盡管過去一年股指已經暴跌70%，盡管政府出臺系列刺激經濟政策，但2008年的年末行情仍然萎靡不振，這令絕大多數投資者對2009年的股市失去信心。多家券商研究人員已把明年低點看至1200點，尤其是侯寧之流的“空頭司令”更是已經看到1000點了。在筆者看來，對于上述觀點，大家不必過于放在心上。對于明年的A股市場，無需過分悲觀；明年的A股市場將會有驚喜出現，二、三季度將有兩波大反彈行情出現。

　　回過頭來，去年年末券商機構的樂觀預測現在已經成為笑柄。可以預期的是，對于券商機構2009年股市的悲觀預測，同樣會成為市場的反向指標。“股市的真理掌握在少數人手里”，目前不看好的人數越多，未來超預期的概率就越大。

　　之所以對明年股市看空，唱空者其中一個理由是2009年將迎來“大小非”解禁洪峰。實際上，“大小非”并不是大家想象的那么可怕。今年A股市場暴跌70%的最大原因既不是“大小非”，也不是金融危機，而是人為因素(有關部門過度干預市場)。值得注意的是，在股市大幅下跌之后，產業資本紛紛大舉進軍股市，舉牌相關上市公司并引發股價大漲。可以預見的是，在2009年，這種舉牌行為將會越來越多。市場主力將會增添大批實力雄厚的產業資本，“大小非”的解禁反而成為產業資本進入、A股股市走強的契機。從另外一個角度來看，正是因為“大小非”的大量上市流通，才會造就未來三年更大一輪的牛市行情。

　　當然，對于明年的A股市場，暫時不宜過分樂觀。尤其是第一季度，因為糟糕的經濟數據，滬指可能長時間在2000點上下運行，其間不排除跌破1664點的可能，但有效跌破1558點的概率并不大。進入第二季度，在短暫利空出盡后，滬指有望出現一波大反彈行情，挑戰3000點甚至3300點并非夢想。但在一輪炒作之后，股指將會回落至2700點甚至2500點水平。進入第三季度，在經濟數據轉好的刺激下，滬指又將迎來一波大級別的反彈行情，向3800點甚至4000點發起攻擊。總體來看，2009年的行情將與2005年較為相似，將是牛熊轉換的階段，為2010年特別是2011年的新牛市行情奠定堅實的基礎。(記者　周壽光)