8、美國(guó)關(guān)閉銀行數(shù)量創(chuàng)20年新高 有毒資產(chǎn)尚未完全核銷

　　2009年10月30日，美國(guó)金融監(jiān)管部門宣布關(guān)閉加州國(guó)民銀行等9家銀行，創(chuàng)自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)單日宣布關(guān)閉銀行最多紀(jì)錄。11月2日，美國(guó)最大的商貸機(jī)構(gòu)CIT申請(qǐng)破產(chǎn)，成為美國(guó)歷史上第5大破產(chǎn)企業(yè)。截至12月23日，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)公布的美國(guó)年內(nèi)倒閉銀行數(shù)已達(dá)到140家，創(chuàng)20年來(lái)新高。由于美國(guó)商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格已下跌35%至40%，商業(yè)地產(chǎn)信貸和商業(yè)貸款違約率持續(xù)升高，一些規(guī)模較小銀行前景仍然堪憂。

　　點(diǎn)評(píng)：美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)一直是全球關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。如果說(shuō)2008年美國(guó)大銀行上演的悲情一幕仍讓人們觸目驚心，而2009年中小型銀行的倒閉潮又給剛剛開(kāi)始愈合的金融體系蒙上了一層陰影。更多的銀行倒閉表明危機(jī)效應(yīng)仍在延續(xù)，上一輪信貸膨脹所導(dǎo)致的資產(chǎn)負(fù)債表問(wèn)題有待于進(jìn)一步消化，雖然這引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性不大，但無(wú)疑將拖累實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇步伐。

　　商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)貸款惡化成為了此次美國(guó)銀行業(yè)倒閉潮的主要原因。由于零售和商業(yè)貸款損失暴露滯后于證券資產(chǎn)，信貸壞賬清理正在取代證券資產(chǎn)清理成為美國(guó)銀行業(yè)面臨的主要壓力。與大銀行不同，中小銀行的主要盈利方式是在資產(chǎn)負(fù)債表上持有到期類信貸資產(chǎn)，商用房貸資產(chǎn)集中度相當(dāng)高，很少采用證券化或出售來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)成為新的風(fēng)險(xiǎn)源頭，商業(yè)地產(chǎn)違約率持續(xù)上升，中小銀行便成為了主要受害者。

　　美國(guó)政府以市場(chǎng)方式令雷曼兄弟倒閉所產(chǎn)生的嚴(yán)重后果，使得政府在對(duì)大機(jī)構(gòu)的救助方面不敢掉以輕心，但忽視了眾多中小機(jī)構(gòu)，以及中小機(jī)構(gòu)破產(chǎn)激增的不良后果。中小銀行的收入和融資來(lái)源有限、FDIC的保險(xiǎn)基金捉襟見(jiàn)肘，這些都表明彌補(bǔ)銀行損失的資源逐漸短缺。若政府無(wú)法果斷出手救援，中小銀行與商業(yè)地產(chǎn)金融危機(jī)的蔓延將難以得到有效遏制，美國(guó)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)源正在從系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向中小機(jī)構(gòu)，金融風(fēng)險(xiǎn)主要類型已經(jīng)從市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)榻鹑跈C(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)。而且由銀行信貸違約現(xiàn)金流損失和清償力喪失而造成的大面積破產(chǎn)有可能引發(fā)銀行擠兌，“小到不必救”或?qū)⑷〈�“大而不能倒”成為美�?guó)金融業(yè)的主要問(wèn)題。

　　中小銀行倒閉潮將阻礙美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步。得益于金融市場(chǎng)復(fù)蘇以及救市政策傾斜，華爾街金融巨頭已開(kāi)始賺取巨額利潤(rùn)，而地區(qū)性中小銀行仍深陷泥潭。中小銀行倒閉潮與實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退的惡性循環(huán)仍未打破：一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑，失業(yè)率居高不下，房?jī)r(jià)暴跌和貸款拖欠猛增，將導(dǎo)致更多中小銀行倒閉；另一方面，如果美國(guó)中小銀行的經(jīng)營(yíng)惡化，破產(chǎn)數(shù)量繼續(xù)飆升，勢(shì)必會(huì)加大企業(yè)與消費(fèi)者融資的難度，這將成為阻礙美國(guó)經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇的重要因素之一。

　　金融寒冬仍未過(guò)去，未來(lái)一兩年美國(guó)銀行業(yè)將經(jīng)歷相當(dāng)劇烈的變革和調(diào)整。倒閉事件對(duì)一些銀行而言是滅頂之災(zāi)，但對(duì)另外一些銀行來(lái)講卻是很好的擴(kuò)張機(jī)會(huì)，F(xiàn)DIC放松私有資本收購(gòu)破產(chǎn)銀行標(biāo)準(zhǔn)，將進(jìn)一步加速銀行業(yè)的洗牌。隨著商業(yè)貸款損失不斷擴(kuò)大、抵押貸款拖欠數(shù)量創(chuàng)紀(jì)錄及房屋抵押貸款違約激增，美國(guó)中小銀行破產(chǎn)風(fēng)潮仍將繼續(xù)，大銀行業(yè)為盡快擺脫危機(jī)而加速并購(gòu)，銀行業(yè)將經(jīng)歷新一輪市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的整合，集中和壟斷程度將進(jìn)一步上升。

