僅僅成交93手。ST長運(600369)毫無懸念地再次封于漲停，而此時的買盤上依然有50萬手在等待……

　　公布了借殼上市方案后復牌的ST長運，截至昨日已經連續漲停21個交易日。而借殼遲遲未能獲批的S*ST集琦(000750)，不但停牌已經超過1年，還由于債務纏身昨日決定出售子公司股權。

　　一個瘋狂上漲，一個變賣“家產”，在券商炫目盈利的背后，券商借殼股的命運卻各不相同。

　　最牛個股與賣資還債

　　ST長運無疑是A股現階段最牛個股。2007年11月23日公布以2.57元/股新增股份吸收合并西南證券后，ST長運復牌后連續走出18個漲停。加上停牌前的3個漲停，ST長運已經連續漲停21個交易日。

　　有分析師認為，從ST長運昨日6.78元的股價和50萬手賣盤封死漲停價位來看，ST長運甚至有希望突破此前由*ST金泰創造的42個漲停紀錄。

　　而S*ST集琦的股民則長時間處于煎熬中。公布了與國海證券就借殼一事進行接觸后，S*ST集琦在2006年11月23日停牌至今。昨日S*ST集琦決定以1.04億元的價格賣出子公司集琦中藥44%的股權，公司表示此次股權轉讓的主要目的是使公司擺脫財務困境，推進國海證券借殼的工作。

　　券商借殼股的不同命運

　　并非只有S*ST集琦在券商決定借殼后停牌超過1年，S延邊路(000776)的股民等待的時間更為長久。

　　在廣發證券準備借殼的消息公布后，S延邊路從2006年10月20日停牌至今。盡管不斷傳聞廣發證券借殼S延邊路即將獲批，但陷入內幕交易漩渦中的廣發證券借殼一事，現在仍然處于僵局中。

　　而都市股份、S錦六陸和S京化二的股民則成功享受到券商借殼上市的利好。至今為止，海通證券、東北證券和國元證券已經成功借上述3家公司的“殼”登陸A股。上市首日東北證券上漲216.40%，國元證券上漲255.76%，海通證券則在公布借殼后股價上漲近10倍。

　　此外，長江證券也即將借殼上市，國金證券借殼成都建投也成功獲批，首創證券借殼S前鋒、西南證券借殼ST長運公布方案后復牌。它們的股民也已經看到曙光。

　　行政監管明顯加強

　　在券商盈利呈幾何形增長的情況下，券商借殼概念成為個股一飛沖天的保證。然而借殼中種種貓膩的存在，使管理層對券商借殼上市的條件和內幕交易的查處越來越嚴格。

　　“自從廣發證券出事后，有關部門對券商借殼越發謹慎。雖然符合條件會批，但一旦有人投訴出現提前走漏風聲的，證監會就會嚴格查處，使很多券商借殼進展緩慢甚至最終失敗。”中信建投分析師劉楊表示，“可以明顯感覺到，近幾個月證監會對券商借殼的監管力度和審核力度越來越大。”

　　投資者對有券商借殼概念的公司的判斷應該更為謹慎，這類股票中蘊涵的風險與時間成本可能大大高于其他類型的股票。同時，幾乎所有分析人士都認為2008年股市恐怕難以走出2006年和2007年的“快牛”行情，部分業務單一的券商的盈利能力可能會受到相當的影響，投資者選擇個股前最好仔細考察借殼上市券商的盈利和業務水平。(記者 陳潔）