民政部發布的《2022年民政事業發展統計公報》顯示，截至2022年底，我國60歲以上老年人口已超過2.8億人，占總人口的19.8%，全國65歲及以上老年人達2.1億人，占總人口的14.9%。隨著我國人口老齡化程度持續加深，國民養老需求持續上升，完善多層次養老保障體系已經成為積極應對人口老齡化戰略中非常重要的一環。

　　中央金融工作會議提出做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章的戰略部署。近年來，以商業銀行、保險公司等為代表的金融機構一方面為養老產業的發展提供融資支持；另一方面在個人養老金的積累與保值增值方面不斷做出嘗試，還有金融機構不斷拓展服務邊界，深度融入養老產業的發展。

　　產品供給日益豐富

　　截至今年10月末，金融機構推出的儲蓄存款、理財產品、商業養老保險、公募基金四類個人養老金產品總數已超過700個。如果加上更廣義的商業養老保險，以及帶有養老屬性的資管產品，養老金融產品總量近年來持續擴容。

　　多家機構的調查顯示，雖然個人養老金制度實施一年來開戶數量已經突破4000萬，但是實際繳費的人數僅為開戶數量的四分之一，特別是年輕群體對個人養老金儲備的重要性和緊迫性認識尚不充分，需進一步喚醒其養老意識。

　　日前，國家金融監督管理總局印發了《關于個人稅收遞延型商業養老保險試點與個人養老金銜接有關事項的通知》。《通知》共16條，主要內容包括對稅延養老保險試點與個人養老金銜接過程中的工作要求、業務調整、產品管理、保單轉移等進行明確，對中國銀行保險信息技術管理有限公司統籌做好客戶信息確認、加強系統建設，以及稅延養老保險試點保險公司業務操作、公告通知、信息報送等提出要求。國民養老保險總經理黃濤認為，將個稅遞延型商業養老保險并入個人養老金，既可進一步豐富個人養老金產品選擇，又有利于理順新舊制度關系，簡化相關手續，便于老百姓操作和理解，總體將有利于商業養老保險發揮在第三支柱養老保險中的作用。

　　多位專家表示，對個人而言，充足的養老資金儲備不僅需要一定繳費額度，還需要盡可能長的繳費年限。這樣更有利于資金充分利用復利效應實現長期積累和保值增值。中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德云認為，作為資管機構，一方面要堅持產品創新，另一方面也要保住大眾養老的“錢袋子”。資管機構還應該不停地探索提高服務水平的手段和方法，比如通過金融科技手段來提高服務質量、豐富服務手段。

　　值得注意的是，結合老年客戶群體的風險保障需求與風險特點，保險公司立足自身的業務特點，普遍建立了“體系完善、組合靈活、覆蓋面廣、針對性強”的養老保障產品體系。推出養老相關系列保險產品，包括養老專屬產品、養老屬性產品、健康保險產品、個人養老金產品等，涵蓋養老、疾病、醫療、護理、意外傷害、身故等各類保障。在日前舉行的中國人壽壽險公司開放日上，中國人壽壽險公司黨委書記利明光表示，國壽壽險將進一步深化保險產品與服務的融合，將更多養老服務場景融入相關產品設計，提升保險產品和保險服務競爭優勢。

　　除了持續推出面向個人的養老金融產品，2022年4月，中國人民銀行聯合國家發展改革委創設普惠養老專項再貸款，選擇國家開發銀行、進出口銀行和五大國有商業銀行，在浙江等5個省份開展試點。在政策實施環節，對符合支持條件的普惠養老機構項目，按貸款本金的100%予以低成本資金支持，實施期暫定兩年。人民銀行的統計數據顯示，截至2023年6月底，普惠養老專項再貸款結余13億元。

　　配置能力有待提升

　　日前，由中信銀行和富達基金聯合主辦的“幸福+”養老財富管理論壇在江蘇南京舉辦。論壇上發布了《中國居民養老財富管理發展報告(2023)》，調研分析居民養老財富管理的現狀，并對金融行業支持居民養老財富管理發展提出參考。中信銀行副行長呂天貴表示，社會老齡化趨勢加速演進，養老金融迎來廣闊空間。中信銀行立足全生命周期的財富管理理念，以體系生態建設破局行業發展痛點，在養老金融產品體系建設、服務平臺搭建、專業隊伍賦能等方面走在前列。

　　《報告》顯示，居民對于究竟需要多少財富儲備才能滿足養老所需仍然缺乏清晰認識，較低的風險偏好導致資產配置現狀與養老預期目標之間存在錯配。《報告》認為，銀行業、基金業、證券業和保險業可通過提供個性化、專業化的專屬產品及產品組合，滿足不同年齡層次、收入水平、家庭結構、投資目標、風險偏好的客群在養老財富積累與財富管理方面的需求，形成差異化的養老金融產品特色，構建基于居民全生命周期的養老金融產品線。同時，養老投顧與全生命周期養老解決方案的深度綁定，可以推動養老投資者在踐行長期投資理念的實踐中獲得長期收益，并形成正循環。

