編者按：9月份以來(lái)，多家上市公司發(fā)布大股東增持公告。其中，中國(guó)石油大股東22日在二級(jí)市場(chǎng)的增持行為，讓增持板塊風(fēng)生水起。繼中國(guó)石油大股東拉開(kāi)央企增持大幕之后，又有中煤能源、光明乳業(yè)、中國(guó)遠(yuǎn)洋、武鋼股份、保利地產(chǎn)、現(xiàn)代制藥等宣布大股東增持。此次國(guó)資委表態(tài)支持央企增持或回購(gòu)股份，央企可能是增持的一大熱門(mén)。那么，下一步又有哪些具備增持可能的央企值得關(guān)注呢？在央企所屬上市公司中，那些股價(jià)跌破或者逼近凈資產(chǎn)、企業(yè)現(xiàn)金充沛、央企控股比例相對(duì)較低，業(yè)績(jī)好行業(yè)優(yōu)的上市公司具備較大潛力。

　　NO.1 鞍鋼股份(000898):控股股東為鞍鋼集團(tuán)，其控股比例為44.55%

　　收購(gòu)股權(quán)：公司收購(gòu)新鋼鐵公司100%的股權(quán)；收購(gòu)后公司總資產(chǎn)在鋼鐵行業(yè)中排名躍升到第4位；凈資產(chǎn)排名躍升到第2位；銷(xiāo)售規(guī)模排名提高到第2位；總資產(chǎn)及凈資產(chǎn)規(guī)模將增長(zhǎng)1倍以上，而凈利潤(rùn)則增長(zhǎng)2至3倍。

　　資源優(yōu)勢(shì)：鞍鋼集團(tuán)自有礦山能提供所需鐵精礦的85%，鞍鋼集團(tuán)鐵礦石已探明儲(chǔ)量達(dá)93億，約占全國(guó)儲(chǔ)量的1/4。06年，遼寧省國(guó)土資源廳通過(guò)關(guān)閉小礦等措施，為鞍鋼儲(chǔ)備了60.56億噸鐵礦石資源儲(chǔ)量，為本鋼儲(chǔ)備了13.4億噸的鐵礦資源儲(chǔ)量，鞍、本聯(lián)合后其礦產(chǎn)資源將占據(jù)全國(guó)半壁江山。

　　新品開(kāi)發(fā)：公司加大了對(duì)蝸殼鋼、管線鋼、簾線鋼、O5鋼、高速軌、軍工鋼等重點(diǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和質(zhì)量攻關(guān)力度，全年共開(kāi)發(fā)試制新產(chǎn)品103項(xiàng)，完成科研成果5項(xiàng)。公司還是國(guó)內(nèi)重軌生產(chǎn)品種最全、檔次最高的鋼鐵企業(yè)，并已跨入國(guó)際先進(jìn)重軌生產(chǎn)企業(yè)行列，參與青藏鐵路建設(shè)。

　　國(guó)泰君安:

　　業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，鲅魚(yú)圈新引擎即將啟動(dòng)。展望未來(lái)，盡管下半年公司鐵礦石采購(gòu)價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)有較大幅度上升(1180—1448元/噸)，但仍將處于行業(yè)領(lǐng)先水平；鲅魚(yú)圈項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)將給公司后續(xù)發(fā)展提供新的引擎。繼續(xù)維持公司08年EPS 1.49元的預(yù)測(cè)，目前股價(jià)相對(duì)08 PE僅6.6倍，價(jià)值明顯被低估，維持增持。

　　聯(lián)合證券：

　　鲅魚(yú)圈項(xiàng)目將拖累下半年業(yè)績(jī)。鞍鋼股份公布08年中報(bào)，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入401.7億元，同比增長(zhǎng)22.7%，凈利潤(rùn)59.8億元，同比增長(zhǎng)24.5%，每股收益0.83元，其中二季度實(shí)現(xiàn)每股收益0.49元，同比增長(zhǎng)47%，環(huán)比增長(zhǎng)45%。我們下調(diào)08-10年的每股收益分別至1.36元、0.97元和1.05元。

