“公募基金的頻繁排名會導致互相攀比。如果你是第五名，就盯著第三、第四名。它們大舉買什么，也一定要跟著買，生怕自己的業績比別人輸了幾個百分點。而對于短期漲得比較慢的一些長線品種，則面臨很大壓力。”某基金經理稱。

　　而“管理層對公募基金經理個人投資的嚴格限制”也成為公募基金投資人士對目前工作不滿意的又一個重要因素。根據證監會目前要求，基金經理作為公募基金的投資決策人，不僅需上報直系三代的身份證號碼，連弟妹弟媳等這些非直系親屬的身份證號碼都要上報。

　　基金公司開始淡化個人“明星”

　　“一位優秀的基金經理離開，我們固然感到惋惜，但也已經有了相應的準備，畢竟，基金公司打的還是團隊戰。過去我們公司旗下也有其他基金經歷過變更基金經理的過程，事后都證明，變更基金經理之后基金績效仍能維持佳績。我們從過去累積經驗，但終究是要向前走，向前看。”在呂俊離開后，上投摩根總經理王鴻嬪在寫給投資者的公開信中這樣表示。

　　目前，為了強化基金團隊的作用，很多公募基金在逐漸淡化明星基金經理的概念。一些基金公司為了規避基金經理人跳槽對公司業務的沖擊，對基金經理投資權限做出限制。另有一些基金公司則由投資決策委員會確定個股投資基準，基金經理只有調整一定比例的個股投資權限。業內人士指出，種種措施之后，基金經理頻繁跳槽對基金運作的影響有望逐漸減小。

　　業內人士指出，從目前情況看，基金的業績表現與市場大勢的表現密切相關，而且還受到基金產品合同的限制，比如對投資股票的比例、投資風格的限制等；此外，基金業績還受到基金交易成本的影響。由此看來，基金經理的操作能力只是影響基金業績的眾多因素之一。

　　公募基金擬實施高管激勵

　　愈演愈烈的基金經理離職潮令年輕而又高度依賴人力資本的基金業感受切膚之痛，也引起監管層的格外關注。

　　今年，證監會主席尚福林曾在公開講話中明確指出，“積極探索基金公司開展委托理財業務，實施員工持股計劃的具體安排”。

　　證監會基金部主任李正強日前接受央視經濟半小時采訪時表示，證監會將進一步加強對基金的監管。同時，為推動基金業的發展，證監會正在考慮基金公司股權激勵方面的事情。李正強表示，目前國內基金管理公司管理股權結構組織形式非常單一，為推動基金業的發展，證監會正考慮在股權政策方面做出部分調整，比如讓基金從業人員、公司員工直接持有公司股權，通過這種創新和安排，讓基金公司建立一種長期激勵、風險共擔的機制。

　　而在具體辦法出臺前，基金公司已經開始著手應對了。

　　為了應對這種壓力，多家基金公司紛紛采取措施留住高管。部分基金公司開始改善基金經理激勵制度，研究如何將基金經理報酬與業績掛鉤，一些人心惶動的基金公司緊急采取雙基金經理制。

　　大成基金管理公司發行創新型基金“大成優選”，在公募基金領域首次引入針對基金公司的業績報酬與計提風險準備金制度。基金公司每年可提取一次業績報酬。基金經理個人可以獲得的激勵也包含在這10%里面。

　　華寶興業基金公司也在國內基金行業首先推出了面向基金經理的基金份額激勵計劃。該計劃是今年6月14日證監會發布通知放開基金從業人員投資開放式基金后，基金公司推出的首份內部人持有基金份額的激勵計劃，華寶興業也因此成為啟動基金公司和基金經理共同投資持有本公司旗下開放式基金這一激勵機制的首家基金公司。

　　“奔私”負面效應難以避免

　　頻繁的基金經理換人不可避免地帶來了基金凈值的變化。如去年排名第一的某基金，在基金經理更迭后，今年成績直落千丈。

　　雖然基金公司都號稱對旗下基金是團隊管理，基金表現與單個基金經理的能力關系不大，但不少投資者還是沖著基金經理的個人魅力買基金的，這在開放式基金中表現得特別明顯。

[上一頁]  [1]  [2]  [3]  [下一頁]