中場休息后仍有反彈

　　□申銀萬國 錢啟敏

　　本周滬深股市沖高回落，從目前來看，短線屬正常調整，市場人氣不散，震蕩整固后有望轉入新一輪反彈行情，后市相對樂觀。

　　此前大盤連續5周上揚，逾半數個股漲幅超過50%，獲利盤巨大，因此市場在外盤暴跌引發下出現獲利回吐，屬于正常現象，并無絕望的割肉盤涌出，這一點和去年大盤有著本質的不同。

　　雖然時常劇烈震蕩，但反彈基礎尚在，政策面相對寬松，行業振興計劃陸續推出，激發了市場的人氣。資金面也較為有利，股市出現盈利效應后吸引各路資金介入，除居民儲蓄龐大，新開戶數量大增以外，社保資金和QFII也紛紛開戶，還出現保險資金申購股票型基金等現象，顯示各路資金在其他投資領域相對黯淡的情況下，正迅速集結入市。雖然大盤短線出現調整，但盤中熱點層出不窮；周四大盤企穩時，盤中就有約42只個股漲停，有八成以上個股翻紅，周五情況亦大致如此。如果不是金融等少數權重股疲弱的話，本周市場走勢可能并不難看。

　　因此，短線調整屬于階段性反彈的中場休息，消化整理后有望進入反彈下半場，后市仍可積極看多。投資者在操作中宜積極持股為主，不宜跟風殺跌，回調時可逐漸加大倉位。市場上繼續以題材股、中小盤表現為主，可關注資產重組、產業振興等熱點，大盤藍籌股在領跌不領漲的情況下，機會則可能比較有限。

　　下周趨勢 看多

　　中線趨勢 看多

　　下周區間 2180-2400點

　　下周熱點 題材股、中小盤股

　　下周焦點 熱點能否延續

　　中期震蕩盤升態勢不改

　　□西南證券 張剛

　　本周大盤沖高受阻后出現震蕩調整，最后兩個交易日出現止跌回升走勢。伴隨大盤的震蕩整理，市場對后市的態度也變得謹慎，成交量出現縮減，不過尚維持在日均1500億元以上的較高水平。本周大盤的調整緣于連續大漲后技術性調整的要求，同時外圍股市重挫也對其有所壓制。

　　電子信息產業、輕工業和石化產業調整振興規劃獲通過，并促成相關板塊相繼走強。目前市場對后續相關產業振興規劃預期較高，有望激勵資金的入市積極性。

　　自從國務院去年11月公布總額高達4萬億的經濟刺激計劃后，資金籌措的相關工作一直在緊鑼密鼓的準備當中。2月17日，十一屆全國人大常委會第十八次委員長會議聽取了關于《國務院關于安排發行2009年地方政府債券的報告》有關情況的匯報。今后，對于財力較好、償債能力強的地方政府可以申請長期債券。財政政策刺激經濟的力度有望進一步加大，主題投資有望成為領漲品種。

　　本周周K線在連續五周上漲后收出中陰線，跌幅為2.56%；從日K線來看，大盤探至2185點附近的前期上升缺口附近受到支撐，但向上觸及2280點附近則面臨短期均線壓力。下周大盤可能嘗試再度挑戰2300點關口，短期會出現震蕩調整，但中期將維持震蕩盤升態勢。

　　下周趨勢 看多

　　中線趨勢 看多

　　下周區間 2250-2350點

　　下周熱點 市場熱點輪動

　　下周焦點 后續產業振興規劃、成交量

　　量能迅速萎縮制約后續行情

　　□華泰證券 張力

　　周二、周三兩根長陰線將市場上升形態破壞，大盤短線將進入震蕩階段。從全球近期情況來看，境外的投資者普遍對經濟不樂觀；同時美國、日本創新低的股票市場也印證全球經濟的弱勢，這使得中期繁榮A股市場難言樂觀。

　　就短期而言，A股本輪反彈的空間已基本到位，市場對反彈的高度心存畏懼，成交量的迅速萎縮，更使這一畏懼心態加劇。前期滬市的量能一度達到每日1500億元左右，但僅兩根陰線，就使其成交量迅速萎縮至1000億元左右水平，顯示后續買盤力量不足。由于在2400點一線積累較多的套牢盤，僅就目前萎縮的成交量來看，顯然難以逾越此區域。因此，量能迅速萎縮將制約著市場后續的行情發展。

　　不過，由于此前上證綜指在1800-2100點大箱體震蕩持續了數月之久，其后的向上突破已被確認有效，因此2100點可能成為市場回調中的強支撐位，短時期內跌穿的概率極小。盤面上相當一批股票創出本輪反彈新高，也顯示出不少資金仍有做多余力。因此，大盤在20日均線處有一定支撐，短期大盤將在10日和20日均線處震蕩，之后可能選擇突破方向。

　　下周趨勢 看多

　　中線趨勢 看多

　　下周區間 2200-2350點

　　下周熱點 低價股

　　下周焦點 大盤突破方向

　　技術回調引發震蕩

　　□上海證券 楊明

　　本周大盤總體上表現為沖高回落的震蕩態勢，周K線為類十字星陰線，為年內首次收出的周陰線。其中，周二大盤上攻最高至2400點上方后出現調整，周三深滬兩市繼續下挫，全日重挫逾4%。盤面顯示，調整動力主要來自部分大市值品種，而題材股和相關板塊的抗跌性則強于大盤股。

　　本周房地產板塊跌幅居前，部分品種的振幅超過10%。前期地產板塊活躍主要是由于區域性題材刺激所致，銀行扶優汰劣的行為可能加快房地產行業洗牌。市場熱點處于切換狀態中。有色金屬本周表現抗跌，周五大幅反彈4%以上。倫敦LME基本金屬周四全線反彈，在前幾日下跌后收高。此外，黃金股再度發力，國際上大量避險買盤不斷介入黃金市場，國際黃金期貨再度逼近1000美元/盎司。在其他有色企業紛紛進入調整期的背景下，黃金業逆勢而上，凸顯了黃金的金融屬性。此外，煤炭石油板塊漲幅繼續擴大，部分煤炭股逆勢上揚。

　　綜合來看，本周盡管大盤沖高震蕩，但依然在半年線上方運行，周成交金額基本持平，顯示目前量能并未完全衰減。2月份以來部分品種短期累積漲幅較大而產生較多獲利回吐盤，大盤回調主要是對前期上漲的技術性修正。

　　下周趨勢 看平

　　中線趨勢 看多

　　下周區間 2200-2300點

　　下周熱點 國際市場動向、量能水平變化

　　下周焦點 行業利好板塊