投資者一旦投入巨資購買這些原始股，得到的只是一張號稱在香港制作的股權證，而證據表明，這些所謂股權證，根本就是在天馬公司的地下室里粗糙的自制品。

　　警察：“這是中國能源的、天馬的、還有人名章，公司法人張智勇的，還有股權證。據張智勇等人交代，中國能源從06年注冊到現在，并沒有象宣傳中所說收購任何一家煤礦，也沒有一分錢的實際營業額。

　　證據顯示，天馬公司在短短幾個月的時間內售出中國能源的股票已經超過了1000萬元。像天馬公司這樣的非法證券活動在全國各地都陸續發生，引起了中國證監會的高度重視。他們發現，這些非法發行股票都有共同的特點。

　　中國證監會非上市公眾公司監管辦公室副主任馮鶴年：“一個就是打著以海外上市的名義，向老百姓宣稱我這個公司要在境外上市，實際上大家知道，境外上市要有一套嚴格的程序，本身的境外上市也要經證監會核準，現在我們查出的案件當中，根本就不具備境外上市的資格，很多都是詐騙，這是一種方式。第二種方式，就是這種銷售的股票，往往是異地銷售，就是比如說在這個，西安，這個發行的股票，拿到這個上海去賣，就是異地銷售，這是第二個特點，第三個特點，他往往都是通過中介機構來進行，就是非法發行的股票，委托一個中介機構來代理銷售這是第三個特點，第四個特點，他往往是采用這個說明會，替監會或者隨機撥打電話的方式，又使不明真相的投資者去購買他的股票。”

　　而老百姓一旦購買了這些所謂的原始股，往往都是血本無歸。家住安徽滁州的閔先生聽信了中介公司的介紹，說陜西金圓汽車公司正打算在美國上市，于是把家里的積蓄都全部購買了陜西金圓汽車的股權。但是他沒有想到，在前不久，他卻聽到一個讓他震驚的消息。

　　閔先生：“去打電話問過，就是電話始終是占線、忙音、打不通，這時候心里感到非常焦慮，在焦慮的同時又感到困惑，后來就沒辦法，11月下旬在網上搜索，金圓汽車這幾個字，發現企業領導人，可能已經被刑事拘留。”

　　看到金圓汽車違法發行股票，正在接受司法機關調查的消息，讓閔先生感到天塌了一樣，為了購買金圓汽車的股權，他把經營多年的小賣店都給清空了，如今金圓汽車出事了，他還一直沒跟家里說。 那么，普通老百姓如何識別非法股票發行的騙局呢？

　　中國證監會非上市公眾公司監管辦公室副主任馮鶴年：“從現在來講，就是采用這個像社會兜售的方式，這種本身這種方式都是違法，都不能買，因為按照證券法的規定，公開發行股票，需要經過證監會核準。這種向社會不特定的多數人，去推銷股票的方式，他是一個公開發行的行為，這種公開發行本身是需要證監會核準，如果你要買這種原始股看是不是經證監會核準的。”

　　今年上半年，證監會加大了打擊非法證券活動的力度。證監系統共收到涉及非法證券活動的各類來信、來訪共742件，將223件信訪材料作為犯罪線索移送公安機關。西安金園汽車非法發行案，5名主要犯罪嫌疑人均已抓獲歸案，涉案金額超過5000萬元；上海環華非法經營案和常州如意非法發行案，涉及9個省市區，這些地方的公安機關共抓獲犯罪嫌疑人48人，涉案金額近億元；黑龍江天馬公司非法經營案和中國能源非法發行案，涉及多個省市、數百名投資者，涉案金額超過1000萬元，該案兩名主要犯罪嫌疑人已被刑事拘留。目前，由證監會會牽頭，公安部、人民銀行、工商總局、銀監會并邀請高法院、高檢院等有關單位參加的整治非法證券活動協調小組已經成立，全國各地的工作小組也陸續成立，一張打擊非法證券活動的大網正在全國鋪開。

　　中國證監會非上市公眾公司監管辦公室副主任馮鶴年：“到目前為止，全國有24個省市以及出臺了相應的這個貫徹這個實施意見，也建立了相應的組織機構，就是從中央層面到各省市自治區都建立了打擊非法證券活動的組織機構，保證這種打擊非法證券活動高壓的態勢，從我們的想法來講，從我們的監管的理念來講，就發現一起，打擊一起，絕不養癰貽患，把這個非法證券活動消滅在萌芽中。”

　　證監會重拳出擊非法股票

　　炒做原始股這種徹頭徹尾的騙局，已經被中國證監會列為打擊重點。不過，和黑嘴、黑市比起來，股市上有些疑案，在投資者看來，更顯得迷霧重重，難辯真偽。像前一陣子股市上人人皆知的超級大牛股，杭蕭鋼構，因為有傳聞說它手捏三百億元天價大單，短短二十一個交易日股價翻了將近四倍。這只大牛股暴漲的背后，究竟存在哪些不法行為？大家對監管機構的查處充滿了期待。

