美新總統奧巴馬20日正式履任，但除了美元給予熱烈“漲”聲外，商品市場尤其是期鋁似乎故意冷場：繼20日倫鋁創下2003年7月以來新低——1370美元/噸之后，21日滬鋁也全線飄綠。

　　奧巴馬上任提振美元

　　20日奧巴馬正式宣誓就任美國第44任總統，且美國參議院也投票確認了奧巴馬提名的第一批內閣成員名單。在金融危機和全球經濟普遍衰退的背景下，新總統的上任和其新的改革措施等都會很大程度上影響到未來美國的發展，因而公眾普遍對奧巴馬寄予厚望。受此影響，美元從20日開始大漲，美元指數一度沖至86.41，漲幅一度高達150多點。這對大宗商品尤其是有色金屬期貨品種形成打壓。

　　業內人士分析認為，由于美國當選總統奧巴馬是在期望高漲的情況下就職，公眾認為他能救助美國經濟，因此令美元走勢也隨著高漲。目前全球股市下跌、美國和全球經濟不斷下降、萬億美元的聯邦赤字以及更多銀行虧損等令投資者倍加擔心。而奧巴馬團隊承諾很好利用救助基金來使得消費者和企業再次獲得信貸，并預計很快宣布3500億美元銀行救助方案，2月中旬還會發起一個為期兩年的8250億美元的財政刺激計劃。這些利好都是推動美元繼續上漲的重要因素。

　　上行壓力重重

　　除了強勢美元打壓之外，庫存持續增加和消費疲軟是壓制鋁價上行的重要原因。21日，倫敦金屬交易所(LME)鋁庫存增加11775噸至288300噸，顯示鋁的基本面極度疲軟。國際鋁業協會(IAI)數據顯示，全球2008年12月鋁產量環比增加2.3%至213萬噸，11月鋁產量為208.2萬噸。

　　消費疲軟亦令期鋁走勢雪上加霜，這在鋁的主要消費領域——房地產市場上表現最為明顯。據美國全美住房建筑商協會首席經濟學家克羅20日預計，2009年底前美國住房市場與目前相比不會有明顯好轉。他認為，2009年美國新屋開工率預計將下降近30%，新屋銷售預計將下降14%。沉重打壓住房市場預期的是持續下降的就業率。房地美首席經濟學家諾斯哈福特預計，至2009年年底，美國失業率將從目前的7.2%攀升至8.7%，這將推動抵押貸款違約情況上升，為已經供應過剩的住房市場再添房源。此外，就業狀況也削弱了消費者信心，后者已經降至或接近于歷史最低水平，這使消費者不敢走出家門購買任何耐用品，其中當然也包括住房。

　　成本下滑加大跌勢

　　海通期貨研究員簡比佳認為，鋁的生產成本因氧化鋁、陽極碳、電力等成本要素下滑而明顯降低，也放大了鋁價下跌空間。他介紹，中國鋁業從2009年1月1日起調整氧化鋁價格為2,000元/噸，降幅600元。這次調價是中鋁近半年來幅度最大的一次調價，2008年中鋁氧化鋁報價最高曾達4200元/噸，目前價格已跌幅過半。此外，煤炭價格的迅速下跌使自有發電設備的冶煉廠電力成本降低，近期內蒙古、寧夏、云南省政府相繼下調工業用電價格，也降低了從國家電網購電的冶煉企業成本。由于存在企業是自備電還是使用網電以及各地區電價和各企業氧化鋁成本的差異，通過對鋁的生產成本進行敏感性分析，目前國內電解鋁企業生產成本基本在11000-13000元/噸區間。 (記者 王超)