IPO即將重啟，那些已經(jīng)過(guò)會(huì)在交易所等待發(fā)行的擬上市公司，在長(zhǎng)達(dá)一年的等待之后，終于將迎來(lái)證券市場(chǎng)首發(fā)融資的曙光。

　　在33家已經(jīng)過(guò)會(huì)的公司中，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站刊登了其中28家公司的招股說(shuō)明書申請(qǐng)稿，我們根據(jù)擬上市公司的發(fā)行股本、業(yè)績(jī)以及目前的二級(jí)市場(chǎng)市盈率初步估算，這28家擬上市公司的總?cè)谫Y額將超過(guò)260億元。

　　在其余5家公司中，中國(guó)建筑預(yù)計(jì)發(fā)行股數(shù)達(dá)到120億股，按照其目前2.3元的H股估值進(jìn)行攤薄，其A股合理股價(jià)應(yīng)在1.4~1.5元，但如果按照A股市場(chǎng)的平均市盈率計(jì)算，中國(guó)建筑的發(fā)行價(jià)可能高達(dá)3.5元，依此計(jì)算，中國(guó)建筑融資額達(dá)到420億元。其他4家公司按每家5億元的融資額計(jì)算，預(yù)計(jì)33家公司的總?cè)谫Y額將達(dá)到700億元。

　　IT企業(yè)扎堆爭(zhēng)上市

　　從已過(guò)會(huì)的擬上市公司的行業(yè)分布看，IT產(chǎn)業(yè)的公司明顯占據(jù)了相當(dāng)大比重，33家公司中，IT相關(guān)的電子元器件、信息設(shè)備及服務(wù)等行業(yè)的公司達(dá)到9家，占已過(guò)會(huì)公司總數(shù)的27%。

　　IT企業(yè)向來(lái)被市場(chǎng)賦予高成長(zhǎng)的特性，因此在二級(jí)市場(chǎng)上，IT行業(yè)上市公司的市盈率也高于市場(chǎng)整體水平。

　　截至5月20日，A股市場(chǎng)IT大行業(yè)中，電子元器件行業(yè)平均市盈率達(dá)到50倍，信息設(shè)備行業(yè)市盈率也超過(guò)40倍，而信息服務(wù)行業(yè)的市盈率也有37.3倍，如果考慮到中國(guó)聯(lián)通終止經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的影響，剔除該項(xiàng)因素后行業(yè)的整體市盈率將會(huì)更高。

　　因此，在這些公司發(fā)行上市時(shí)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將會(huì)給予相對(duì)較高的發(fā)行市盈率。

　　在33家過(guò)會(huì)公司中，有5家機(jī)械設(shè)備制造公司，占比為15%；有4家醫(yī)藥公司，占比為12%。

　　另外，中國(guó)建筑、成渝高速兩家公司已經(jīng)在香港聯(lián)交所上市，成為繼工商銀行、中國(guó)石油等一大批公司后又兩家準(zhǔn)備回歸A股的紅籌股。兩家公司目前的H股股價(jià)分別為2.3港元和2.5港元。一方面，回歸A股有利于公司在內(nèi)地市場(chǎng)的影響力；但我們認(rèn)為更重要的一方面是，A股市場(chǎng)的總體市盈率高于H股市場(chǎng)，公司能獲得更高的融資額。