僅1/3偏股基金可達分紅“標準”

　　在股市已經開始下挫的2008年上半年，多數基金的凈值仍然是在1元以上。但在經過一年的下跌之后，即使股市在今年初稍有回升，目前大多數基金的凈值仍然處于1元以下。

　　截至上周五，184只股票型基金(包括QDII)中，117只的凈值低于1元；125只混合型基金中，86只基金的凈值低于1元。

　　根據《基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》等規定，目前開放式基金大多在合同中約定：基金投資當期出現凈虧損，則不進行收益分配，另外，基金收益分配后每份基金份額的凈值不能低于面值。

　　這一點即意味著，如果不考慮少數基金契約規定不同的基金，在上述309只股票型和混合型基金中，可分紅的基金為106只，在數量上只占到三分之一。

　　次新基金成偏股基金分紅主力

　　根據本報記者統計，今年以來一共有10只偏股方向的基金進行了紅利發放，平均每份基金份額派發紅利為0.06元。其中，除了南方績優成長股票基金和金鷹中小盤精選混合基金之外，其余全部為2008年下半年募集成立的次新基金。

　　A股在今年的頭兩個月展開了顯著的上升行情。多數股票基金的漲幅在17%以上，其中，中小規模基金、尤其是2008年下半年發行成立的新基金由于募集規模小、進場時估值水平低等原因在這一輪行情中斬獲頗多，這些基金的凈值大部分在面值之上。如嘉實研究精選、易方達中小盤等基金，部分基金近半年的收益達到26%，面值也均超過1.1元。

　　但次新基金的分紅規模也并不大。以周一分紅的鵬華盛世創新為例，每10份基金份額派發0.3元紅利。此前銀華領先策略是次新基金中業績較好的一家，其分紅金額稍大，為每十份派發1元，根據其公告，截至2009年2月24日該基金單位可分配收益為0.1343元，由此計算銀華領先策略基金分紅金額占可分配收益的比例高達76.9%。

　　債券基金成分紅“主導”

　　相比于股票基金，債券基金的分紅次數要遠多于股票方向基金。上周末又有融通債券基金披露將在本周五(20日)分紅，每10份派發1元。截至上周五，該基金的凈值達到了1.21元。

　　如果算上債券基金，今年已分紅的基金數量將達到30只，在本周五這一數據將達到31只，其中21只(包含同一債券基金的不同份額)為債券基金。

　　雖然今年以來債券市場一直走軟，債券基金收益并不可觀，但是由于債券基金在2008年獲取了較高的收益，使得債券基金成為今年基金分紅的主導。這與2008年初的局面恰好相反。

　　但債券基金的分紅金額相對較少，除去即將分紅的融通債券是一個特例之外，在1月份到上周分紅的債券基金中，分紅金額最高的是易方達增強回報債券基金，該基金在2月份每10份分紅0.6元。大多數債券基金的分紅額度還是在每10份派發0.5元以下，這一比例仍然較股票方向基金的分紅額度遜色，股票基金中最高的大成策略回報每10份分紅1.5元。

　　- 延伸

　　臨近年度分紅封基有望普漲

　　封閉式基金在過去兩年中一直是分紅時最受關注的板塊，但去年滬深A股的持續下跌也影響到了封閉式基金。雖然封閉式基金在契約中均約定了每年至少分紅一次，但去年的業績可能使得多數封閉式基金無法分紅。

　　截至上周五，在包括創新封基在內的31只封閉式基金中，有16只封閉式基金的凈值在面值之上，如果按照截至去年度的數據，有分紅能力的封閉式基金應在7-8只左右。雖然與去年逼近800億元的封閉式基金分紅相比相形見絀，但這部分基金仍有一定的分紅能力。

　　截至上周，封閉式基金中凈值最高的基金漢盛凈值為1.5615元。東方證券的測算也顯示，從分紅上看較好的投資標的是基金裕陽、基金漢盛、基金景宏和基金漢興。

　　國金證券基金研究中心總監張劍輝指出，考慮到年度分紅臨近階段“分紅稅收優惠”對部分機構資金的吸引，因此對于進取型投資者可適當關注折價水平相對較高或者年度分紅比例較高的基金產品。

　　由于封閉式基金分紅時投資者獲取封基收益的惟一途徑是拋售，分紅都會刺激封閉式基金折價率下降。

　　封閉式基金年度分紅之前，價格會大幅上揚，折價率降低。由于不少封閉式基金都累積了可分配收益，都具備一定的分紅能力。因此一旦接近年度分紅時間，封閉式基金會出現階段性的普漲。