　　今年9月初，中國人壽養老險公司推出“國壽安心穩享”商業養老金產品，上線1小時交費規模即突破億元。這是繼該公司行業首發“國壽安心智享”“國壽安心悅享”和“國壽安心優享”商業養老金產品之后，打造的又一款商業養老金產品。中國人壽養老險公司相關負責人表示，“國壽安心穩享”產品采用中長期投資策略，精選固定收益類+非標準化類資產投資，年化收益水平參考為3.7%至4.0%，封閉運作37個月，力爭通過長期封閉運作，為養老資金獲取跨越市場周期的投資回報，助力廣大客戶實現安穩養老投資。目前，公司管理資產總規模超過1.6萬億元，已累計為3000萬個人客戶提供養老金投資管理服務，其中包括眾多中老年人、殘疾人、城鎮低收入人群等特殊群體。

　　曹德云認為，首先，作為資管機構，面對資本市場的波動要理性分析，追求風險調整后的更高收益；其次，要加強研究，做好趨勢判斷，要配得準配得好；再次，要通過科學的考核制度鼓勵長錢長投；最后，要設計出一套周期平滑機制，不在高收益的時候給投資者以永遠高收益的錯覺，也不在低收益的時候沖擊投資者的信心。

　　布局社區養老服務

　　養老離不開金融，但是只有金融服務還遠不能滿足老年群體的需求。隨著社會進步和居民生活水平提高，人們將面臨多元化的養老需求，這些需求不僅包括養老財富保值增值的金融需求，還包括退休養老生活的非金融需求。

　　9月份，泰康保險集團在養老社區布局上再落兩子。在南京打造的首家醫養社區——泰康之家·蘇園正式開業運營。在北京布局的旗艦養老社區——泰康之家·燕園三期投入運營。記者在采訪中了解到，泰康保險目前在國內已有18家持續照護醫養社區投入運營，能為入住的老人提供包括獨立生活、協助生活、專業護理、老年康復和醫療在內的連續性健康服務。泰康之家今年還發布了全新升級打造的“智慧社區”產品體系，重點推出“智慧管家”和“智慧運營”兩大核心產品。泰康之家首席運營官張惠豐表示，泰康之家經過8年多運營一直重視人才培養，還與高校開展了定向人才培養，畢業生可以到泰康之家實習，也可以留下來工作。此外，泰康之家把燕園、申園、粵園等5個相對成熟的社區作為實訓基地，用師傅帶徒弟的模式，通過實訓班的培訓后再上崗工作。

　　同樣是布局養老社區，不同的金融機構思路也不盡相同。例如，大家保險集團的“城心養老社區”受到不少老年人的歡迎。目前，大家保險集團旗下專業養老品牌“大家的家”已在11個城市布局13個城心醫養社區、6個旅居療養社區，并在北京布局3個居家安養照護中心，服務網絡初具規模。大家人壽總經理郁華認為，近年來保險公司加速布局養老社區，大家保險作為業內探索“城心養老”模式的險企，旨在打造“臨近醫療、親近子女、更近人間煙火”的專業養老品牌。

　　多位業內人士在接受經濟日報記者采訪時表示，當前的養老市場服務模式主要分為四種，分別是“城郊”機構養老、“城心”機構養老、居家養老和社區養老。相對而言，“城心”機構養老市場需求更大、入住率水平較高。這一模式滿足老年人近醫院、近子女、近熟悉環境的養老需求。

　　作為國內上市最早的公司，中國人壽壽險公司確定了以“城心”機構養老為主，“城郊”機構養老、居家養老和社區養老共同推進的“保險+養老”發展模式。2023年以來，中國人壽壽險公司新增7個可對接“保險+養老”業務的機構養老項目，包括選址在杭州、青島、深圳、昆明的4個城心養老公寓，以及蘇州國壽嘉園雅境(二期)、成都錦瑭、廈門樂境3個城郊養老社區。今年，國壽壽險在北京、上海、杭州、廣州、成都首次推出居家養老體驗活動，圍繞老年群體的需求，提供保健、照護等5類特色居家養老服務。預計到“十四五”時期末，國壽壽險將在30多個城市形成養老服務供給能力，遠期將根據市場和客戶需求變化滾動式調整養老項目城市規劃布局。

　　業內人士認為，隨著人口老齡化的加速演進，發展養老金融既是金融機構自身發展的需求，也是追求業績增長、尋求高質量發展的必然選擇。從長遠來看，金融機構的養老資產管理能力與經驗、養老金融產品配置能力、養老服務整合能力以及養老規劃咨詢能力會成為核心競爭力。

　　于 泳