“2008年3月1日起發行憑證式國債，3年期年利率5.74%，5年期年利率6.34%”。這是近期銀行門前滾動播出的一句廣告語。與去年國債乏人問津不同，這次的國債銷售順利進行，部分地區頃刻售罄。國債終于回暖了。

　　客戶心態轉向保守

　　此次回歸國債的客戶心態大約可以分為三種：

　　圖省心。從2007年8月開始，股市的跌宕起伏就沒有停止過，這段時間進入股市的投資者由此產生了深深的疲倦感，與其身心疲憊、顆粒乏收，不如放入國債省心。

　　盼守財。這類客戶通常較早進入這次的牛市行情，前期已經積累了不少收益，在乘過幾次資產價值的“電梯”后，打算利用國債守護財富。

　　沒方向。二級市場不知道是否還能參與，一級市場新股也存在變數，黃金價格、房價已然高高在上，客戶對于投資去向沒有了方向。

　　固定收益重獲青睞

　　事實上，如果要達到保守理財、守護財富的目的，除了國債，客戶還可以選擇銀行的固定收益類產品。比如工商銀行“穩得利”的信托理財產品，6個月預期年化收益為5.2%，3個月預期年化收益為4.5%。從時間上來說，比國債擁有更強的靈活性，可以避免利率再次上調的損失；從收益而言，該類產品至少比當前定期高1個百分點，短期內升息到這個幅度的概率不高；從信用而言，國債是“金邊國債”，擁有國家信用，但銀行產品同樣具有很好的信用。

　　配置資產抵御通脹

　　那么是否股市震蕩、國債回暖，我們就對市場失去了信心，轉而把資產都投入固定收益類產品呢？這又會是一個極端。

　　固定收益雖然穩定，但是通常流動性差，銀行產品中途退出有違約金，國債和定期退出收益率下降。這也意味著當市場有機會的時候，會錯失參與的機會，所以還是需要留有部分流動性的資金。

　　另一方面，固定產品畢竟收益有限，如果期待抵御通脹，還是需要選擇一些理財產品參與市場，無論是一級還是二級市場，或者其他投資品種，例如黃金。只是更需要一些耐心和方法。比如，震蕩期應該堅持定投，換個角度想，市場越跌，購入基金的成本越低。而同樣的道理，適當補進混合型基金也不失為一個不錯的收益配置。（杜俐麗）