　　群益證券：

　　下半年盈利水準(zhǔn)將顯著下滑。上半年公司共實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入401.68億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)59.80億元，同比分別增長(zhǎng)22.71%和24.48%，基本符合預(yù)期。下半年公司鲅魚(yú)圈項(xiàng)目將按期按計(jì)劃部分投產(chǎn)，公司產(chǎn)能將繼續(xù)擴(kuò)大，但由于成本繼續(xù)上升等原因下半年盈利水準(zhǔn)將有下滑，我們下調(diào)了對(duì)公司08、09年的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)08、09年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為80.15億元和80.38億元，同比增長(zhǎng)分別為6.51%和0.30%，對(duì)應(yīng)EPS分別為1.11元、1.11元。給予公司08年10倍合理PE，目前估值基本合理，給予中性評(píng)級(jí)。

　　No.2 中集集團(tuán)(000039):控股股東為中遠(yuǎn)集團(tuán)，其控股比例為16.23%

　　集裝箱世界第一：目前在全球集裝箱市場(chǎng)占有率約55%，產(chǎn)銷(xiāo)量居世界第一。產(chǎn)品種類(lèi)包括干貨標(biāo)準(zhǔn)集裝箱、冷藏集裝箱、特殊用途及地區(qū)專(zhuān)用集裝箱，集裝箱木地板。“CIMC 中集”牌集裝箱榮獲“中國(guó)世界名牌產(chǎn)品”稱號(hào)。“中集”商標(biāo)被正式認(rèn)定為中國(guó)馳名商標(biāo)。具備了年產(chǎn)超過(guò)250萬(wàn)TEU及近400個(gè)品種的生產(chǎn)能力；擁有分布中國(guó)主要沿海港口和重慶的15個(gè)干貨箱基地。在上海和青島擁有2個(gè)冷藏箱制造基地。4個(gè)特種箱基地分布在大連、天津、新會(huì)、青島等地。集裝箱木地板業(yè)務(wù)已擁有內(nèi)蒙牙克石、浙江嘉善、江蘇徐州和廣東新會(huì)4個(gè)生產(chǎn)基地；堆場(chǎng)業(yè)務(wù)作為集裝箱業(yè)務(wù)在服務(wù)領(lǐng)域的戰(zhàn)略性延伸，已形成覆蓋國(guó)內(nèi)主要干線港口的9大堆場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)布局。

　　收入構(gòu)成：公司目前主營(yíng)業(yè)務(wù)主要由集裝箱、道路運(yùn)輸車(chē)輛和能源化工儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備三部分構(gòu)成，其中，集裝箱占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的近70%，道路運(yùn)輸車(chē)輛占比近20%，能源化工儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備占比近10%。

　　涉足海洋工程領(lǐng)域：公司以3.271億美元收購(gòu)萊佛士29.9%股份，成為第一大股東。萊佛士是國(guó)際領(lǐng)先的船舶及海洋工程設(shè)施建造公司，目前是中國(guó)最大、全球第三大半潛式海洋工程裝備建造商。公司專(zhuān)注于移動(dòng)式鉆井平臺(tái)及其配套船舶，包括半潛式、自升式鉆井平臺(tái)、FPSO、FSO、平臺(tái)供應(yīng)船、鋪管船、豪華游艇及其他船舶建造。

　　中國(guó)最大道路運(yùn)輸車(chē)輛的生產(chǎn)商，中國(guó)半掛運(yùn)輸車(chē)輛的最大生產(chǎn)商。集團(tuán)02年正式進(jìn)入的新業(yè)務(wù)，主要包括半掛車(chē)及專(zhuān)用車(chē)的制造等。07年年報(bào)顯示，目前在中國(guó)擁有深圳、上海、天津、澳大利亞等22個(gè)生產(chǎn)基地、19個(gè)4S店。生產(chǎn)能力和規(guī)模位居世界第一和中國(guó)第一，年產(chǎn)能力接近20萬(wàn)臺(tái)。

　　控股公司中集天達(dá)(主營(yíng)機(jī)場(chǎng)地面設(shè)備、登船橋等制造)保持國(guó)內(nèi)機(jī)場(chǎng)市場(chǎng)份額第一位；實(shí)現(xiàn)國(guó)際市場(chǎng)訂單的成倍增長(zhǎng)。獲得中鐵渤海鐵路輪渡有限公司2臺(tái)登船橋訂單，成為中國(guó)第一家登船橋制造商。

