PMI連續四月上漲 物價上漲主因在供需之外(2)

　　蔡進認為，此番價格調控措施具有較好的針對性，只要堅持當前價格調控，針對游資炒作、囤積居奇行為適當增加價格調控行政性手段，“此次PMI數據調查截至11月25日，價格調控效應有望在12月的PMI數據中得到更為明顯的顯現。”

　　據宏源證券測算，季調后的購進價格指數已由10月份的77.8%回落到11月的75.4%，回落2.4個百分點。

　　何一峰表示，這說明輸入型通脹壓力有所緩解，但仍處于高位，防通脹壓力依然不容忽視。數據顯示，國際大宗商品CRB現貨價格指數從11月中旬開始有所回落，但仍高于危機前的最高水平。

　　“季調后的新出口訂單指數走高，而進口指數回落，表明在通脹通道中，一方面下游需求較為旺盛，另一方面，企業對通脹的持續性產生了懷疑，補庫存力度有所降低。”何一峰說。

　　◎PMI與宏觀數據不一致

　　值得一提的是，此前10月份PMI漲至54.7%，市場普遍認為表明實體經濟增長非常強勁，不過，隨后公布的10月宏觀數據尤其是工業增加值增速低于預期，有市場人士就此提出“PMI數據與宏觀數據為何不一致”的疑問。

　　對此，蔡進表示，PMI主要反映漲跌趨勢，并不反應趨勢程度、力度、強度，事實上，“10月份PMI指數由去年10月的55.2%降至54.7%，這與同期工業增加值同比增速回落的趨勢是一致的”。

　　蔡進進一步預計，基于11月份PMI指數與去年同期持平，11月份的工業增加值增速與去年同期比也不會有太大的變化。

　　張立群認為，未來出口和投資、消費增幅均有回調可能，受其影響，經濟增速回調預計還將持續一段時間。經濟形勢未來走勢存在較大不確定性。

　　同日公布的匯豐中國制造業采購經理人指數報55.3%，較上月上漲0.5個百分點，連續第四個月出現回升。