關(guān)鍵詞之三：股指期貨

　　轉(zhuǎn)向大盤藍籌風格基金

　　2010年最大一個變數(shù)是可能推出股指期貨，由于其標的指數(shù)為滬深300指數(shù)，那么該指數(shù)權(quán)重股可能將受追捧，進而推高股指。事實上，這在2009年末最后幾個交易日中已初現(xiàn)端倪，這一方面給相關(guān)指數(shù)基金帶來了投資機遇和挑戰(zhàn)，另一方面，股指期貨的推出被諸多基金視為大小盤風格轉(zhuǎn)換的契機，可能助推大盤藍籌基金凈值上升。

　　2009年的市場明顯是中小盤股的天下。有基金公司曾經(jīng)做過這樣的統(tǒng)計，從2009年初至年末，市場平均股價已翻了兩番，但滬深300指數(shù)僅上漲了96.7%，且上證綜指漲幅明顯低于深圳成指，而中小板指數(shù)已連創(chuàng)新高，距離其歷史高點也僅百分之十幾差距。這背后的道理就是因為，上海市場多大盤權(quán)重股，而今年大盤權(quán)重股上漲幅度明顯小于中小盤股。相應(yīng)的，不同風格的基金業(yè)績也截然不同。但在2010年，這個情況可能會發(fā)生變化。　　

　　興業(yè)基金投資總監(jiān)認為，大小盤風格轉(zhuǎn)換肯定會進行，目前之所以轉(zhuǎn)而未換只是需要一些觸發(fā)因素，股指期貨就是一條。截至12月下旬的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，大盤股的估值水平僅相當于中小盤股的40%，其折價率達到了歷史頂峰。顯而易見，2010年大盤股的投資機會應(yīng)更好于小盤股，這也給投資者選擇基金指明了一個方向，即那些偏重大盤藍籌的基金可能會有良好的凈值表現(xiàn)。

　　國金證券基金研究中心總監(jiān)張劍輝也建議，在持倉風格上逐漸增持大盤、紅利風格基金，此外，定期定投指數(shù)基金也可能成為普通投資者主要理財方式。

　　關(guān)鍵詞之四：基金打折

　　買盡一切折價品種

　　封閉式基金由于折價的存在，使其具備更高的投資價值。在2008年底時，銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰即強力推薦封閉式基金、ETF基金、指數(shù)型LOF基金和高倉位的QDII基金的投資機會，一年下來，2009年封閉式基金二級市場平均收益率遠遠高于開放式基金的平均凈值增長率，ETF基金和高倉位的QDII基金也都獲得較好業(yè)績。

　　有分析師表示，他們現(xiàn)在主要關(guān)注封閉式基金，投資策略激進點講，就是一句話：“只買折價的，買盡一切折價的基金”。

　　海通證券預計封閉式基金分紅行情將趨于溫和，但長期投資價值仍然顯著。海通建議，短期投資封基可考慮折價率和分紅，預計2010年封閉式基金折價率先降后升，均衡區(qū)間為20%-25%，到期年限為4年左右的基金在年化折價率回升至7%-8%作為買入標準。

　　對于創(chuàng)新封閉式基金來說，海通認為，瑞福進取溢價率將因為杠桿的變化先抑后揚，短期對瑞福進取看淡；長盛同慶B進攻性不足，但較高的折價率提供了一定安全墊，可以利用它做一定的波段操作；瑞和小康安全性高，而瑞和遠見進攻性強，從長期投資來看，如果上證指數(shù)一年內(nèi)超過4000點，買入瑞和遠見優(yōu)于瑞和小康，反之如果上證指數(shù)一年內(nèi)低于4000點，甚至下跌，那么買入瑞和小康的安全性更高。