃金交易市場分析師徐巍表示，上海黃金交易所推出個人黃金T+D的初衷，是為了幫助實物金條投資者，一旦遇到價格下跌可通過做空對沖風險，不是純粹靠炒價差賺錢。

　　如今的情況與此初衷已經相反，各家銀行紛紛開放黃金T+D，不管市民是否投資了實物金條。銀行大力宣傳T+D的杠桿效應，賺1元錢相當于賺了6元。但反過來，虧損的風險也將放大6倍。

　　武漢一位資深金民稱，黃金T+D是一種類期貨交易，對投資知識和盤中操作技巧要求較高。一旦金價反向波動超過7%，便可能爆倉，不適合連股票都沒炒過的市民。“有些銀行開戶前會做風險測評，但往往流于形式。”一家銀行人士透露，風險測評頂多讓市民填一些交易基本知識，而操盤實戰交易要復雜得多。

　　資深金民謝先生認為，銀行開通消費貸款可能會讓資金量小的市民趁勢涌入。而這類市民風險承受能力較差，并不適合炒黃金T+D。

　　買金不能對抗通脹

　　興業銀行武漢黃金產交易中心葛帥表示，很多人認為黃金投資可以對抗通貨膨脹。實際上，黃金主要對抗信用風險，只是一種很重要的投資配置。

　　他舉例，上世紀80年代，國際金價從800美元跌至200美元，在此期間CPI成倍瘋漲。10年來，黃金投資年化收益率約為15%—16%，物價上漲遠不止這么高。

　　他認為，除黃金外的各類投資品種均存在信用風險，一旦破產投資將灰飛煙滅。而黃金是唯一沒有信用風險的投資品種，適合按5%-10%的比例進行資產配置。“國內的配置比例還應適當低一些。”葛帥說，黃金最近10年年化收益率不比股票高，國內投資者還可更多配置些股票。

　　投機盤加劇風險

　　“跌破1360美元大關只用了幾天功夫。”多位黃金投資專家表示，今年來，黃金投資受資金推動影響越來越大，價格波動也越來越大。

　　徐巍表示，此輪大跌，本質上是前期逢低進去的大量買盤要獲利了結，導致金價暴漲暴跌。現在，這種見好就收的投機盤越來越多。這將加劇普通投資者的風險。

　　今年以來，關于國際金價要漲至2000美元、3000美元甚至6000美元的消息不絕于耳。徐巍提醒，黃金的上漲空間，通常是和其它大宗商品相比。“這些信息只能供參考，不能當做操盤的具體依據。”徐巍表示，眼下，市場對黃金未來走勢分歧很大，兩位投資大鱷索羅斯和羅杰斯就有絕然不同的判斷。年內，黃金仍有可能站上1500美元大關。但不管怎樣，沒有一個永遠上漲的市場，而戰爭等諸多因素都會對金價走勢產生影響。想從黃金投資中嘗到短甜頭，首要還是學會基本投資知識。記者王海玉