　　點(diǎn)評(píng)人：中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所副總經(jīng)理 宗良

　　9、中國(guó)信貸新增規(guī)模創(chuàng)新高 支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先反彈

　　2009年12月11日，中國(guó)人民銀行公布11月份貨幣信貸數(shù)據(jù)，當(dāng)月中國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸新增2948億元，1至11月份累計(jì)新增達(dá)到9.21萬(wàn)億元，新增規(guī)模較上年增加4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)33.8%，新增規(guī)模創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)最高水平，增長(zhǎng)率創(chuàng)1996年以來(lái)最高水平。信貸規(guī)模快速增長(zhǎng)，有力地支持了中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先反彈。

　　點(diǎn)評(píng)：2009年以來(lái)的信貸高速增長(zhǎng)可追溯到2008年底。2008年11月，中國(guó)人民銀行取消了對(duì)商業(yè)銀行信貸額度限制，商業(yè)銀行開(kāi)始加大信貸投放，當(dāng)年12月份人民幣信貸新增達(dá)到0.76萬(wàn)億元。2009年1至3月份信貸新增分別高達(dá)1.65萬(wàn)億元、1.07萬(wàn)億元和1.89萬(wàn)億元，一個(gè)季度信貸新增量相當(dāng)于2008年全年投放量，從而基本奠定了2009年信貸高增長(zhǎng)的格局。首先，在金融危機(jī)沖擊下，中國(guó)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，這是自改革開(kāi)放以來(lái)首次運(yùn)用。

　　2008年12月開(kāi)始中國(guó)M1和M2高速增長(zhǎng)，到2009年11月份分別達(dá)到34.6%和29.7%，這為銀行體系提供了極為充足的流動(dòng)性。

　　其次，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，中國(guó)先后出臺(tái)了4萬(wàn)億元投資刺激計(jì)劃、十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、“家電下鄉(xiāng)、汽車下鄉(xiāng)”等重大政策措施，這有力地推動(dòng)了公共領(lǐng)域投資的快速增長(zhǎng)，并保持了消費(fèi)的適度增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)了強(qiáng)勁的信貸需求。

　　最后，全球危機(jī)爆發(fā)之時(shí)，中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)處于歷史最好時(shí)期，主要商業(yè)銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)30%，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)撥備覆蓋率達(dá)到100%以上，不良貸款余額和不良率連續(xù)雙降，其中不良率降至3%以下，良好的經(jīng)營(yíng)狀況使其具有較強(qiáng)實(shí)力采取擴(kuò)張性信貸政策。

　　中國(guó)金融體系以銀行業(yè)為主導(dǎo)，在銀行信貸高速增長(zhǎng)推動(dòng)下，中國(guó)固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)均保持較快增長(zhǎng)。扣除物價(jià)因素，2009年1-11月份中國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資實(shí)際增長(zhǎng)約36%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)際增長(zhǎng)約17%，分別是1993年和1986年以來(lái)的最高水平。2009年前三季度，中國(guó)GDP增長(zhǎng)7.7%，投資和消費(fèi)無(wú)疑成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先反彈和“保增長(zhǎng)”的關(guān)鍵力量。

　　當(dāng)然，中國(guó)銀行業(yè)高速增長(zhǎng)的信貸投放也引起了對(duì)不良貸款反彈的擔(dān)憂。未來(lái)尚不可知，我們不妨以謹(jǐn)慎的態(tài)度評(píng)估當(dāng)前形勢(shì)：一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)仍將保持較快增長(zhǎng)，銀行業(yè)面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已大為下降，IMF最新預(yù)測(cè)，2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)9%，世界銀行預(yù)測(cè)增長(zhǎng)8.7%，聯(lián)合國(guó)預(yù)測(cè)增長(zhǎng)8.8%；二是危機(jī)以來(lái)中國(guó)銀行業(yè)仍然實(shí)現(xiàn)不良貸款余額和不良率雙降，2009年三季度末，不良貸款余額和不良率較年初分別下降了557.5億元和0.74個(gè)百分點(diǎn)；三是中國(guó)銀行業(yè)已開(kāi)始進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范措施，如銀監(jiān)會(huì)要求中小銀行和大型銀行最低資本充足率分別提高到10%和11%，以及要求主要商業(yè)銀行將撥備覆蓋率提高到150%，各家商業(yè)銀行將主動(dòng)進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制，加大信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整力度。2010年，中國(guó)銀行業(yè)將迎來(lái)結(jié)構(gòu)調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)控制的一年。

　　點(diǎn)評(píng)人：中國(guó)人民銀行反洗錢局局長(zhǎng) 唐旭