昨天，上市公司2007年年度報告披露工作正式結束———

　　昨天，上市公司2007年年度報告披露 昨天，上市公司2007年年度報告披露工作正式結束，上市公司加權平均每股收益0.42元，創(chuàng)下歷史新高，較上年大增近50%。國民經(jīng)濟快速增長、資本市場收益豐厚……上市公司2007年年報因此分外靚麗。過去的成績突出，未來的前途也算光明，但存在的問題也不少———公司股票幾乎讓投資者賠光光，管理層的薪酬卻高達幾千萬；拿著高薪不算，高管還倒騰自家股票，貪得無厭；某地產公司主營業(yè)務毛利率近100%，上市公司各式各樣的暴利讓人驚嘆……

　　降低暴利的最有效途徑是打破壟斷

　　銀河證券分析師孟京表示，暴利行業(yè)大致可以分為兩種類型，一種是行政性壟斷導致的暴利，例如高速公路行業(yè)、電信行業(yè)等；另一種是資金和技術壟斷導致的暴利，如家電連鎖業(yè)、軟件研發(fā)業(yè)等。“有的行業(yè)成為暴利行業(yè)有其特殊性，例如券商行業(yè)。根據(jù)2007年的業(yè)績來看，券商們確實很暴利，但去年券商暴利的前提是大牛市，如果把前幾年熊市中券商低迷的業(yè)績平均下來，暴利程度就明顯減弱。總體來看，上市公司的暴利與政策、資金、技術三大優(yōu)勢分不開。這三個優(yōu)勢中，政策優(yōu)勢通常是最關鍵的。通過資金和技術而形成的壟斷有可能隨著市場的發(fā)展和時間的推移被打破；通過政策獲得的壟斷地位，只要政策不變那么這種壟斷地位是不可動搖的。”孟京認為，降低暴利最有效的途徑就是打破壟斷，促進競爭。在一個充分競爭的行業(yè)里，一家公司要想獲得暴利是很難的，除非它具有其他企業(yè)無法掌握的核心技術，例如國外的微軟，國內的百度等。“普通大眾在暴利行業(yè)面前是沒有話語權的，他們只能充當直接或間接的買單者，這也是暴利行業(yè)廣遭批評的原因。從整個社會來說，暴利行業(yè)的存在導致了財富的不對等轉移，既不公平也無效率可言。”

　　滬深兩市上市公司2007年年報顯示，房地產、券商、高速公路類上市公司去年業(yè)績令人矚目，全行業(yè)平均毛利率大大超過其他行業(yè)。毛利率越高意味著公司越容易獲得暴利。

　　-房地產：

　　持續(xù)時間最長的暴利

　　房地產業(yè)已經(jīng)連續(xù)多年在最暴利行業(yè)中榜上有名，2007年又賺得盆滿缽滿，全國性房價上漲使得地產公司普遍達到30%以上的毛利率，萬科A(000002)、招商地產(000024)、金融街(000402)等上市公司的毛利潤率都超過了40%。

　　去年最賺錢的上市公司也出現(xiàn)在房地產行業(yè)。在所有已經(jīng)公布2007年年報的上市公司中，華僑股份(600759)以99.12%的主營業(yè)務毛利率排名第一。暴利程度讓人驚嘆。

　　中國房地產的暴利何時才能終結？地產巨頭萬科曾在一份報告中提到，毛利率下降是目前中國房地產行業(yè)發(fā)展的一個必然趨勢，也是一個漸進的過程，在國外成熟的房地產市場上毛利率一般不會高于15%。

　　從國內目前的情況來看，在土地價格上漲和通脹成為趨勢的情況下，房地產需求仍然強勁，中國房地產業(yè)毛利率要降到15%看來還需要一個漫長的過程。

　　截至4月23日，已披露2008年一季度報的35家地產公司實現(xiàn)凈利潤22.66億元，同比上增361.45%。

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