No.4 深康佳A(000016)控股股東為華僑城集團公司，其控股比例為16.48%

　　液晶生產線：公司投資8.86億元建設8條LCM液晶生產線，單班年產能約為240萬片。預計2008年四季度開工。據預測，公司2010年液晶電視銷售量將超過300萬臺，該項目生產的模組主要是滿足公司自用。

　　數字電視:中國液晶電視產品第一品牌，在高清液晶電視領域以超過40%的市場份額遙遙領先于其它競爭對手，未來3-5年企業定位是成為具有一定國際影響力的家電與網絡產品和移動通信產品的供應商，將構建彩電、移動通訊、網絡產品三大主營產業。根據北京中怡康時代市場研究公司的數據，2007年公司彩電產品總體市場占有率為14.09%，連續五年市場占有率第一名。

　　技術優勢:07年內銷彩電總體市場占有率排名第一，外銷彩電銷售收入創下歷史新高，位居同行前三名；白電業務銷量同比增長了一倍，達到了歷史最好水平。手機業務在銷售收入進一步增長的情況下實現了扭虧為盈，海外銷售取得突破，完成手機出口75萬臺；手機自主研發比例達到70%。獲得信息產業部電子信息產業發展研究院頒發的“用戶滿意品牌獎”、“用戶滿意產品獎”、“最受歡迎拍照手機獎”三項大獎，成為獲得獎項最多的企業之一。

　　銀河證券:

　　進軍模組生產，提升競爭能力。深康佳A作為我國重要的彩電制造商之一，公司通過技術創新和差異化經營使盈利能力逐步提升。我們認為公司投資LCM項目將逐漸提升公司的毛利率水平，增強產品銷售競爭力。根據銀河證券估值模型，在不考慮辦公地商業開發的情況下，我們預計公司2008-2010年的每股收益分別為0.20元、0.24元和0.34元，目前對應的PE估值分別為14.95倍、12.46倍和8.79倍，給予公司“謹慎推薦”的評級。

　　第一創業：

　　投資液晶模組項目與土地開發。投資建議：我們預測公司08-09年每股收益為0.23、0.27元，對應市盈率為13、11倍，目前公司估值處于合理區間，鑒于公司的土地價值和市場潛力，給予“謹慎買入”評級。

　　國泰君安：

　　擬進入液晶模組生產和土地開發。根據調研情況，我們調整了各業務預測。我們預計08-10年康佳每股收益分別為0.24、0.27和0.29元，對應市盈率分別為13、12和11倍。考慮到現廠區的土地價值，維持“謹慎增持”的評級。

　　No.5 一汽四環(600742)：控股股東為中國第一汽車集團公司，其控股比例為20.14%

　　主營業務優勢：公司是國內重要的汽車零部件生產基地。目前主要部件已形成年產卡車15萬輛、轎車30萬輛的零部件生產加工能力，鋼車輪形成年產350萬只的生產能力，居國內領先水平。

　　規模擴張：公司通過收購長春富奧-江森自控汽車飾件系統有限公司50%股權、天津英泰汽車飾件有限公司25%股權等系列兼并擴張策略穩固其行業龍頭地位。

　　汽車保險概念：07年8月公司擬與一汽財務有限公司、一汽轎車股份有限公司、天津一汽夏利股份有限公司等公司共同出資，在北京設立專業汽車保險公司，其注冊資本為2.6億元，公司出資5200萬元，占20%。該項目的投資回收期為6年，內部收益率為18.20%。

　　2008年中報披露，上半年，公司參股公司一汽財務有限公司為公司貢獻投資收益4589萬元，占公司凈利潤的64.77%；長春富奧-江森自控汽車飾件系統有限公司為公司貢獻投資收益4382萬元，占公司凈利潤的61.83%；天津英泰汽車飾件有限公司為公司貢獻投資收益4027萬元，占公司凈利潤的56.83%。

　　國信證券:

　　本部、子公司兩極分化。行業向下周期中，公司業績將面臨一定壓力。另外，需要強調的是，在新管理層思路下，一汽四環“賣殼”的方案基本不可行，相反，由于“零部件體系”在一汽集團中受重視程度提高，一汽四環單獨作為“零部件資產平臺”存在可行性，這一點，可以參照“上海汽車+巴士股份(上汽零部件資產借殼)”的模式。一旦將一汽四環作為“零部件資產上市平臺”，則可能納入的資產包為“一汽富奧+一汽四環”。但從一汽富奧自身利益出發，只要存在任何一條單獨上市途徑，一汽富奧不會選此下策。也許市場需要較長的時間成本，才能知道結果。維持“謹慎推薦”評級。

　　招商證券：

　　合資企業盈利增長，主業收縮減少虧損。公司在業務架構調整后表現出較強的盈利能力，業績開始出現快速增長，同時合資企業中天津英泰將受益一汽豐田的高增長，在短期資產置換及長期作為集團零部件平臺預期情況下，根據08年EPS0.66元按15-20倍PE估值相對合理，合理股價區間10-13.2元，繼續維持“審慎推薦”投資評級。

　　股市有風險,入市需謹慎。本版股市分析文章，屬個人觀點，僅供參考，股民據此入市操作，風險自擔。