隨著2007年年報披露落下帷幕，A股的平均市盈率(PE)也大幅下降。據滬深證券交易所公開信息，截至5月5日，滬市平均市盈率降至28.32倍，深市平均市盈率為33.6倍；中小板的平均市盈率也降至43.72倍。

　　滬深兩市平均市盈率的大幅下降，首先得益于2007年上市公司業績的大幅增長。據統計，2007年上市公司整體業績較上年呈現49.30%的大幅增長，較好地延續了2006年的業績增長態勢；披露年報公司加權平均每股收益0.42元，創歷史新高。其次，由于大盤經過近半年的持續調整，多數個股的股價被腰斬。在分子不斷縮小而分母增大的情況下，市場平均市盈率大幅下降在意料之中。

　　回顧此輪調整行情，估值水平的高企是重要的誘因之一。統計數據顯示，去年9月3日，滬市的靜態PE(以2006年數據計算)高達60.4倍，上證50指數成份股的靜態PE也高達53.04倍；即便動態PE(以2007年上半年數據翻倍計算)也較高企，當時滬市和上證50指數成份股的平均值分別達36.89倍和32.33倍。

　　當然，市場平均市盈率的下降并不能掩蓋個股之間市盈率的巨大差距。據聚源數據統計，目前兩市績差股依然享有較高的溢價水平，兩市A股中，市盈率在50倍以上的仍有689只，占比四成多。與此同時，一批周期性明顯的大盤股整體市盈率較低。如東北證券、棲霞建設、現代投資、安陽鋼鐵、中國遠洋、廣州控股、韶鋼松山、贛粵高速、大冶特鋼、華菱管線、遼寧成大、濟南鋼鐵、中集集團、南鋼股份、萬業企業等品種的市盈率都低于20倍。

　　從國際上看，美國標準普爾500在過去近50年中的平均PE為17.4倍，最高的年份也達40倍；而日本東京主板市場過去25年平均PE竟高達80多倍。