　　今年2月15日，杭蕭鋼構公司發布的一則公告稱，公司手握一份總金額約300億元人民幣的海外合同。就在大家對杭蕭鋼構訂單真假心存懷疑之時，3月16日，杭蕭鋼構被實施停牌。公開的交易信息讓投資者和媒體非常吃驚，因為就在杭蕭鋼構簽訂天價合同的前幾天，有巨量資金大舉購入杭蕭鋼構的股票，并在十個漲停板獲利后出逃，到底是什么樣的力量在杭銷鋼購的身后翻云覆雨呢？4月5日證監會正式對杭蕭鋼構立案調查，調查的焦點正是信息披露。

　　證監會行政處罰委員會副主任委員焦津洪：“杭蕭鋼構它是一個新的一個情況，新的問題，那么他送涉及的問題其實也是一個比較新的問題，所謂上市公司對一些重大的事件發生的時候，他應該在什么時候去進行及時地去進行披露，這個呢也是屬于新型的案件。”

　　4月30日，杭蕭鋼構案的調查終于有了結果，經證監會調查認定，該公司在信息披露方面違反了法律規定，信息披露“不及時、不準確、不完整”。“有人在這起事件中涉嫌犯罪”，有關證據及線索移交公安機關，將追究相關人員的刑事責任。證監會這一次從開始調查杭蕭鋼構，到最終作出處罰的決定，只用了一個月的時間。

　　證監會行政處罰委員會副主任委員焦津洪：“作為一個典型的案件作為查處，所以及時地發現，及時的立案，立案及時地調查，調查完了以后，及時地審理，應該說是屬于最后的是，高效高質量的進行了這個處罰。”

　　有業內人士認為，杭蕭鋼構案的快速處理，是對股票市場的一種降溫，也是對市場非理性炒作行為的一種警示，杭蕭鋼構事件絕非個案，信息披露的問題，從來都是證監會執法監管的重中之重。

　　證監會行政處罰委員會副主任委員焦津洪：“大股東呢，可能他和上市公司之間這個在，在有些方面利益和股價，和上市公司的股價聯系的更緊密一些，所以也就是上市公司信息披露的這些，違法違規這些事也出現了一些新的形勢。”

　　記者在證監會了解到，為了適應股權分置改革后新形勢，針對這個市場的違法違規，證監會從去年開始研究創新新的行政處罰機制。

　　證監會行政處罰委員會副主任委員焦津洪：“證監會呢也確實要審時度勢，在去年的10月份，進一步完善了這就是，查審分離這個體制，專門成立了這個專門、專職和專門化的新一屆的行政處罰委員會。”

　　不僅是實施了“查審分離”，證監會同時還加強了與公安、檢察等司法部門在涉嫌證券犯罪案件移送等方面的協調合作。

　　證監會行政處罰委員會副主任委員焦津洪：“證券市場的一些違法犯罪的行為呢，它的這個情節啊，手法、證據都比較難取，手法也比較復雜而且比較隱秘，所以在調查，在能否確定移送的時候，是不是構成犯罪，在證據上，在有些問題上，確實有很大的難度，所以司法部門和監管部門這種協調，及時的溝通協調的這個機制也建立起來，所以對證券市場、資本市場的有些違法違規啊，涉嫌犯罪的這個，已經形成了一個這個能夠快速發現，快速移送的這么一個工作機制。”

　　據了解，今年上半年，證監會已作出34項行政處罰和市場禁入決定，涉及16家上市公司、2家證券公司、2家會計師事務所和1家其他機構。

　　證監會行政處罰委員會副主任委員焦津洪：“加強監管，加強執法，是對投資者利益是最大的保護，實際上也是對資本市場發展的最好的一個這個保障，那么證監會對于證券市場的違法違規態度是非常堅決的，就是還是像以往說的，發現一起，查處一起，然后嚴厲打擊，絕不姑息。”

　　半小時觀察：股市不能走足球的路

　　誰都知道，剛剛在亞洲杯上遭遇慘敗的中國足球，絕不僅僅輸在了賽場上。想當年，中國的足球市場也一度風風火火，甲A聯賽曾經也讓千萬球迷歡欣鼓舞。然而，正是那些肆無忌憚的黑哨、假球，破壞了公平競賽的游戲規則，遭受愚弄的球迷最終對這項運動失去了信心。從此，足球市場一蹶不振，足球水平大步后退。缺乏嚴格有效的監管，中國足球的大好前程，就這樣被葬送了。

　　股市盡管不是球市，但有一點是相通的，沒有規矩不成方圓。如果像足球場上吹黑哨、打假球那樣，任由黑嘴、黑莊、黑市也在股市上橫行，受騙上當的投資者最后肯定也會做出和球迷一樣的選擇，遠離市場，遠離股票。而更嚴重的是，黑嘴黑莊們不僅僅騙取了錢財，他們瘋狂投機，肆意炒做，還會在股市上掀起巨大的泡沫，最終將威脅到整體經濟的平穩運行。

　　種瓜得瓜、種豆得豆，當年虎頭蛇尾、不了了之的掃黑行動，為中國足球今天的慘敗埋下了伏筆。這個沉痛的教訓就擺著眼前，對股市上的黑嘴黑莊我們更不能手軟，否則，我們付出的代價比輸場球要大得多。

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