陳進指出：要控制發行商的發幣行為，全指望發行商的“良心發現”是不太現實的。在發行商“自律”的基礎上，一定要實行“他律”。最理想的情況就是出現一個“網上央行”，由它來對發行商進行監管。“網上央行”的職責在于設立準入門檻，清查發行商的資產狀況，避免不良資產進入。此外，它還要掌握和審核虛擬貨幣的發行數據資料，實現對虛擬貨幣發行商的有效監控，打擊地下造幣行為，杜絕地下虛擬貨幣交易活動。

　　難以防范的資金風險

　　目前虛擬貨幣的流通還沒有形成金融交易閉環，缺乏官方退出機制。以現今使用最為廣泛的Q幣為例，它只能實現人民幣→Q幣→游戲幣→增值服務→游戲幣→Q幣的單向流通，即在正常渠道中用人民幣兌換成Q幣之后，不可以再將Q幣兌換成人民幣。而在未來這種局面將會發生徹底改變。梁春曉就曾指出：“當虛擬貨幣變成網上真正的貨幣之后，從人民幣到虛擬貨幣的單向兌換必將變為雙向兌換。”此外，在網絡互聯互通的趨勢引導下，未來的虛擬貨幣之間也將按照一定的匯率實現相互兌換。

　　然而，一旦實現雙向兌換，虛擬貨幣發行商將會面對巨大的資金風險。這種風險主要體現在兩個方面:一是自身的資金鏈斷裂；二是遭遇惡性擠兌。

　　資本的最大使命就是增值，這正是引起虛擬貨幣發行商資金鏈斷裂的主要原因。發行商為了追求更多的利潤，必將會不斷投資其他項目，而一旦投資周期過長或者投資失敗，發行商就將沒有足夠的資金兌換用戶手中的虛擬幣。

　　另外，擠兌也是一個不可小覷的風險。陳進表示：“虛擬貨幣但凡跟人民幣發生聯系，就會跟現實中的銀行一樣，可能面對擠兌等現實風險。”而在廠商資金短缺的情況下，甚至還有可能出現惡意擠兌的情況，即有用戶事先大量收購某種虛擬貨幣，之后在某一時間集中兌換成人民幣，這可能是對手惡意競爭的手段，也可能是某些個人或企業的投機行為。這種基于虛擬貨幣互通之間的擠兌一旦發生，將會引起像多米諾骨牌般的連鎖反應。這種反應一旦開始，其速率將會越來越快，影響面亦將越來越大，最終影響到與之掛鉤的人民幣，沖擊到社會正常金融秩序。

　　虛擬貨幣要想走向現實，就要學習現實中的金融行業，由“網上央行”牽頭，建立一套由事先的保證金制度、事中的保險賠付機制、事后的破產清算機制等組成的綜合風險保障體系，這樣才能保持虛擬市場上的金融穩定、防范資金風險。

　　虛擬貨幣的潘多拉魔盒

　　據西安《華商報》報道，2003年西安一家水泥廠的保險柜被撬，30多萬元現金失竊。2005年，成都某潔具公司保險柜神秘失竊，丟失現金約20萬元。這些，都是現實社會中現金被盜的大案。

　　但在互聯網上，由于虛擬貨幣的數量“只需要隨便改動幾個設置”就可以得到無限增加，所以，在理論上這一數字可以無限大。一旦虛擬貨幣發行廠商的網絡安全系統被黑客攻破，損失的將不只是幾十萬這么簡單。

　　在現實生活中，銀行從技術到管理體系都能保證資金的安全，但虛擬貨幣發行商的情況就沒有那么樂觀了。在那些技術高超、無孔不入的黑客面前，許多虛擬貨幣發行商的系統顯得漏洞百出。2005年，一群黑客利用《Everquest II》中的漏洞，在一臺游戲服務器上制造了天文數字的貨幣。在被發現前，黑客在短短24小時內就使這款游戲中虛擬貨幣的通貨膨脹率上升了20%，虛擬貨幣流通體系幾近崩潰。很顯然，一旦虛擬貨幣走向現實，每一筆虛擬貨幣都代表著真金白銀，一次黑客事件就足以讓一家廠商萬劫不復。

　　虛擬貨幣無疑是一個宙斯送給潘多拉的魔盒。技術安全就是鎮住惡魔的盒蓋，一旦盒子被潘多拉打開，后果不堪設想。

　　一位業內專家對此指出：“要做好技術安全，發行商們可以借鑒網銀和第三方支付廠商的有關做法，從技術和管理兩方面入手，在管理上，可以實行嚴格的人員管理措施和內控制度；在技術上，可以實行在上述兩個行業已經普遍應用的數字證書登錄系統，用以降低虛擬貨幣的安全風險。”

　　網上的虛擬貨幣越來越多，其應用也越來越豐富。但是，虛擬貨幣在本質上仍然不是真正的貨幣。要想摘掉頭頂上這頂“虛擬”的帽子，真正走入現實，成為一種真正的貨幣，虛擬貨幣只需要跨越發行、資金風險和技術安全這3道坎，但這并不容易。

　　(來源：電子商務世界雜志）

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