雖然證監會發布風險提示讓上證綜指在昨日早盤出現大幅低開的走勢，但奈何場外資金極其充沛，一看到大盤出現大幅調整的走勢，各路資金紛紛涌入，形成強有力買盤，上證綜指緩緩走高，并最終大漲24.71點，形成了紅色星期一的走勢。

　　新資金力敵兩大壓力

　　從周末的信息來看，滬深股市已形成兩大壓力：一是政策調控的壓力。證監會發布風險提示的相關信息顯示出，監管部門對新入市的投資者盲目跟風以及一漲不回頭的大盤走勢已產生一定的擔憂。甚至有觀點認為如此的風險提示相當于降溫證券市場的權威聲音。

　　二是QDII的成行也讓A股市場產生了分流資金的壓力。目前境內居民通過QDII的渠道投資境外股票市場漸成事實，從而使得長期低于A股的H股在昨日出現暴漲。但這對于A股市場來說，并不是一個好消息，至少意味著資金的分流壓力開始顯現。想想也是，同樣的上市公司，為何不買便宜的股票呢？這其實也是在2004年至2005年的熊市周期中，一旦有QDII聲音傳出，A股市場就應聲而跌的重要原因。只不過，目前市場極度亢奮，已忽視了QDII分流資金的壓力。但畢竟這種壓力是存在的，而且會慢慢顯現出來的。

　　但就滬深股市盤面來說，由于目前新多資金依然充沛，他們很少關注市場的利空還是利淡，關注的則是大盤是否大幅回落。因為從今年以來的走勢來看，只要他們看到大盤急挫，就會當作是千載難逢的低吸機會，因此，早盤的大幅低開迅速引來如雨的買盤。而且，盤口顯示，他們對地產股、B股、石化股、金融股等指標股、人氣股予以重點關注，從而迅速托起大盤。

　　兩大隱憂浮現

　　不過，從昨日盤面來看，雖然出現紅色星期一的走勢，但并不意味著QDII開閘、證監會發布風險提示等諸多壓力就得以消除，反而因為昨日盤面出現的以下兩大隱憂加重了這些利淡壓力所帶來的后續調整預期：

　　一大隱憂是午市后大盤明顯走軟。雖然早盤A股市場低開高走，一派繁榮的景象。但昨日分時走勢圖顯示，大盤在午市后明顯出現沖高回落的走勢，尤其是14：00之后的三波跳水走勢顯示出多頭資金的買盤力量漸有不濟。而且，成交量也未明顯放大，保持著與上周五相同的交易金額。

　　二大隱憂是市場并未形成新的領漲熱點。昨日盤面顯示，前期領漲熱點的券商概念股明顯分化，與此同時，鋼鐵股、石化股、金融股等也是沖高乏力，這既是昨日午市后走軟的原因，也意味著目前新多資金已難以找到新的極具號召力的題材。在此背景下，新多資金的號召力將大大下降，這也給大盤的后續調整埋下了伏筆。

　　或將進入橫向整理

　　正因為如此，筆者認為大盤在近期極有可能進入到橫向整理期，一方面是因為大盤缺乏明顯的向上引力的板塊，另一方面則是因為大盤也的確面臨著調整的壓力，QDII等資金分流的壓力也會有所顯現，所以，上證綜指極有可能在本周二出現回落的走勢。建議投資者可重點關注一些注資預期明朗的個股，因為注資可以帶來公司估值重心迅速上移的動力。另外，對目前估值略顯低估且未來具有成長預期相對明朗的個股也可跟蹤。(渤海投資　秦洪）