2【出謀者談】 套牢者適合階段操作

　　股票市場不斷回升，市場的多空分歧也顯現(xiàn)出來，很多套牢的投資人開始考慮拋出手中的股票。一家基金的基金經(jīng)理指出，目前這個(gè)階段，可以考慮適時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)了。

　　對于股票套牢的投資者來說，階段操作是比較好的操作方式，雖然投資者不能踩在最準(zhǔn)確的點(diǎn)位上，但只要趨勢對了就是最大的勝利。

　　前述基金經(jīng)理指出，目前的很多上漲其實(shí)還是缺乏基本面支持的。投資者要看好自己手上的股票屬于哪一種類型，是概念型的還是有實(shí)質(zhì)業(yè)績的。前一類可以堅(jiān)決拋出了。

　　比如創(chuàng)投概念，他認(rèn)為目前的創(chuàng)投概念股和此前市場出現(xiàn)過的短期概念炒作沒有任何區(qū)別，如果回頭看奧運(yùn)會(huì)之前的奧運(yùn)板塊概念炒作，現(xiàn)在這些股票都回到了原點(diǎn)，或者原點(diǎn)以下。“這些主題可以參與，但是你也要知道什么時(shí)候退出，并且要退得干干凈凈。”這名基金經(jīng)理說。

　　另外，券商、鋼鐵、水泥等行業(yè)和板塊，目前看雖然股指很低，但是這些行業(yè)不能與消費(fèi)類的行業(yè)相比較，長期來看應(yīng)該低于一般行業(yè)的股指。券商的業(yè)績是存在大幅變動(dòng)的，而鋼鐵水泥等行業(yè)從長期看產(chǎn)能過剩的局面已經(jīng)可以確定。

　　【出牌思路】 股票割肉可去蕪存菁

　　如果急需資金，投資者可以檢視一下自己手中持有的股票。雖然被套牢，但并不意味著這些被套牢股票還有回到成本以上的潛力。對于沒有實(shí)質(zhì)業(yè)績的股票，目前階段可以堅(jiān)決清理掉。

　　目前的A股市場受到流動(dòng)性和經(jīng)濟(jì)基本面兩大因素的主導(dǎo)。一般認(rèn)為，今年值得注意的投資對象，一種是被超級低估的品種，比如部分個(gè)股的PB(市凈率)一度跌到1倍以下；另一方面，是那些在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下增長十分確定的個(gè)股。

　　而對于那些概念股，在漲幅達(dá)到一定程度時(shí)，即可考慮清理。

　　3【出謀者談】 先鑒別低估值和垃圾股

　　價(jià)值投資，關(guān)鍵就在于尋找價(jià)格低估的證券，而第一步得選擇成長性較好的行業(yè)板塊。不過，發(fā)展前景看好的行業(yè)，經(jīng)常容易被炒作。譬如這一波行情中的新能源板塊，因?yàn)樵摦a(chǎn)業(yè)發(fā)展受到政府積極推動(dòng)，于是成為普遍看好的主題投資題材，隨著機(jī)構(gòu)等主流基金的介入，新能源估值已經(jīng)有所上升，此時(shí)買入收益將會(huì)大打折扣。

　　一位不愿具名的分析師指出，大體而言，判斷行業(yè)發(fā)展前景有以下幾個(gè)主要指標(biāo)：行業(yè)整體營業(yè)收入同比增長較快，目前熊市下的標(biāo)準(zhǔn)為25%以上；行業(yè)凈利率同比增長較快，一般在30%以上；行業(yè)毛利率和凈資產(chǎn)收益率要高，視具體行業(yè)而定；行業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)展情況以及行業(yè)集中度和壟斷程度。

　　確定行業(yè)板塊之后，首先對板塊之中市盈率較低的個(gè)股進(jìn)行歸類，而后在這些低價(jià)股中間進(jìn)行市凈率高低比較，最后選擇市凈率較低、每股凈資產(chǎn)較高的個(gè)股。

　　此外，有業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，不要忽略估值較低的ST股。譬如這一波行情中ST宇航表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)，已經(jīng)跑贏大盤。因摩托車市場不景氣連續(xù)虧損的ST宇航，由于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)攻發(fā)動(dòng)機(jī)控制器研制，自從1月23日披露資產(chǎn)重組以來，股價(jià)一路走高，目前漲幅已經(jīng)超過30%。據(jù)分析師估計(jì)，ST宇航此番產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，有望于年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利。

　　當(dāng)然，投資者應(yīng)當(dāng)學(xué)會(huì)鑒別價(jià)值低估個(gè)股和垃圾股，而其關(guān)鍵在于公司業(yè)績和行業(yè)成長性。