后市還有哪些牌可出

　　事實上，近段時間，管理層發出的“救市政策”相當密集，證監會于4月18日發布了《上市公司重大資產重組管理辦法》；4月20日公布《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》；4月21日證監會開出基金“老鼠倉”第一罰單。

　　“本次降低印花稅是繼證監會發布規范限售股解禁的指導意見之后，又一針對性較強的利好政策。近期利好公布的間隔之近、速度之快超乎市場的預期，表明政策救市的態度非常明確。”中原證券分析師張剛在接受記者采訪時指出，“管理層手中目前仍有牌可出，后續仍有望推出利好組合拳。”

　　“融資融券、企業年金入市規則、大小非解禁細則……這些都是管理層可以出手的利好牌，但關鍵是要看準時機。”張剛認為，“目前下調印花稅這一重磅利好已經明確表明了管理層希望市場恢復信心的態度，因此近期政策預期仍以穩健為主。”

　　宏源證券策略研究員王智勇告訴記者，“像創業板、股指期貨等都一直是被市場所預期的，但它們各自對市場有著不同的影響。”王智勇進一步指出，比如創業板的出臺可能對主板創投類股票有提振影響，但對主板資金可能有一定的負面影響，但這種影響不會特別大。而股指期貨推出之后，從藍籌溢價角度來看可能對銀行等權重股有利。

　　對于管理層后續牌的出臺時間，王智勇認為，“目前市場剛剛吃下一顆定心丸，需要時間去恢復，去自我調整，因此近期出臺像創業板這樣的重大政策的可能性不大。”

　　反轉行情仍未形成

　　“受到利好消息的影響，股指持續反彈的可能性較大，2990點有望成為本輪中期調整的底部區域。”張剛指出，“由于本輪調整自5500點開始，至今并未出現強有力的反彈，市場本身就存在報復性反彈的預期。預計近期股指有望持續快速反彈，上檔重要阻力位在3800點至4000點附近。”對于反彈形式，張剛預計，“此輪反彈將以大部分股票普漲的形式展開，遇阻回落之后，股指仍有可能出現二次探底過程，二次探底結束之后有望展開中級反彈。”

　　但是，張剛同樣提醒投資者不要過分樂觀，“因為印花稅下調并沒有完全改變市場供需的不平衡狀態，目前大盤底部雖然已基本探明，但市場信心仍有一個逐步恢復的過程，這也是我們認為大盤仍未形成反轉行情的重要原因之一。”

　　宏源證券在最新的點評報告中指出，“單一印花稅政策的下調不會改變市場之前的下跌趨勢，但是會引發一輪幅度約在10%、時間約在兩周左右的反彈行情。”2001年以來3次證券交易印花稅的調整，無論是下調還是上調，從市場表現看，印花稅調整只造成市場短期波動，難以改變市場原有趨勢。這一次印花稅的下調也不例外，既不影響上市公司的業績，也不改變這輪持續下跌的主要矛盾——大小非減持，更多的只是反映了管理層的一種救市態度。(記者 趙怡雯)