在其首次對(duì)近期全球股市大跌發(fā)表的公開評(píng)論中，投資大師喬治•索羅斯上周表示，日本長期零利率催生的大量日元套利交易，才是引發(fā)國際金融市場劇烈波動(dòng)的最主要原因。
“沒錯(cuò)，(股市大跌)的確首先從中國開始。”76歲的索羅斯上周在英國《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)說。
但他并未說是中國股市引發(fā)了全球股市下跌。相反，他認(rèn)為，導(dǎo)致近期金融市場劇烈震蕩的首要原因是日元套利交易，即投資人大量借貸接近于零利率的日元，轉(zhuǎn)而投資于更高收益的其他貨幣資產(chǎn)。
據(jù)估計(jì)，國際市場上目前的日元套利交易規(guī)模高達(dá)數(shù)千到上萬億美元，一旦從事這些交易的投資者被迫在短期內(nèi)平倉，可能給國際金融市場帶來巨大沖擊。一般來說，可能引發(fā)日元套利交易平倉的有兩個(gè)因素，一是日本持續(xù)加息，使得日本與其他國家的利差收窄；二是投資人的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)因?yàn)槭袌霾▌?dòng)加大而增強(qiáng)，進(jìn)而大舉撤離高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
包括美國財(cái)長保爾森在內(nèi)的專業(yè)人士都對(duì)此有清醒的認(rèn)識(shí)。在上周訪華前，保爾森就多次表示，近期的股市下跌只是大漲之后的正常調(diào)整。他表示，金融市場不可能永遠(yuǎn)朝著一個(gè)方向直線發(fā)展，股市波動(dòng)是不可避免的。
中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林日前也表示，所謂“A股市場下跌震動(dòng)全球股市”的說法不能成立。尚福林說，“中國股市現(xiàn)在規(guī)模比較小，而且國際化程度也不夠高，所以實(shí)際上不可能也不會(huì)有這樣的影響。”各國股市的表現(xiàn)主要還是基于國內(nèi)因素的影響。
對(duì)于A股為何突然大跌，索羅斯認(rèn)為，這可能是因?yàn)橹袊墒羞^去一段時(shí)間一直在以一種“不可持續(xù)的”速度飆升，“管理層當(dāng)然希望給股市稍稍降溫”他說，而這也是海外媒體當(dāng)時(shí)廣泛報(bào)道的所謂“利空傳聞”。
“但另一方面，管理層也不想股市轉(zhuǎn)入低迷。”索羅斯話鋒一轉(zhuǎn)，“我相信，中國股市在2008年奧運(yùn)會(huì)結(jié)束前肯定會(huì)保持平穩(wěn)運(yùn)行。”
事實(shí)上，許多國際投行和業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為，中國股市2月份的大跌，與經(jīng)濟(jì)基本面并無必然關(guān)聯(lián)，中國經(jīng)濟(jì)仍位于穩(wěn)步增長軌道之上。
美國財(cái)長保爾森上周曾說，從經(jīng)濟(jì)基本面來看，不管是美國、中國還是全球，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況“至少在我的職業(yè)生涯之中”都是不能再好的了。
而雷曼兄弟、花旗以及匯豐等國際投行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家也都認(rèn)為，A股上月大跌無關(guān)基本面，也不會(huì)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展態(tài)勢帶來負(fù)面影響。長遠(yuǎn)來看，中國內(nèi)地股市前景仍看好。
“我們不認(rèn)為這次暴跌預(yù)示著長期熊市的到來；相反這只是一次回調(diào)，與政府為了發(fā)展一個(gè)健康的理性的股市并確保金融系統(tǒng)穩(wěn)固所付出的努力有關(guān)。”雷曼兄弟亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春在最新的研究報(bào)告中說。(記者 朱周良)
