4月10日，人民幣兌美元匯率中間價突破7元關口，升至1∶6.9920。盡管這一突破的象征意義遠遠超過實際意義，但作為一個標志性事件，市場對此已經期待很久。自2005年人民幣匯率形成機制改革以來，市場對人民幣升值的預期已經持續數年。從目前的情況來看，這種升值預期還將持續相當長的一段時間。一種樂觀的估計甚至認為，人民幣兌美元匯率在2008年就有可能升值15%。

　　值得注意的是，盡管人民幣升值有很多內在原因，甚至可以說是中國經濟持續高速發展，勞動生產率不斷提高，對外貿易日趨活躍的一種必然結果。但從對國際貿易實際影響力的角度來說，近來人民幣的升值其實并不是一種真正的升值。

　　例如相對于歐元來說，人民幣不僅沒有升值，甚至有一定程度的貶值。2008年以來，人民幣兌歐元匯率已經從1∶10.6611跌至11元附近。在人民幣兌美元匯率進入6字頭新時代的同一天，人民幣兌歐元匯率卻跌至1∶11.0715，接近歷史最低點。這一走勢與美元兌歐元匯率走勢大體相似。從這個角度來分析，所謂人民幣升值在一定程度上只是一種幻覺。更為準確的說法是，人民幣對以與美元掛鉤的貨幣升值了，例如堅持聯系匯率制度的港幣。但人民幣對一攬子貨幣的實際匯率卻未必有多大提高。

　　之所以人民幣兌美元匯率能夠加速進入6字頭時代，關鍵還是在于受次貸危機影響的美元在不斷走軟。聯儲連續的降息和美國經濟不明朗的前景降低了美元的吸引力，持續疲軟的美元迫使實際上緊盯美元的人民幣不斷的名義升值。

　　這一點在人民幣貿易加權匯率指數變動當中反映非常明顯。選用人民幣貿易加權匯率指數作為對照指標的理由在于，人民幣貿易加權匯率指數的權重是以十大貿易伙伴進出口總額比重來計算的，能夠比較客觀的反映匯率在對外貿易當中的影響力。

　　與2008年以來人民幣兌美元名義匯率在不斷刷新歷史紀錄相比，人民幣貿易加權匯率指數始終在110點-112點附近窄幅波動，雖然也在不斷創出歷史新高，但幅度小的驚人。這充分說明，人民幣升值并不像看上去那么猛烈。即使把時間周期放長到一年，人民幣貿易加權匯率指數在近一年來也只不過從108點附近攀升到112點附近，與同期對美元名義匯率的變動相比，人民幣貿易加權匯率指數的變動幾乎可以忽略不計。

　　因此，在驚呼人民幣進入6字頭時代的同時，應當清醒地認識到，在國際貿易當中，人民幣匯率實際上并沒有什么太大的變化。人民幣升值仍然處于一個漸進而平緩的過程，6字頭僅僅只是一個象征而已。

　　□楊勰(人行德安縣支行 職員)