有一個儲戶要一下子輸出70億美元，所以一下子他的資金鏈斷了。那么好，我們假設(shè)一下，這次金融風暴不是那么的大，也沒有出現(xiàn)要贖出這么多錢的這樣一個投資者的話，麥道夫會不會？

　　申志華：

　　會出問題的，這是肯定的，因為他沒有再產(chǎn)生真實的效益來說，他只是拆東墻補西墻，躲了今天躲不了明天，只是基于他的威望和他的非常狡猾的手法，他能夠這么久，因為他的雪球越滾也大，但是這個雪球越滾越大，終有一天它要破的，因為并不存在這件事情。

　　所以我覺得投資者對這種情況不能太迷信，有光環(huán)的，或者太迷信這些所謂的理論，所謂的模型。

　　主持人：

　　您說的非常有道理，我們不能輕信，但問題是20年的時間，他一直是成功的，即便是一個企業(yè)，它可能20年的周期也已經(jīng)結(jié)束了，你怎么說它就是一個騙局呢？

　　申志華：

　　這是一個非常例外的例子，一般來說做不了這么久，只是因為麥道夫個人的聲望和個人的地位來說，他能做這么久，這個是一個比較少的例子，一般來說是走不了這么久。但他也露出了一些問題來，就是說一個問題是說這些投資者看不到那些報表，都不知道怎么回事，就是說你看不到里面財富的狀況，這個就是打問號了。一般來說你要做好的投資者，你要很好地了解這個錢是用什么用途的，像美國沃倫•巴菲特，他的一個理念就是說，這個錢我投什么地方，我要對這個產(chǎn)品，或者這個生產(chǎn)要非常了解，我知道是干什么的，你不能把錢就交給他，這個投資的時候可以憑一些數(shù)字，比如說麥道夫他做得很神秘，說你要找我，必須要通過私人關(guān)系，而且是你來求我的，而且我不能告訴你我怎么做，我只能給你擔保說我給你11%，但這里面有點問題，就作為投資者來說要增加透明度。

　　主持人：

　　我想從這件事情，仁者見仁，智者見智，不同的國家對這樣一個案件，驚天大案會有自己的看法。對于我們國家正在形成的這樣一個金融市場來說的話，我們應(yīng)當從里面得到什么教訓(xùn)？

　　申志華：

　　我覺得像美國這么發(fā)達的一個金融體系里面，也會爆發(fā)出這么大的一件事情來，而且隱藏了這么久，就說明這個里面有很多的地方是值得完善的，對中國我們做金融推廣來說，很多情況都是新的市場，像私募基金，還有對沖基金，都是新的，所以在這里面更是一個很開闊的一個領(lǐng)域。我覺得從投資角度來說，增加政府的監(jiān)管，在這方面，仔細地制定一些政策，增加透明度，要求那些公司定期地進行一些提供報表，有點像上市公司，或者像共同基金一樣，這樣子的話就能夠很大地降低類似的犯罪事件發(fā)生，在公共上市公司，或者在公共共同基金里面，這些情況概率相對來說低很多，因為他們有很多的信息要披露。

　　主持人：

　　我們今天關(guān)注麥道夫受審這件事，是因為我們希望他能夠為未來提供很多的警示。但是您也反復(fù)提到了人性，人性里面還有一個痼疾就是好了傷疤忘了疼，當這一次遇到這么猛烈的金融危機的時候，我們會反思，我們以后絕不這樣了，但是當以后出現(xiàn)了高回報，雖然也是高風險的這樣的機會的時候，人類會不會再次犯錯誤呢？