　　國(guó)信證券：

　　業(yè)績(jī)下行趨勢(shì)明確，維持“中性”評(píng)級(jí)。由于集裝箱價(jià)格及銷(xiāo)量在下半年均將有所下降，再加之車(chē)輛業(yè)務(wù)增速和盈利能力大幅下降，因此公司下半年業(yè)績(jī)將不容樂(lè)觀，我們調(diào)低08、09年盈利預(yù)測(cè)分別至0.78元、0.83元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE分別為11.3倍、10.6倍；維持對(duì)公司股票“中性”投資評(píng)級(jí)。

　　No.3 火箭股份(600879):控股股東為航天科技集團(tuán)，其控股比例為24.02%

　　公司是中國(guó)航天科技集團(tuán)公司旗下從事航天電子測(cè)控、航天電子對(duì)抗航天制導(dǎo)、航天電子元器件專(zhuān)業(yè)的高科技上市公司，產(chǎn)品被廣泛地應(yīng)用于各類(lèi)型號(hào)衛(wèi)星、火箭運(yùn)載工具，在國(guó)內(nèi)衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)集成方面具有一定的壟斷性優(yōu)勢(shì)，核心競(jìng)爭(zhēng)力明顯，未來(lái)前景廣泛。

　　航天概念:衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用是全球發(fā)展最快的三大信息產(chǎn)業(yè)之一，公司投資組建天合導(dǎo)航通信技術(shù)有限公司，建設(shè)國(guó)家級(jí)的衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用工程中心，使公司在該市場(chǎng)中處于有利的地位，將成為公司未來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　軍工概念:公司研制的GPS/GLONASS通道雙系統(tǒng)接收機(jī)(屬衛(wèi)星導(dǎo)航定位系統(tǒng)產(chǎn)品)，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，在定位精度和可靠性上達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，隨著對(duì)航天系統(tǒng)的軍事應(yīng)用需求增加，該類(lèi)產(chǎn)品的采購(gòu)面臨良好機(jī)遇。

　　國(guó)泰君安：

　　民品業(yè)務(wù)拖累中期表現(xiàn)，全年業(yè)績(jī)?nèi)杂性鲩L(zhǎng)機(jī)會(huì)。依據(jù)現(xiàn)有的盈利預(yù)期，公司目前08年動(dòng)態(tài)PE不到14倍，低于行業(yè)平均估值水平，初步顯現(xiàn)出其投資價(jià)值。基于業(yè)績(jī)調(diào)整的原因，我們同時(shí)下調(diào)一年期目標(biāo)價(jià)至13.60元，對(duì)應(yīng)09年20倍PE。給予增持的評(píng)級(jí)。

　　西南證券：

　　民品業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢，資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)張。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.9億元，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)1.1億元，同比分別增長(zhǎng)19.9%和下滑7.6%，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)低于預(yù)期。

　　報(bào)告期內(nèi)公司軍品業(yè)務(wù)依托新收購(gòu)資產(chǎn)保持良好增長(zhǎng)，民品業(yè)務(wù)受累于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)增長(zhǎng)緩慢，但相應(yīng)的結(jié)構(gòu)調(diào)整提升了該業(yè)務(wù)的毛利率水平。

　　公司目前旗下的資源規(guī)模空前巨大，將對(duì)公司的管理水平提出一定挑戰(zhàn)。我們對(duì)此持樂(lè)觀態(tài)度。調(diào)降公司08、09和10年實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.54元、0.66元和0.83元。由于公司股價(jià)過(guò)度回落，維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　銀河證券:

　　組件增長(zhǎng)高峰已過(guò)，業(yè)績(jī)?cè)鏊倜媾R回落。我們預(yù)計(jì)公司2008年和2009年公司利潤(rùn)增長(zhǎng)分別為15%和10%左右，下調(diào)盈利預(yù)期，2008年每股收益0.61元，2009年為0.70元，按20倍市盈率，2009年的合理估值為14元。調(diào)低投資評(píng)級(jí)為“謹(jǐn)慎推薦”。